Собственный капитал

Собственный капитал — важнейший компонент структуры капитала компании, представляющий собой капитал, внесенный держателями акций, и нераспределенную прибыль. Он включает в себя обыкновенные акции по номинальной стоимости, привилегированные акции и долю меньшинства. Компания Nike, мировой лидер в производстве одежды и обуви, демонстрирует высокий уровень собственного капитала по отношению к долгу. По состоянию на август 2021 года собственный капитал Nike оценивался в 12,8 миллиарда долларов, что значительно больше, чем в предыдущие годы.
За финансовый год, закончившийся в мае 2021 года, общий акционерный капитал Nike составил 12,8 млрд долларов, из них 9,97 млрд долларов — капитал, превышающий номинал, и 3,1 млрд долларов — нераспределенная прибыль. В последние годы акционерный капитал компании подвергался колебаниям. В 2019 финансовом году собственный капитал Nike составлял 9,0 млрд долларов, а в следующем году снизился до 8,0 млрд долларов. Аналогичным образом, нераспределенная прибыль сократилась с 1,6 млрд долларов в 2019 финансовом году до дефицита в 191 млн долларов в следующем году.
В 2021 году Nike потратила 1,7 млрд долларов на выплату дивидендов и 608 млн долларов на выкуп обыкновенных акций. Эти факторы способствовали снижению нераспределенной прибыли. Кроме того, прочий совокупный доход снизился с дефицита в размере 56 миллионов долларов в 2020 финансовом году до убытка в размере 380 миллионов долларов в 2021 году.

Долговой капитал

Заемный капитал — еще один важный компонент структуры капитала компании, включающий в себя краткосрочные и долгосрочные долговые обязательства, такие как облигации, срочные займы и необеспеченные векселя. За предыдущие пять кварталов общий долг Nike составлял в среднем 12,9 млрд долларов США, преимущественно состоящий из долгосрочных долговых обязательств на сумму 9,4 млрд долларов США. Компания также имела обязательства по операционной аренде в размере 2,9 млрд долларов и отложенные налоги на прибыль в размере 2,96 млрд долларов.
В последнем квартале 2020 года Nike выпустила корпоративные облигации на сумму 5,9 млрд долларов для поддержания ликвидности в сложных условиях, вызванных пандемией COVID-19. Эти облигации имеют рейтинги AA- от Standard and Poor’s и A1 от Moody’s, что свидетельствует о высоком или выше среднего уровне кредитоспособности.

Финансовый рычаг

Финансовый рычаг — это показатель того, в какой степени структура капитала компании основана на долговом финансировании по сравнению с финансированием за счет собственного капитала. Отношение долга к общему капиталу является ценным показателем для отслеживания динамики левериджа во времени и сравнения компаний. Он рассчитывается путем деления общей суммы долга на сумму общего долга и акционерного капитала.
По состоянию на май 2021 года отношение долга к общему капиталу Nike составляло 42 %, что меньше, чем 55 % на конец 2020 финансового года. Для сравнения, у Adidas, конкурента Nike, соотношение долга к общему капиталу за аналогичный период составляло 27 %.

Стоимость предприятия

Стоимость предприятия (EV) — это показатель общей стоимости компании, учитывающий рыночную стоимость обыкновенных акций, привилегированных акций, долговых обязательств и доли меньшинства, а также вычитающий денежные средства и инвестиции. По состоянию на ноябрь 2021 года стоимость предприятия Nike составляла 280 миллиардов долларов, что отражает рост по сравнению с 215 миллиардами долларов в предыдущем году.
Рост стоимости предприятия Nike объясняется высокими финансовыми результатами, процветанием американского фондового рынка и влиянием возросшего долга. В течение трех лет, предшествующих 2021 году, стоимость предприятия Nike значительно выросла.

Заключение

Анализ структуры капитала Nike показывает, что компания уделяет большое внимание собственному капиталу по сравнению с долгом, о чем свидетельствует соотношение долга к собственному капиталу, равное 0,66. В последние годы собственный капитал компании продемонстрировал значительный рост, в то время как заемный капитал увеличился за счет выпуска облигаций. Финансовый рычаг эффективно управляется, а соотношение долга к общему капиталу снижается. Стоимость предприятия Nike значительно выросла, что отражает рыночный успех компании и стратегические финансовые решения.
Важно отметить, что хотя в данной статье структура капитала Nike рассматривается в глобальном контексте, принципы и концепции могут быть применены к компаниям в различных регионах, включая Россию. Понимание структуры капитала компании необходимо как инвесторам, так и аналитикам, поскольку оно дает представление о финансовом состоянии и уровне риска организации.

Вопросы и ответы

Собственный капитал — это капитал, внесенный держателями акций и нераспределенной прибыли, включая обыкновенные акции по номинальной стоимости, привилегированные акции и долю меньшинства. Он представляет собой долю собственности в компании и является важным компонентом структуры ее капитала.

Как соотносятся собственный и заемный капитал компании Nike?

У компании Nike высокий уровень собственного капитала по отношению к долгу. По состоянию на август 2021 года собственный капитал Nike оценивался в 12,8 миллиарда долларов, в то время как общий долг компании за предыдущие пять кварталов составлял в среднем 12,9 миллиарда долларов. Это говорит о том, что компания в большей степени полагается на финансирование за счет собственного капитала, чем за счет долга.

Каково соотношение долга к собственному капиталу для Nike?

Коэффициент соотношения долга и собственного капитала компании Nike измеряет соотношение долга и собственного капитала в структуре капитала. По состоянию на август 2021 года коэффициент соотношения заемных и собственных средств Nike составлял 0,66. Это говорит о том, что компания имеет больше собственного капитала по сравнению с долговым финансированием.

Как компания Nike управляла своим финансовым рычагом?

Nike эффективно управляет своим финансовым рычагом. Отношение долга к общему капиталу компании снизилось с 55 % на конец 2020 финансового года до 42 % на май 2021 года. Это свидетельствует о снижении зависимости от долгового финансирования и сбалансированной структуре капитала.

Что способствовало росту стоимости предприятия Nike?

Увеличению стоимости предприятия Nike способствовало несколько факторов. К ним относятся высокие финансовые показатели, рыночная оценка акций компании и стратегические финансовые решения. Кроме того, выпуск корпоративных облигаций в 2020 году помог сохранить ликвидность во время пандемии COVID-19, что положительно сказалось на стоимости компании.

Как анализ структуры капитала Nike может быть применим к компаниям в России?

Хотя данная статья посвящена анализу структуры капитала компании Nike, обсуждаемые принципы и концепции могут быть применены к компаниям в различных регионах, в том числе и в России. Понимание структуры капитала компании крайне важно для инвесторов и аналитиков во всем мире, поскольку оно дает представление о финансовом состоянии и уровне риска организации, независимо от ее географического положения.