Рынок не будет расти в ближайшее время — так что привыкайте к темным временам

Глобальные рынки переживают сложный период — в том числе и криптовалютный рынок. Но, судя по разговорам в «ореховой галерее», похоже, что некоторые наблюдатели не получили памятку.

«Чувствую, что до середины выборов мы в относительной безопасности», — написал 12 сентября в Твиттере «CryptoKaleo» — также известный как «Kaleo» — своим 535 000 подписчикам, имея в виду ноябрьские промежуточные выборы в США. Прогноз сопровождался диаграммой, показывающей его уверенность в том, что цена биткоина (BTC) до конца года поднимется до 34 000 долларов США, что составляет 50-процентный рост по сравнению с уровнем в 20 000 долларов США по состоянию на прошлую неделю.

«Конечно, мы можем опуститься ниже», — написал псевдонимный мега-инфлюенсер Pentoshi в своем письме от 9 сентября своим 611 000 подписчикам. «Но рынок на этой стоимости гораздо привлекательнее, чем был уже более года назад. […] Я вчера прихватил немного $BTC / без альтов, но буду пилить».

Эти оценки исходят от «уважаемых» наблюдателей — тех, кто периодически оказывался прав в прошлом. Один джентльмен в моем почтовом ящике сегодня — некий Чарли Шрем, желающий продать свой «инвестиционный календарь», — заверил читателей, что «крупный криптовалютный «взлет» может начаться завтра». Если посмотреть дальше, то нетрудно найти еще больше «бычьих» прогнозов, например, предсказание, что биткоин находится на пороге 400-процентного взлета, который приведет его к рекордно высокой цене в $80 000 и рыночной капитализации в $1,5 трлн — на $500 млрд больше, чем стоимость всего серебра на Земле.

Приятно видеть разгул оптимизма, даже если он наблюдается в основном среди влиятельных лиц, ищущих вовлеченности и платежеспособных клиентов. К сожалению, макроэкономические факторы указывают на то, что реальность немного темнее — возможно, намного темнее.

FedEx на прошлой неделе подчеркнула возможность ухудшения экономических условий своим заявлением о том, что она недополучила 500 млн долларов США от целевого показателя выручки за первый квартал. «Эти цифры — они не предвещают ничего хорошего», — язвительно заметил генеральный директор компании Радж Субраманиам в интервью CNBC. Его комментарии, включавшие прогноз о том, что эти цифры означают начало глобальной рецессии, привели к падению курса акций компании на 21% в конце недели, а вместе с ними и более широкого рынка.

В ответ на экономический спад FedEx заявила, что планирует принять меры, включая закрытие 90 отделений до конца года. Хорошие новости: Американцы настолько погрязли в долгах, что вряд ли они планировали посещать какие-либо из этих точек. Во втором квартале 2022 года потребительский долг достиг 16,15 триллиона долларов — это новый рекорд, — отметил Федеральный резервный банк Нью-Йорка в августовском отчете. Эта цифра составляет чуть более 48 000 долларов на каждого мужчину, женщину и ребенка в США — всего 330 миллионов человек.

.

Общий потребительский долг американцев. Источник: FRBNY Consumer Credit Panel/Equifax

При медианном национальном доходе в 31 000 долларов США, это означает, что среднее отношение долга к доходу составляет 154%. Если учесть долг федерального правительства в размере чуть более 30 триллионов долларов, то можно добавить еще 93 000 долларов на человека — итого 141 000 долларов и отношение долга к доходу 454%. (Очевидно, что цифры становятся еще хуже, если учесть, что по состоянию на август только 133 миллиона американцев имели постоянную работу.)

В то время как политики могут быть безразличны к государственному долгу, они больше обеспокоены потребительским долгом. «Я говорю американскому народу, что мы собираемся взять под контроль инфляцию», — сказал президент Джо Байден в интервью CBS в воскресенье, заставив наблюдателей задаться вопросом, не пытается ли он упредить объявление Федеральной резервной системы о потенциально огромном повышении федеральной процентной ставки на 100 базисных пунктов на этой неделе. Такой шаг, вероятно, отправил бы рынки в штопор, от которого они не смогут оправиться в течение некоторого времени.

