Акции Nike: анализ дивидендов (NKE)

Nike, Inc. (NYSE: NKE ) — крупнейшая в мире компания текстильной промышленности, производящей одежду, обувь и аксессуары. По состоянию на 1 ноября 2019 года рыночная капитализация Nike составляла 112 миллиардов долларов.

Первоначально Nike начиналась как Blue Ribbon Sports в 1964 году и была зарегистрирована как Nike в 1971 году. С момента своего скромного начала, когда у компании было 1200 долларов, она стала одним из крупнейших и самых известных брендов спортивной одежды в мире.

Чтобы увеличить свою глобальную экспансию, она работает в Северной Америке, Западной Европе, Центральной и Восточной Европе, странах с развивающейся экономикой, Японии и Китае. Благодаря растущим доходам и статусу «голубых фишек» он готов стать аристократом по дивидендам S&P 500. Компания, которая является аристократом дивидендов S&P 500, должна увеличивать свои дивиденды в течение 25 лет подряд и должна быть включена в индекс S&P 500.

Дивидендная политика и основы

Текущая выплата дивидендов за последние двенадцать месяцев (TTM) для NIKE (NKE) по состоянию на 31 октября 2019 г. составляет 0,88 доллара США с доходностью 1%, в то время как средняя дивидендная доходность сектора потребительских товаров составляет 2,44%. Under Armour, один из основных конкурентов Nike, не предлагает своим инвесторам никаких дивидендов, поэтому у него нет дивидендной доходности. Adidas выплатила годовой дивиденд в размере 85 центов на акцию, а дивидендная доходность составила 1,88%. Таким образом, Adidas ежегодно выплачивает больше дивидендов, чем Nike.

Nike выплачивает своим акционерам ежеквартальные денежные дивиденды с 1985 года. Более того, компания увеличивает свои дивиденды в течение 15 лет подряд, что позволяет ей стать аристократом по дивидендам S&P 500. С 1985 по 2019 год после корректировки дробления акций Nike выплачивал квартальные дивиденды в диапазоне от 0,5 цента на акцию в 1985 году до 88 центов на акцию в 2019 году. За последние три года дивиденды Nike увеличивались в среднем на 15,8% на акцию. год.

Тенденции доходов Nike

Nike постоянно увеличивал выручку и прибыль на протяжении последних 10 лет. Согласно последним 10-летним данным, среднегодовой темп роста выручки составляет 9,9%; среднегодовая прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) — 10,1%, прибыль на акцию (EPS) без единовременных статей (NRI) — 11,5%, темпы роста свободного денежного потока — 9,7% и темп роста балансовой стоимости 10,2%.

Доходность NKEr за квартал, закончившийся 31 августа 2019 года,  составила 10,660 млрд долларов, что на 7,16% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка компании за двенадцать месяцев, закончившихся 31 августа 2019 года, составила 39,829 млрд долларов, что на 6,85% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Коэффициенты дивидендов и безопасность

За последние 10 лет Nike не выплатила более половины своей прибыли. Следовательно, он сохранил высокий коэффициент покрытия дивидендов, что указывает на то, что его дивиденды были устойчивыми в течение этого периода. Коэффициент выплаты дивидендов указывает на долю прибыли на акцию, которая выплачивается инвесторам в виде денежных дивидендов. Коэффициент покрытия дивидендов показывает, сколько раз компания может выплачивать дивиденды акционерам с помощью своей прибыли на акцию.

Nike сообщила, что годовая прибыль на акцию в 2018 финансовом году составила 3,46 доллара. Таким образом, коэффициент покрытия дивидендов составил 3,43, а коэффициент выплаты дивидендов — 29,19%. Годовая прибыль на акцию компании составила 2,97 доллара США, коэффициент покрытия дивидендов — 3,19, а коэффициент выплаты дивидендов — 31,31% за финансовый год, закончившийся 31 мая 2018 года. Компания Nike сообщила о годовой прибыли на акцию в размере 2,70 доллара США и выплатила годовые дивиденды. 60 центов за акцию в течение 2013 финансового года. Следовательно, коэффициент покрытия дивидендов составил 4,5, а коэффициент выплаты дивидендов — 22,22% на конец этого периода. Поскольку Nike поддерживает высокий коэффициент покрытия дивидендов и не выплатила больше, чем зарабатывает, маловероятно, что она испортит свой послужной список и сократит свои дивиденды.

Увеличивающийся положительный свободный денежный поток Nike укрепляет ее будущее в плане выплаты дивидендов. За последние пять финансовых лет Nike не выплатила более половины своего свободного денежного потока в виде дивидендов. Свободный денежный поток Nike за финансовый год, закончившийся 31 мая 2015 года, составил 3,72 миллиарда долларов, что на 75,47% больше по сравнению с финансовым годом, закончившимся в мае 2014 года. Поскольку Nike генерировала увеличивающуюся прибыль и стабильные свободные денежные потоки в период с 2011 по В 2015 году компания постоянно увеличивала дивиденды и поддерживала коэффициент выплаты дивидендов на уровне от 20 до 30%.

Ожидаемые доходы, выручка и дивиденды Nike

Основываясь на оценках 19 аналитиков, ожидается, что Nike сообщит о прибыли на акцию за весь год в размере 4,28 доллара США с минимальным и максимальным значением в диапазоне от 4,15 до 4,42 доллара США за финансовый год, заканчивающийся в мае 2016 года. Согласно оценкам 29 аналитиков, ожидается, что он представит полный годовой доход составил 32,76 миллиарда долларов. Кроме того, ожидается, что за финансовый год, заканчивающийся в мае 2019 года, выручка за полный год составит 35,95 млрд долларов. По оценкам 31 аналитика, Nike сообщит о прибыли на акцию за 2019 финансовый год в размере 4,92 доллара за весь год.

Таким образом, исходя из своих форвардных годовых дивидендов в размере 1,12 доллара США и ожидаемой прибыли на акцию на 2019 финансовый год, Nike должна иметь коэффициент выплаты дивидендов 26,17% и коэффициент покрытия дивидендов 3,82. Это указывает на то, что Nike вряд ли сократит дивиденды в обозримом будущем. Сильные денежные потоки и глобальный рост Nike позволяют компании продолжать выплачивать и увеличивать годовые дивиденды своим акционерам.

Присутствие Nike в Китае, вероятно, увеличит выручку компании. Китай является одним из крупнейших рынков спортивной одежды в мире, что дает Nike возможность быстрого роста на этом развивающемся рынке. Сильные доходы Nike на протяжении многих лет позволили компании занять лидирующие позиции на рынках спортивной обуви и одежды. По мере того как Nike расширяет свое присутствие на развивающихся рынках, ее прибыль, вероятно, будет расти.