После призыва к репрессиям в Китае этот фонд делает ставку на солнечную энергию

(Bloomberg) — Один из немногих фондов, предсказавших введение Пекином ограничений на деятельность образовательных компаний, удваивает свои ставки на китайские солнечные компании.

Самое читаемое из Bloomberg

Новая горячая тенденция для хедж-фондов — наконец-то женщины-учредители

Автоматизация войны с шумовым загрязнением окружающей среды

Призрачные знаки» преследуют возрождающиеся районы Лондона

Кен Сюй, главный инвестиционный директор Strategic Vision Investment Ltd., базирующейся в Гонконге, в марте отказался от акций репетиторских компаний, отметив, что поддерживаемые государством СМИ и политические деятели повторяют недовольство родителей по поводу влияния отрасли на общество.

Теперь его флагманский фонд Value Multiplier Fund с капиталом 350 млн долларов делает ставку на то, что «зеленые» амбиции Китая позволят акциям возобновляемых источников энергии расширить свой рост, несмотря на резкий скачок оценок. В 2020 году доходность фонда составила более 200%, а в этом году он вырос примерно на 35% по сравнению с ростом индекса HFRX China, который отслеживает результаты деятельности хедж-фондов, ориентированных на Китай, и составляет всего 1,1%.

Два крупнейших вкладчика — Xinyi Solar Holdings Ltd. и Sungrow Power Supply Co. — находятся на «мега тренде», который не подает признаков окончания, в то время как крупные онлайн технологические имена, такие как Alibaba Group Holding Ltd. и Tencent Holdings Ltd. становятся менее привлекательными, по словам Сюй.

«Глобальный интернет — это хорошая тенденция, но сейчас он немного созрел», — сказал он в интервью. «Что нас действительно больше радует, так это энергетическая революция».

Подчеркивая этот факт, индекс Hang Seng Tech Index упал почти до ре

Сюй ожидает, что в ближайшие 20 лет на долю солнечной энергии будет приходиться до 60% мирового производства электроэнергии, тогда как в прошлом году этот показатель составлял всего 3%. Он также считает, что в ближайшие несколько лет спрос на солнечную энергию и солнечное стекло будет расти на 30% и 45% в год соответственно. По его словам, это принесет пользу компании Xinyi Solar, которая производит солнечное стекло, и компании Sungrow Power, которая производит инверторы.

Чистая энергетика стала популярной инвестиционной темой во всем мире в этом году, о чем свидетельствует стремительный рост цен на акции производителей электромобилей, таких как Tesla Inc. и компаний по производству солнечных батарей, включая Enphase Energy Inc. Энтузиазм также проявился в китайских акциях — от производителя литиевых батарей Contemporary Amperex Technology Co. до производителя новых энергетических транспортных средств Li Auto Inc.

Китайский сектор новой энергетики получил толчок к развитию благодаря обязательству Пекина достичь нулевого уровня выбросов к 2060 году. Он также выиграл от утечки денег из технологической, образовательной и имущественной отраслей в связи с ужесточением правил.

Тем не менее, есть и трудности. По мнению аналитиков Citigroup Inc., цены на солнечную продукцию в Китае в последнее время снизились из-за некоторого ослабления спроса, а биржевой фонд Invesco Solar, который отслеживает показатели мировой солнечной промышленности, в этом году упал примерно на 16%.

Сюй также выделил биологические препараты, новые материалы и программное обеспечение для автомобилей как имеющие огромный потенциал для производства акций-победителей. Глобальный дефицит аккумуляторов и сопутствующего оборудования, а также растущий спрос на эту продукцию должны помочь таким компаниям, как Wuxi Lead Intelligent Equipment Co, сказал он. В этом году акции Wuxi Lead подскочили примерно на 55%.

Его уверенность в акциях возобновляемых источников энергии проявляется на фоне того, что некоторые инвесторы сворачивают свои ставки: Xinyi Solar упала примерно на 25% с августовского пика, а Sungrow упала примерно на 11% после достижения рекордного максимума в октябре. После недавних распродаж Xinyi стала одной из худших компаний по индексу Hang Seng в этом году, в то время как Sungrow выросла более чем в два раза.

Crackdown Plays

Хотя Сюй продал образовательные компании New Oriental Education & Technology Group Inc. и TAL Education Group из-за проблем с регулированием, он считает, что проблемы в сфере недвижимости обеспечивают хорошую точку входа для акций, связанных с обслуживанием недвижимости, таких как Country Garden Services Holdings Co.

В этом секторе работает множество мелких фирм, которые взимают высокую плату и предоставляют некачественные услуги, поэтому пристальное внимание Пекина к этому сектору фактически открывает дорогу ведущим игрокам для захвата большей доли рынка, сказал Сюй.

Когда речь заходит об интернет-гигантах, таких как Alibaba и Tencent, он сказал: «Это победители в прошлом. Мы бы хотели сосредоточиться на победителях в будущем».

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Падение российского киберисполнителя, который пошел против Кремля

Пейдж Бьюкерс, спортсменка из колледжа, которая зарабатывает деньги

Запас мемов

Дэвид Башуки, «строитель» из Roblox

Карен Линч, зазывала в CVS