Операции на открытом рынке (OMO)
Что такое Операции на открытом рынке (OMO)?
Операции на открытом рынке (OMO) относятся к случаям, когда Федеральная резервная система покупает и продает в основномценные бумаги Казначейства США на открытом рынке, чтобы регулировать предложение денег, которые находятся в резерве в банках США и, следовательно, доступны для выдачи ссуд предприятиям и потребителям.Он покупает казначейские ценные бумаги для увеличения денежной массы и продает их для уменьшения денежной массы.1
Используя эту систему покупок на открытом рынке, Федеральная резервная система может устанавливать целевую ставку по федеральным фондам, которую она установила, предоставляя или забирая ликвидность коммерческим банкам, покупая или продавая вместе с ними государственные облигации.Цель OMO — манипулировать краткосрочной процентной ставкой и предложением базовой денежной массы в экономике.1
Ключевые моменты
- Операции на открытом рынке (OMO) — это покупка или продажа центральным банком краткосрочных казначейских облигаций и других ценных бумаг на открытом рынке с целью влияния на денежную массу, тем самым влияя на краткосрочные процентные ставки.1
- Покупка ценных бумаг добавляет системе денег, облегчая получение ссуд и снижение процентных ставок.
- Продажа ценных бумаг с баланса центрального банка удаляет деньги из системы, удорожая ссуды и повышая ставки.
- Эти операции на открытом рынке — это метод, который ФРС использует для манипулирования процентными ставками.1
Понимание операций на открытом рынке
Его операции на открытом рынке — это инструменты, которые он использует для достижения этой целевой ставки путем покупки и продажи ценных бумаг на открытом рынке.Центральный банк может увеличивать денежную массу и снижать рыночную процентную ставку, покупая ценные бумаги с использованием вновь созданных денег.Точно так же центральный банк может продавать ценные бумаги из своего баланса и выводить деньги из обращения, оказывая положительное давление на процентные ставки.1
Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) — это организация, которая проводит политику OMO Федеральной резервной системы.Совет управляющих Федеральной резервной системы устанавливает целевую ставку по федеральным фондам, а затем FOMC осуществляет операции на открытом рынке, которые позволяют достичь этой ставки.2 Ставка по федеральным фондам — это процентная ставка, которую банки взимают друг с друга по ссудам овернайт.Этот постоянный поток огромных денежных сумм позволяет банкам поддерживать свои денежные резервы на достаточно высоком уровне, чтобы удовлетворять потребности клиентов, используя при этом излишки наличности.3
Ставка по федеральным фондам также является ориентиром для других ставок, влияя на направление всего: от ставок по сберегательным вкладам до ставок по ставку по федеральным фондам, чтобы удерживать экономику США в стабильном состоянии и предотвратить пагубные последствия неконтролируемой инфляции или дефляции цен.4
Почему Treasurys?
Казначейские облигации США — это государственные облигации, которые покупаются многими индивидуальными потребителями в качестве безопасного вложения. Они также торгуются на денежных рынках и в больших количествах покупаются и хранятся финансовыми учреждениями и брокерскими компаниями.
Операции на открытом рынке позволяютФедеральной резервной системе покупать или продавать казначейские облигации в таких больших количествах, что это оказывает влияние на денежную массу, распределяемую в банках и других финансовых учреждениях в США1.
Краткая справка
Ставка по федеральным фондам — это ориентир, который влияет на все остальные процентные ставки по всему, от жилищной ипотеки до сберегательных депозитов.4
Вверх или вниз?
Есть только два способа движения ставок Казначейства — вверх или вниз.Говоря языком Федеральной резервной системы, политика может быть экспансионистской или сдерживающей.5
Если цель ФРС является экспансионистской , она покупает казначейские облигации, чтобы вливать наличные в банки.Это заставляет банки ссужать эти деньги потребителям и предприятиям.Поскольку банки конкурируют за клиентов, процентные ставки снижаются.Потребители могут брать больше в долг, чтобы покупать больше.Компании хотят брать больше займов для расширения.5
Если цель ФРС является ограничительной , она продает казначейские облигации, чтобы тянуть деньги из системы.Денег становится мало, а процентные ставки растут.Потребители сокращают свои расходы.Бизнес сокращает свои планы роста, и экономика замедляется.5
Постоянные операции на открытом рынке
Постоянные операции на открытом рынке ( POMO ) относятся к ситуации, когда центральный банк постоянно использует открытый рынок для покупки и продажи ценных бумаг, чтобы регулировать денежную массу.Это был один из инструментов, используемых Федеральной резервной системой для реализации денежно-кредитной политики и влияния на американскую экономику.Постоянные операции на открытом рынке (POMO) являются противоположностью временных операций на открытом рынке, которые используются для добавления или истощения резервов, доступных для банковской системы на временной основе, тем самым влияя на ставку по федеральным фондам.1