Пауэлл: Федеральная резервная система «на пути» к сокращению объемов покупки активов
Председатель ФРС Джером Пауэлл готовит рынки к объявлению о замедлении темпов покупки активов, предполагая, что восстановление экономики США выглядит достаточно сильным, чтобы поддержать сокращение стимулирования ФРС уже в следующем месяце.
Пауэлл заявил, что ФРС «находится на пути» к тому, чтобы начать замедлять темпы покупки казначейских и агентских ипотечных ценных бумаг США, которые в настоящее время осуществляются со скоростью около 120 млрд долларов в месяц.
Он добавил, что если экономические условия будут развиваться в соответствии с ожиданиями, ФРС может полностью прекратить так называемую программу количественного смягчения к середине следующего года.
Глава центрального банка указал, что «сворачивание» покупок активов вряд ли нарушит восстановление рынка труда, где 5 миллионов человек остаются без работы по сравнению с допандемическим уровнем.
Однако начало снижения ставки позволит ФРС занять позицию для повышения процентных ставок. С момента пандемии Федеральный комитет по открытым рынкам, определяющий политику, держит ставки краткосрочных займов на уровне, близком к нулю. Повышение ставок может стать решающим фактором, если инфляционное давление рискует вывести инфляционные ожидания за пределы целевого показателя центрального банка в 2%.
«Никто не должен сомневаться, что мы будем использовать эти инструменты, чтобы со временем направить инфляцию обратно к 2%», — сказал Пауэлл на мероприятии, проведенном Южноафриканским резервным банком в пятницу. «В то же время, мы считаем, что можем проявить терпение и позволить восстановиться рынку труда».
Пауэлл сказал, что инфляция в настоящее время выше целевого уровня, но ожидает, что проблемы с глобальными цепочками поставок, которые приводят к росту цен, со временем ослабнут. Тем временем, председатель ФРС сказал, что инструменты денежно-кредитной политики «мало что делают с ограничениями предложения».
Комментарии других коллег Пауэлла также указывают на то, что объявление о сокращении ставки будет сделано по завершении следующего заседания центрального банка, которое состоится 2 и 3 ноября.
Управляющие ФРС Рэндал Кворлс и Кристофер Уоллер на этой неделе заявили, что они поддержат сокращение ставки на этом заседании.
«Это действие не должно привести к ужесточению финансовых условий, поскольку большинство участников уже оценили более поздний срок сворачивания кредитования в 2021 году», — сказал Уоллер на мероприятии Стэнфордского университета во вторник.
Пауэлл в пятницу заявил, что рынки не выглядят неподготовленными к сворачиванию политики, которое ФРС старательно дразнит уже несколько месяцев. Центральный банк рассматривает декабрь 2013 года как поучительную историю о том, как удивить рынки при сворачивании политики, когда тогдашний председатель ФРС Бен Бернанке непреднамеренно спровоцировал волатильность на рынках.
«Я думаю, что рынок в целом понимает, где мы находимся», — сказал Пауэлл, добавив, что он «не благословляет цены на все активы или что-то в этом роде».
10-летние облигации США выросли примерно на три базисных пункта, когда Пауэлл начал выступать в пятницу, но затем снизились на четыре базисных пункта до 1,64% к концу его выступления.
Брайан Чунг — репортер, освещающий деятельность ФРС, экономику и банковское дело для Yahoo Finance. Вы можете следить за ним в Твиттере @bcheungz.