Работа JPMorgan над техасскими муниципальными облигациями стала последним примером культурной войны
(Bloomberg) — Крупнейший американский банк утверждает, что ему отказано в заключении сделок по муниципальным облигациям в Техасе после того, как в штате был принят закон, запрещающий правительству работать с банками, которые ограничивают бизнес с огнестрельным оружием.
Самое читаемое от Bloomberg
Титаны Уолл-стрит предупреждают о следующих больших рисках для инвесторов
Неапологетическая сеть «старых парней» обходится Австралии в миллиарды
Неостановимый призыв к расширению автомагистралей
Страна, которая готовит завтрак для всего мира, страдает от пожаров, морозов и засухи
HSBC делает большие ставки на Китай, поскольку давление в Лондоне усиливается
В связи с законодательством JPMorgan Chase & Co. не будет участвовать в торгах с государственными организациями в Техасе — ключевом рынке, где банк выступил гарантом продажи муниципальных долговых обязательств на сумму 3,6 млрд долларов США в 2020 году. Согласно данным, собранным Bloomberg, техасские заемщики продали облигаций на сумму более 58 млрд долларов США в 2020 году, что является самым большим показателем среди всех штатов после Калифорнии. В рамках размещения облигаций заемщики часто заранее нанимают банки и платят им комиссию за андеррайтинг продаж.
Это один из первых признаков последствий попытки техасской GOP наказать банки Уолл-стрит за ограничительную политику в отношении оружия. Политики штата, дружественного к оружию, видят в этом способ отомстить им за участие в чреватой культурной войне в Америке.
Закон запрещает правительственным организациям работать с предприятиями, которые «дискриминируют» предприятия или организации, производящие огнестрельное оружие и боеприпасы, по словам губернатора-республиканца Грега Эбботта, который поддержал этот закон.
«Хотя наша деловая практика должна позволять нам проводить сертификацию, юридический риск, связанный с этим неоднозначным законом, не позволяет нам сейчас участвовать в большинстве тендеров с государственными организациями Техаса», — сказала Патрисия Векслер, представитель банка, в заявлении по электронной почте.
Этот закон был принят в рамках целого шквала законов GOP, таких как закон, ограничивающий права на аборты, и закон, наказывающий города, которые не финансируют свои полицейские департаменты. Согласно сенатскому законопроекту 19, компании должны предоставить письменное подтверждение того, что они соблюдают закон, который распространяется на контракты стоимостью не менее 100 000 долларов.
JPMorgan занял седьмое место среди крупнейших андеррайтеров сделок из штата, который является одним из крупнейших рынков для бизнеса муниципальных облигаций благодаря быстро растущему населению.
JPM заменен
Это законодательство может нанести ущерб муниципальным эмитентам в Техасе, в зависимости от того, сколько банков будет «захвачено» новым законом, сказал Мартин Луби, профессор общественных отношений в Школе общественных отношений имени Линдона Б. Джонсона при Техасском университете в Остине. «Есть опасения, что у штатов и местных органов власти не будет доступа к такому количеству инвесторов, если крупные банки не будут участвовать в этих сделках».
В начале этого года генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил в комитете Конгресса, что его банк не будет финансировать оружейные компании, которые производят оружие военного образца для потребителей.
Подробнее: BofA, Citi рискуют нанести удар по бизнесу в Техасе из-за политики в отношении оружия
Тем не менее, эффект закона в Техасе не совсем ясен. Другой банк, против которого было направлено законодательство, Citigroup Inc., заявил в июне, что, по его мнению, закон его не затрагивает. В 2018 году Citi заявил, что запретит розничным торговцам, которые являются клиентами банка, предлагать боевые упоры или продавать оружие людям, не прошедшим проверку биографии или моложе 21 года. В 2020 году банк был признан крупнейшим андеррайтером продаж техасских муниций, когда ему приписали андеррайтинг долгосрочных продаж на сумму 6,3 млрд долларов.
Массовые расстрелы
В 2018 году Bank of America также объявил о прекращении выдачи новых кредитов компаниям, которые производят винтовки военного образца для гражданского использования. Эта политика была принята после того, как десятки сотрудников потеряли членов семьи или получили другие травмы, связанные с массовыми расстрелами за последние несколько лет.
В 2020 году Bank of America выступил андеррайтером продаж муниципальных долговых обязательств в Техасе на сумму 3,8 миллиарда долларов, что делает его пятым по величине андеррайтером. Представитель Citi не предоставил немедленного комментария в четверг. Представители Bank of America и UBS не ответили на просьбу о комментарии.
Это не первый случай, когда муниципалитеты или штаты пытаются наказать Уолл-стрит, отрезав их от нового бизнеса. В 2018 году власти Луизианы запретили Bank of America и Citi продавать облигации, ссылаясь на их ограничительную политику в отношении оружия.
А такие штаты, как Калифорния, в 2016 году отстранили Wells Fargo & Co. от работы с облигациями из-за скандала с фиктивными счетами банка.
Сделка с больницей
Закон уже ограничивает новый бизнес для JPMorgan.
На этой неделе JPMorgan был заменен на UBS Group AG в качестве андеррайтера выпуска облигаций для местного агентства Decatur Hospital Authority в Техасе, согласно поданной в четверг декларации по облигациям. Управление является подразделением техасского города с населением 7 000 человек, которое управляет Wise Health System. Декатур является резиденцией округа Уайз и находится примерно в 65 милях (105 км) к северо-западу от Далласа. В июле агентство сообщило, что планирует привлечь JPMorgan в качестве старшего управляющего андеррайтера для финансирования, которое может включать продажу облигаций на сумму до 150 миллионов долларов.
Управление сослалось на «неопределенность, связанную с реализацией нового законодательства, принятого штатом Техас», хотя и не уточнило, какого именно закона.
Тодд Скроггинс, финансовый директор Wise Health, не ответил на просьбу о комментарии, как и представитель больницы.
Похожие: Citi заявляет, что его не коснется техасский закон об оружии, наказывающий Уолл-стрит
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
‘Большинство американцев сегодня считают, что фондовый рынок сфальсифицирован, и они правы’
Самый богатый и самый белый район Атланты хочет отделиться
Заброшенная больница, получившая второй шанс за 1 доллар
Крошечный кусочек пластика помогает фермерам использовать гораздо меньше воды
Энергетическое будущее нуждается в более чистых батареях