Теория остаточного капитала: Понимание основ

Теория остаточного капитала — это концепция, признающая держателей обыкновенных акций истинными владельцами корпорации. Она подчеркивает точку зрения акционеров и предполагает, что бухгалтеры и корпоративные менеджеры также должны придерживаться этой точки зрения. В этой статье мы рассмотрим ключевые аспекты теории остаточного капитала и объясним, как она работает.

Основные выводы

Теория остаточного капитала признает держателей обыкновенных акций единственными владельцами компании. Она была разработана профессором финансового учета Джорджем Стаубусом. Согласно теории, остаточный капитал рассчитывается путем вычитания требований держателей долговых обязательств и владельцев привилегированных акций из активов компании. Привилегированные акции считаются обязательством и исключаются из капитала.

Понимание остаточного общего капитала

Теория остаточного капитала рассчитывает стоимость собственного капитала компании путем вычитания требований держателей долговых обязательств и привилегированных акций из активов компании. Владельцы привилегированных акций имеют более высокие права на получение выплат, таких как дивиденды, по сравнению с владельцами обыкновенных акций. Однако они, как правило, имеют ограниченное право голоса в корпоративном управлении или не имеют его вовсе.
Формула для расчета остаточного общего капитала выглядит следующим образом:
Остаточный общий капитал = Активы — Обязательства — Привилегированные акции
Полученная в результате этого расчета величина представляет собой капитал, принадлежащий держателям обыкновенных акций. Обычные акционеры занимают последнее место в очереди на получение выплат в случае банкротства компании, поэтому теория остаточного капитала предполагает, что капитал должен оцениваться с их точки зрения. Она утверждает, что держатели обыкновенных акций должны получать адекватную информацию о финансах и результатах деятельности компании, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения. Следовательно, расчеты прибыли на акцию (EPS) относятся исключительно к держателям обыкновенных акций.

Развитие теории остаточного капитала

Теория остаточного капитала была разработана Джорджем Стаубусом, исследователем финансового учета из Калифорнийского университета в Беркли. Стаубус выступал за постоянное совершенствование стандартов и практики финансовой отчетности. Он считал, что основной целью финансовой отчетности должно быть предоставление информации, полезной для принятия инвестиционных решений.
Стаубус внес значительный вклад в теорию полезности решений, которая установила связь между денежными потоками и оценкой активов и обязательств. Этот подход подчеркивает важность информации для облегчения принятия инвестиционных решений. Теория полезности решений в конечном итоге стала частью общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) и концептуальных основ Совета по стандартам финансового учета (FASB).

Альтернативные теории и особые соображения

Несмотря на широкое признание теории остаточного капитала, в бухгалтерском учете существуют и альтернативные теории. Наиболее популярной альтернативой является теория собственности, которая рассчитывает капитал как активы минус обязательства. Теория собственного капитала часто преподается на вводных курсах по бухгалтерскому учету и больше подходит для индивидуальных предпринимателей и партнерств. Однако теория остаточного капитала обеспечивает более точное представление при инвестировании в публично торгуемые компании.
К другим теориям акционерного капитала относятся теория организации и теория предприятия. Теория предприятия рассматривает фирму как отдельную единицу, отличную от своих владельцев и кредиторов. Согласно этой теории, доходы фирмы считаются ее собственностью до тех пор, пока они не будут распределены между акционерами. Теория предприятия идет дальше и учитывает интересы заинтересованных сторон, таких как сотрудники, клиенты, государственные органы и общество.

Заключение

Теория остаточного капитала является важной концепцией в области финансов и бухгалтерского учета. Признавая держателей обыкновенных акций истинными владельцами корпорации, теория подчеркивает необходимость прозрачности и раскрытия информации для принятия обоснованных инвестиционных решений. Понимание теории остаточного капитала может дать инвесторам ценные знания для оценки стоимости акционерного капитала компании и ее финансового состояния.

Вопросы и ответы

Что такое теория остаточного капитала?

Теория остаточного капитала — это концепция, которая рассматривает держателей обыкновенных акций как фактических владельцев корпорации. Она предполагает, что бухгалтеры и корпоративные менеджеры должны принимать точку зрения акционеров при оценке собственного капитала.

Как рассчитывается остаточный акционерный капитал?

Остаточный общий капитал рассчитывается путем вычитания требований держателей долговых обязательств и владельцев привилегированных акций из активов компании. Формула выглядит следующим образом: Остаточный общий капитал = Активы — Обязательства — Привилегированные акции.

Какова роль привилегированных акций в теории остаточного капитала?

Привилегированные акции считаются обязательствами в теории остаточного капитала. Они исключаются из расчета собственного капитала, поскольку владельцы привилегированных акций имеют больше прав на получение выплат (например, дивидендов) и могут иметь ограниченное право голоса в корпоративном управлении или не иметь его вовсе.

Почему теория остаточного капитала важна для инвесторов?

Теория остаточного капитала предоставляет инвесторам перспективу, которая фокусируется на интересах держателей обыкновенных акций. Она подчеркивает, что акционеры должны иметь доступ к соответствующей финансовой информации, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.

Существуют ли теории, альтернативные теории остаточного капитала?

Да, в бухгалтерском учете существуют альтернативные теории, такие как теория собственности, теория организации и теория предприятия. Теория собственности рассчитывает собственный капитал как активы минус обязательства, в то время как теория предприятия рассматривает фирму как отдельную единицу от ее владельцев и кредиторов. Теория предприятия учитывает интересы не только акционеров, но и различных заинтересованных сторон.

Можно ли применять теорию остаточного капитала только к публично торгуемым компаниям?

Теория остаточного капитала особенно актуальна для публично торгуемых компаний, где преобладает владение обыкновенными акциями. Однако эта концепция может быть применена и к частным компаниям, хотя структура собственности и доступность финансовой информации могут отличаться.