Регулирование криптовалют приближается, но биткоин-трейдеры все еще покупают падение

Если посмотреть на график биткоина (BTC) с недельной или дневной перспективы, то можно увидеть, что цена BTC после достижения исторического максимума в $69 000 постоянно снижается.

BTC/USD на FTX. Источник: TradingView

Любопытно, что пик цены 10 ноября пришелся как раз на тот момент, когда США объявили, что инфляция достигла 30-летнего максимума, но настроение быстро изменилось после опасений, связанных с дефолтом китайского застройщика недвижимости Evergrande по своим кредитам. Это, по-видимому, повлияло на более широкую структуру рынка.

Трейдеры все еще боятся регулирования стабильных монет

За этой первоначальной коррекционной фазой быстро последовало неустанное давление со стороны регуляторов и политиков на эмитентов стейблкоинов. Сначала 12 ноября Комиссия по ценным бумагам и биржам США отклонила биржевой фонд биткоина Spot Bitcoin компании VanEck. Отказ был напрямую связан с мнением о неплатежеспособности стейблкоина Tether, USDT, и опасениями по поводу манипулирования ценой биткоина.
14 декабря Комитет Сената США по банковскому делу, жилищным вопросам и городскому хозяйству провел слушания по стабильным монетам, посвященные защите потребителей и их рискам, а 17 декабря Совет по надзору за финансовой стабильностью США выразил обеспокоенность по поводу принятия стабильных монет и других цифровых активов. «Совет рекомендует государственным и федеральным регуляторам рассмотреть имеющиеся нормативные акты и инструменты, которые могут быть применены к цифровым активам», — говорится в докладе.
Ухудшение настроения инвесторов нашло отражение в премии фьючерсных контрактов на биткоин на CME. Этот показатель измеряет разницу между долгосрочными фьючерсными контрактами и текущей спот-ценой на обычных рынках.
Когда этот показатель затухает или становится отрицательным, это тревожный красный флаг. Такая ситуация также известна как бэквордация и указывает на наличие медвежьих настроений.

Премия 2-месячного форвардного контракта CME BTC против Coinbase/USD. Source: TradingView

Эти срочные месячные контракты обычно торгуются с небольшой премией, что указывает на то, что продавцы просят больше денег, чтобы дольше удерживать расчеты. На здоровых рынках фьючерсы должны торговаться с годовой премией в 0,5-2%, такая ситуация известна как contango.
Обратите внимание, как индикатор переместился ниже «нейтрального» диапазона после 9 декабря, когда биткоин торговался ниже $49 000. Это показывает, что институциональные трейдеры демонстрируют отсутствие уверенности, хотя это еще не медвежья структура.

Ведущие трейдеры увеличивают свои бычьи ставки

Данные, предоставляемые биржей, свидетельствуют о чистом позиционировании трейдеров по принципу «лонг к шорту». Анализируя позиции каждого клиента по спотовым, бессрочным и фьючерсным контрактам, можно лучше понять, склоняются ли профессиональные трейдеры к бычьим или медвежьим настроениям.
В методиках разных бирж иногда встречаются расхождения, поэтому зрителям следует следить за изменениями, а не за абсолютными цифрами.

Биржи лидируют по соотношению длинных и коротких позиций биткоина. Источник: Coinglass

Несмотря на 19-процентную коррекцию биткоина с 3 декабря, ведущие трейдеры на Binance, Huobi и OKEx увеличили свои длинные позиции. Точнее говоря, Binance была единственной биржей, на которой произошло скромное снижение соотношения длинных и коротких позиций ведущих трейдеров. Этот показатель изменился с 1,09 до 1,03. Однако это влияние было с лихвой компенсировано тем, что трейдеры OKEx за две недели увеличили свои «бычьи» ставки с 1,51 до 2,91.
SEC commissioner Elad Roisman will leave by end of January
Отсутствие премии в двухмесячных фьючерсных контрактах CME не следует считать «красной тревогой», поскольку биткоин в настоящее время тестирует уровень сопротивления $46 000 — самое низкое дневное закрытие с 1 октября. Более того, ведущие трейдеры на биржах деривативов увеличили свои длинные позиции, несмотря на падение цены.
Регуляторное давление, вероятно, не усилится в краткосрочной перспективе, но в то же время правительство США мало что может сделать для подавления выпуска и транзакций со стабильными монетами. Эти компании могут переехать за пределы США и работать, используя долларовые облигации и активы вместо наличных денег. По этой причине в настоящее время на рынке почти нет чувства паники, и, судя по данным, профессиональные трейдеры покупают падение.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения нашего сайта. Любой инвестиционный и торговый шаг связан с риском. You should conduct your own research when making a decision.