Самый громкий «ястреб» ФРС повышает шансы на чудовищное повышение ставки после горячих данных по инфляции

ФИЛЬМ ФОТО: Однодолларовые банкноты США скручиваются и проверяются во время производства в Бюро гравировки и печати в Вашингтоне

By Gertrude Chavez-Dreyfuss

NEW YORK (Reuters) — Фьючерсы на ставку по федеральным фондам в четверг повысили шансы на ужесточение Федеральной резервной системой на полпроцента на заседании в следующем месяце после ястребиных комментариев президента ФРС Сент. Луиса Джеймса Булларда и после более горячих, чем ожидалось, данных по потребительским ценам в США за январь.

В ходе поздних дневных торгов фьючерсы на ставку показали 62%-ную вероятность того, что ФРС повысит процентные ставки на 50 базисных пунктов в марте после выступления Булларда, по сравнению с 30%-ной вероятностью в конце среды. За год фьючерсы заложили в цену 164 базисных пункта ужесточения политики.

Другие показатели, такие как инструмент CME FedWatch, показывают 95% вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в марте.

Буллард, голосующий в Федеральном комитете по открытым рынкам в этом году, сказал Bloomberg в четверг, что он стал «значительно» более ястребиным в свете самых высоких показателей инфляции за почти 40 лет. Теперь он хочет повысить процентные ставки на целый процентный пункт в течение следующих трех заседаний центрального банка США.

Данные показали, что индекс CPI вырос на 0,6% в прошлом месяце после роста на 0,6% в декабре. За 12 месяцев по январь ИПЦ подскочил на 7,5%, что является самым большим ростом в годовом исчислении с февраля 1982 года. Экономисты прогнозировали рост на 7,3%.

Буллард в своих комментариях заявил, что не считает такой шаг «шоком и трепетом», а скорее «разумным ответом» на неожиданный инфляционный шок.

Некоторые аналитики, однако, считают, что ФРС будет придерживаться постепенного подхода к ужесточению монетарной политики, несмотря на более высокую, чем ожидалось, инфляцию.

«Мы все ожидали ускорения… разве 7,5% — 7,3% — это разница между 25 и 50 (базисных пунктов)? Нет», — сказал Том Порчелли, главный экономист по США в RBC Capital Markets в Нью-Йорке.

«Я искренне надеюсь, что функция реакции ФРС не настолько чувствительна к такого рода промахам. Потому что в реальности мы имеем твердую инфляцию уже несколько месяцев.

В своем блоге ActionEconomics отметила, что Буллард имеет «очень ястребиную репутацию и часто находится на задворках», добавив, что будет следить за дальнейшими комментариями других чиновников ФРС.

После данных по инфляции доходность 10-летних облигаций США впервые за 2-1,5 года превысила 2%, поднявшись до 2,056%. Последний раз она составляла 2,0539%.

Разрыв в доходности американских двухлетних и десятилетних облигаций сократился до 43,7 базисных пунктов, что является самым узким спредом с августа 2020 года, поскольку трейдеры оценивают повышение ставок, которое должно подтолкнуть краткосрочные ставки вверх.

Barclays в исследовательской записке в четверг сообщил, что пересмотрел свой прогноз повышения ставки ФРС в этом году до пяти повышений с трех.

«После сегодняшней публикации январского ИПЦ, в котором базовое инфляционное давление превысило наши ожидания на одну десятую, и январского отчета по занятости, который после пересмотра показал, что уровень найма оказался более продолжительным, чем предполагали предыдущие данные, мы изменили наш прогноз в пользу более активной реакции ФРС», — написал Barclays.

Банк добавил, что его новый прогноз предполагает завершение цикла ужесточения в середине 2023 года, а конечный целевой диапазон для ставки по федеральным фондам составит 1,75-2,0%. Это на 25 базисных пунктов выше и на шесть месяцев раньше, отметили в Barclays.

Ставка по федеральным фондам находится около нуля с марта 2020 года, когда ФРС снизила ставки, чтобы смягчить экономику от пандемии COVID-19.