Низкопремиальная сделка Agnico с Kirkland Lake стимулирует падение акций
(Bloomberg) — Акции Agnico Eagle Mines Ltd. и Kirkland Lake Gold Ltd. упали после того, как эти две канадские горнодобывающие компании объявили о «слиянии на равных», предложив инвесторам более низкую премию за сделку, чем другие комбинации по добыче золота.
Самое читаемое из Bloomberg
Страна, которая готовит завтрак для всего мира, страдает от пожаров, морозов и засухи
HSBC делает большие ставки на Китай, поскольку давление в Лондоне усиливается
Как Лос-Анджелес стал городом дингбатов
Почему сектор Газа может стать городом будущего
Возникновение приборной панели по борьбе с пандемиями
Сделка стоимостью 13,4 млрд. канадских долларов (10,6 млрд. долларов США), в результате которой создается одна из крупнейших в мире золотодобывающих компаний, следует за сделками между крупнейшими в мире золотодобывающими компаниями, которые изменили отрасль в последние годы, хотя она предложила более скромную премию, чем другие поглощения золотодобывающих компаний.
Инвесторы получат 0,7935 акции Agnico за каждую акцию Kirkland, что представляет собой премию около 1% к средневзвешенной цене Kirkland за 10 дней на торгах в Торонто, говорится в заявлении компаний во вторник. Для сравнения, при поглощении Goldcorp Inc. компанией Newmont Corp. в 2019 году премия составила около 17%, а при покупке компанией Kirkland Lake компании Detour Gold Corp. в конце того же года премия составила около 24%.
Поглощение Randgold Resources компанией Barrick Gold Corp. в 2018 году задало тон, предложив покупателю низкую премию или вообще без нее, в то время как слияния средних и малых золотодобывающих компаний исторически приносили более высокие премии.
Акции Agnico упали на 0,7% до C$63,34 по состоянию на 11:49 утра на торгах в Торонто, а акции Kirkland Lake упали на 7,7% до C$51,17, что стало самым большим внутридневным падением с ноября.
Согласие Agnico на объединение с Kirkland создает одну из ведущих золотодобывающих компаний в мире, с рудниками и активами в Канаде, Австралии, Финляндии и Мексике и ожидаемым производством 3,4 млн. унций золота в этом году. Сделка может стать предвестником дальнейшей консолидации в золотодобывающей отрасли, где инвесторы ищут сделки, которые раскрывают стоимость, добавляют долгосрочную ценность и платформы для длительного существования, сказал главный исполнительный директор Agnico Шон Бойд во время телефонной конференции с аналитиками.
«Обе компании не обязаны это делать», — сказал Бойд во время телефонного разговора. Но «стратегическая рациональность имеет смысл, и промышленная логика присутствует», а синергетический эффект составит 2 миллиарда долларов в течение следующих 10 лет.
Запасы и сроки эксплуатации золотодобывающих предприятий сокращаются в результате многолетнего недоинвестирования в разведку и разработку месторождений, а производители драгоценного металла сталкиваются с ростом производственных затрат и инфляцией.
Объединенная горнодобывающая компания будет носить имя Agnico и иметь совет директоров и управленческую команду, состоящую из представителей обеих компаний. Тони Макуч, который в настоящее время является генеральным директором Kirkland, займет высший пост после завершения сделки, а Бойд станет исполнительным председателем.
В прошлом Agnico избегала крупных сделок, но эта сделка «больше касается ряда шахт и их расположения с точки зрения управляемости, а не общего количества унций», — сказал Бойд. Речь также идет о потенциале геологоразведки, где объединенная компания сможет наращивать месторождения и пожизненные активы в «хороших частях мира, где вы действительно можете вести бизнес».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
Крошечный кусочек пластика помогает фермерам использовать гораздо меньше воды
Энергетическое будущее нуждается в более чистых батареях
Долговой кризис Evergrande — это финансовый стресс-тест, которого никто не хотел
Microsoft и армия крошечных телекоммуникационных компаний являются частью плана по подключению сельских районов Америки к электросети
Во флагманском центре наполнения Amazon машины управляют шоу