Рыночная доля биткойн-фонда Grayscale ETF упала ниже 50 %

Доля рынка спотового биржевого фонда биткоина (ETF) управляющей криптоактивами компании Grayscale значительно снизилась, впервые с момента запуска спотовых ETF биткоина в США 11 января упав ниже 50%. Снижение доли рынка стало результатом запуска девяти новых ETF в январе, что привело к диверсификации рынка и усилению конкуренции.

Доля рынка и активы под управлением Grayscale

По состоянию на 12 марта общий объем активов под управлением (AUM) в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) сократился до 28,5 млрд долларов, при этом на долю Grayscale теперь приходится 48,9 % от общего объема в 56,7 млрд долларов, принадлежащих десяти американским биткоин-фондам ETF. Такое сокращение доли рынка свидетельствует о значительном изменении ландшафта биткойн-фондов ETF в США.

Отток средств и сокращение доли рынка

Изначально доминирование Grayscale на рынке было очевидным: в первый день торгов на его долю приходилось около 99,5 % общего объема активов десяти американских спотовых биткоин-фондов ETF. Однако постоянный ежедневный отток средств из GBTC, составлявший на прошлой неделе в среднем 329 миллионов долларов в день, постепенно привел к сокращению доли ETF на рынке. В общей сложности отток средств из GBTC достиг более 11 миллиардов долларов, что свидетельствует о значительном изменении настроений инвесторов.
Самый значительный отток средств из GBTC произошел в течение первого месяца после появления биткоин-ETF: за месяц фонд покинули 7 млрд долларов. Однако в конце января отток замедлился, что заставило некоторых аналитиков предположить, что он может подойти к концу. К несчастью для Grayscale, в середине февраля суды по делам о банкротстве разрешили криптокредитору Genesis ликвидировать акции GBTC на сумму около 1,3 миллиарда долларов, что привело к новой волне оттока.

Преобразование в ETF и изменение предпочтений инвесторов

Изначально ETF Grayscale был трастом, который позволял институциональным инвесторам получить доступ к биткоину, заблокировав средства минимум на шесть месяцев. Однако после победы в суде над Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в августе траст был преобразован в ETF. Это преобразование дало институциональным инвесторам возможность навсегда вывести свой капитал из фонда или перевести свои активы в биткоин-фонды ETF с более низкими комиссиями.
Изменение ландшафта биткойн-фондов ETF в Соединенных Штатах с запуском новых фондов и появлением альтернативных вариантов позволило инвесторам диверсифицировать свои портфели и изучить различные инвестиционные возможности. Такая диверсификация способствовала снижению доли рынка Grayscale.

Влияние на цену биткойна

Несмотря на снижение доли рынка Grayscale, общий приток средств в недавно запущенные ETF стал движущим фактором быстрого роста цены биткоина. Растущий приток средств в iShares Bitcoin ETF (IBIT) компании BlackRock и Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) с момента их создания составил в общей сложности 16,9 млрд долларов США.
Эти солидные притоки в Bitcoin ETF способствовали росту цены биткоина. Комментаторы рынка считают, что увеличение инвестиций в биткоин через ETF способствовало недавнему взлету криптовалюты, которая 11 марта достигла нового исторического максимума в $72 900.

Заключение

Доля рынка биткоин-ETF, занимаемая компанией Grayscale, впервые упала ниже 50 %, что знаменует собой значительные изменения в ландшафте биткоин-ETF в США. Запуск новых ETF и изменение предпочтений инвесторов способствовали снижению доли рынка Grayscale. Однако растущий приток средств в другие биткойн-фонды ETF привел к росту цены биткойна. Пока неясно, как эти события будут продолжать формировать рынок и влиять на настроения инвесторов в будущем.