Иронично, но даже этого шага может оказаться недостаточно, чтобы усмирить инфляцию в ближайшей перспективе. Учитывая стремительный рост задолженности, возможно, нет ничего удивительного в том, что инфляция, которая в августе выросла чуть более чем на 8% по сравнению с прошлым годом, демонстрирует мало признаков ослабления. Возможно, у американцев осталось не так много денег, но, в общем и целом, эта реальность не сдерживает спрос. Если отчет ФРС Нью-Йорка является хоть каким-то показателем, то денежные средства, поддерживающие этот спрос, поступают от кредитов. Банк отметил, что задолженность по кредитным картам во втором квартале пережила самый большой годовой процентный рост за более чем 20 лет.

В этом и кроется проблема. Независимо от того, как быстро федеральные власти примут меры по сдерживанию роста задолженности, неясно, когда цены на активы начнут расти. Высокий уровень долга — который уже существует — означает, что денег на покупку вещей остается меньше. Увеличение стоимости обслуживания долга, как это пытается сделать Федеральная резервная система, означает уменьшение количества денег для покупки вещей. Принуждение американцев к экономическому разорению для снижения расходов означает уменьшение количества денег для покупки вещей. Неспособность контролировать инфляцию и позволить стоимости основных товаров и услуг продолжать расти — усугубляемая, конечно, энергетическим кризисом в Европе, над которым финансовые менеджеры имеют мало контроля — означает меньше денег для покупки чего-либо еще.

Может быть, этот прогноз совпадает с тем, к которому пришел Илон Маск, когда в июне он сказал, что у него «суперплохое предчувствие» относительно экономики. Другие наблюдатели высказывают еще более мрачные мнения, включая известного автора книги «Богатый папа, бедный папа» Роберта Кийосаки. «Грядет самый большой крах пузыря», — написал Кийосаки в Твиттере в апреле. «Пенсии бэби-бумеров будут украдены. Заканчивается трата 10 триллионов долларов на фальшивые деньги. Правительство, Уолл-стрит и ФРС — воры. Гиперинфляционная депрессия здесь. Покупайте золото, серебро, биткоин, пока койот не проснулся.»

.

Наступает момент WIley COYOTE. Грядет самый большой крах пузыря. Пенсии бэби-бумеров будут украдены. 10 триллионов долларов, потраченных на фальшивые деньги, заканчиваются. Правительство, Уолл-стрит и ФРС — воры. Гиперинфляционная депрессия уже здесь. Покупайте золото, серебро, биткоин, пока койот не проснулся. Берегите себя

— therealkiyosaki (@theRealKiyosaki) 16 апреля 2022 г.

Следует признать, что оценка Кийосаки частично противоречит результатам, которых могли бы ожидать пессимисты. Экономическое бедствие должно привести к снижению цен на активы по всем направлениям — включая цены на золото, серебро и биткоин. Более оптимистичный прогнозист может надеяться, что американцы извлекут уроки из своих ошибок, возьмут следующий год для выплаты долгов и возобновят большие расходы в 2024 году — избежав при этом гиперинфляционной депрессии.

При любом сценарии одно кажется относительно определенным: Ни криптовалюта, ни любой другой класс активов не стоит на пороге рекордного взлета. Если вы хотите процветать за счет инвестирования в следующем году, вам лучше начать учиться покупать короткие опционы у менее подкованных в рыночных вопросах оптимистов.

Руди Такала — редактор мнений
в Cointelegraph. Ранее он работал редактором или репортером в таких новостных редакциях, как Fox News, The Hill и Washington Examiner. Он получил степень магистра в области политической коммуникации в Американском университете в Вашингтоне, округ Колумбия.

Данная статья предназначена для общего ознакомления и не является и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация.