Политика ФРС и обвал настроений на рынке могут привести к тому, что общий объем рынка криптовалют снова опустится ниже $1T

18 июля общая капитализация криптовалютного рынка превысила отметку в 1 триллион долларов после мучительного тридцатипятидневного пребывания ниже ключевого психологического уровня. В течение следующих семи дней биткоин (BTC) торговался без изменений вблизи отметки $22 400, а эфир (ETH) подвергся коррекции на 0,5% до $1 560.

Общая капитализация рынка криптовалют, млрд долларов США. Источник: TradingView

Общая капитализация криптовалют закрылась 24 июля на отметке 1,03 трлн долларов США, что соответствует скромному отрицательному семидневному движению на 0,5%. Кажущаяся стабильность объясняется плоскими показателями BTC и Ether и стоимостью стейблкоинов в 150 млрд долларов. Даже несмотря на то, что график показывает поддержку на уровне $1 трлн, пройдет некоторое время, пока инвесторы вновь обретут уверенность в инвестировании в криптовалюты, а действия Федеральной резервной системы США могут оказать наибольшее влияние на динамику цен.

Кроме того, менталитет «сидеть и ждать» может быть отражением важных макроэкономических событий, запланированных на предстоящую неделю. В целом, худшие, чем ожидалось, данные, как правило, повышают ожидания инвесторов в отношении мер экспансии, что благоприятно для рискованных активов, таких как криптовалюта.

Заседание ФРС по вопросам политики запланировано на 26 и 27 июля, и инвесторы ожидают, что центральный банк США повысит процентные ставки на 75 базисных пунктов. Кроме того, 27 июля будут опубликованы данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) США за второй квартал — самому широкому показателю экономической активности.

1 триллиона долларов недостаточно, чтобы вселить уверенность

Настроение инвесторов улучшилось по сравнению с 18 июля, что отражено в индексе страха и жадности, который представляет собой индикатор настроений, основанный на данных. Индикатор в настоящее время составляет 30 из 100, что выше, чем 20 18 июля, когда он находился в зоне «крайнего страха».

Индекс страха и жадности криптовалют. Источник: alternative.me

Необходимо отметить, что, несмотря на то, что общая капитализация криптовалютного рынка в $1 трлн была восстановлена, настроение трейдеров не сильно улучшилось. Ниже перечислены победители и проигравшие с 17 по 24 июля.

Еженедельные победители и проигравшие среди 80 лучших монет. Источник: Nomics

Arweave (AR) столкнулся с технической коррекцией на 20,6% после впечатляющего ралли на 58% с 12 по 18 июля после того, как сетевое решение для обмена файлами превысило 80 терабайт (ТБ) хранения данных.

Polygon (MATIC) снизился на 11. 7% после того, как соучредитель Ethereum Виталик Бутерин поддержал внедрение технологии Rollups с нулевым знанием, которая в настоящее время разрабатывается для Polygon.

Solana (SOL) скорректировалась на 9% после того, как спрос на сеть смарт-контрактов может негативно сказаться на предстоящем переходе Ethereum на консенсус proof-of-stake.

Розничные трейдеры не заинтересованы в бычьих позициях

Премия OKX Tether (USDT) является хорошим индикатором спроса розничных криптотрейдеров в Китае. Она измеряет разницу между китайскими одноранговыми сделками (P2P) и долларом США.

Чрезмерный покупательский спрос, как правило, давит на индикатор выше справедливой стоимости на уровне 100%, а во время медвежьих рынков рыночное предложение Tether переполнено и вызывает дисконт в 4% или выше.

Tether (USDT) одноранговый против USD/CNY. Источник: OKX

Tether торгуется с небольшим дисконтом на азиатских пиринговых рынках с 4 июля. Даже 25%-ного ралли общей рыночной капитализации в период с 13 по 20 июля оказалось недостаточно, чтобы продемонстрировать чрезмерный покупательский спрос со стороны розничных трейдеров. По этой причине эти инвесторы продолжали покидать криптовалютный рынок, ища убежища в фиатной валюте.

Необходимо проанализировать показатели криптодеривативов, чтобы исключить внешние эффекты, характерные для рынка стейблкоинов. Например, бессрочные контракты имеют встроенную ставку, которая обычно взимается каждые восемь часов. Биржи используют эту плату, чтобы избежать дисбаланса биржевых рисков.

Положительная ставка фондирования указывает на то, что лонги (покупатели) требуют больше кредитного плеча. Однако обратная ситуация возникает, когда шорты (продавцы) требуют дополнительных рычагов, в результате чего ставка финансирования становится отрицательной.

Суммированная ставка финансирования бессрочных фьючерсов на 24 июля. Источник: Coinglass

Контракты на деривативы показывают скромный спрос на длинные (бычьи) позиции по Биткоину, Эфиру и Кардано. Тем не менее, ничто не выходит за рамки нормы после того, как недельное финансирование в 0,15% равняется месячной стоимости в 0,6%, так что ничего особенного. Противоположное движение произошло по Solana, XRP и Ether Classic (ETC), но этого недостаточно, чтобы вызвать беспокойство.

По мере того как внимание инвесторов переключается на глобальные макроэкономические данные и реакцию ФРС на ослабление условий, окно возможностей для криптовалют проявить себя в качестве надежной альтернативы становится все меньше.

Криптотрейдеры сигнализируют о страхе и отсутствии покупки с использованием кредитного плеча, даже перед лицом 67-процентной коррекции с пика ноября 2021 года. В целом, данные по деривативам и стейблкоинам свидетельствуют об отсутствии уверенности в поддержке рынка с капитализацией в $1 трлн.