Стоит ли инвестировать в нефтегазовые компании? Учтите эти 3 риска
Какие риски связаны с инвестированием в нефтегазовый сектор?
Инвестиции в нефтегазовую отрасль сопряжены с рядом значительных рисков. Три из этих рисков — это риск волатильности цен на сырьевые товары, сокращение дивидендных выплат для тех компаний, которые их выплачивают, и возможность разлива нефти или другой аварии во время добычи нефти или природного газа. Однако долгосрочные инвестиции в нефтегазовые компании также могут быть очень прибыльными. Инвесторы должны полностью осознавать риски, прежде чем вкладывать средства в сектор.
Ключевые выводы
- Нефтегазовый сектор — привлекательный сектор как для внутридневных трейдеров, так и для долгосрочных инвесторов.
- Этот сектор является активным и ликвидным рынком, который также может служить в качестве диверсификатора портфеля и хеджирования инфляции.
- Однако акции нефтегазовых компаний, как правило, более волатильны, чем рынок в целом, поскольку они чувствительны к изменениям спроса и предложения соответствующих сырьевых товаров.
- Кроме того, нефтяные компании подвержены правовым и нормативным рискам, которые могут быть следствием аварий, например, разливов нефти.
Понимание инвестиций в нефть и газ
Основной риск, связанный с инвестициями в нефтегазовый сектор, — это волатильность цен.Например, отрасль столкнулась со значительной волатильностью цен на сырьевые товары в 2014 и 2015 годах из-за избытка предложения сырой нефти и природного газа. Высокий уровень предложения ударил по ценам на акции.
Краткий обзор
Весной 2020 года цены на нефть обвалились на фоне пандемии COVID-19 и замедления экономического роста.ОПЕК и ее союзники согласились на историческое сокращение добычи для стабилизации цен, но они упали до 20-летнего минимума.2
Цена насырую нефть существенно упала в первом квартале 2020 года.Цена нанефть выросла с более чем 107 долларов за баррель в июле 2014 года до примерно 20 долларов в марте 2020 года. За этим последовал и природный газ, снизившись с 4,80 доллара за миллион британских тепловых единиц (млн БТЕ). в июне 2014 г. до 1,60 долл. США за 1 млн БТЕ по состоянию на март 2020 г., что означает снижение примерно на 70%. Природный газ известен своей сезонностью и нестабильностью цен из-за повышенного спроса в зимний период. Однако падение, вызванное распространением пандемии COVID-19 и расколом между ОПЕК и ОПЕК + по поводу сокращения добычи, привело к падению цен на ископаемое топливо до исторически низкого уровня.
Снижение цен на сырье нанесло ущерб всему сектору, а не только тем компаниям, которые занимаются разведкой и добычей нефти. Поставщики нефтесервисных услуг и буровые компании пострадали из-за снижения спроса на их услуги, поскольку добывающие компании не могут получать такой большой доход из-за низких цен.
бета-версии нефтяных акций обычно выше (т. Е. Более волатильны), чем у S&P 500 (у которого бета-коэффициент равен 1,0).Например, по состоянию на март 2020 года бета-версия ExxonMobil составляла около 1,25;Chevron, 1,16;и ConocoPhillps, 1.5.67 Бета ETF энергетического сектора, XLE, на 16 января 2021 г. составляет 1,02.
Сокращение дивидендов
Компании нефтегазового сектора часто платят дивиденды. Эти дивиденды позволяют инвестициям в эти компании приносить регулярный доход. Таким образом, дивиденды привлекательны для многих инвесторов. Однако существует значительный риск того, что дивиденды могут быть сокращены, если компания не сможет получить достаточный доход для финансирования выплат инвесторам. Этот риск переплетается с низкими ценами на сырьевые товары. Если компании получают меньшую выручку от продажи своей продукции, они с меньшей вероятностью будут финансировать регулярные выплаты дивидендов, и возрастет вероятность их сокращения.
Например, Seadrill, операторбуровых установок, в ноябре 2014 г. сократил выплату значительных дивидендов, и цена акций упала более чем на 50%.10 Это сокращение застало многих инвесторов врасплох и подчеркивает риск, связанный с сокращением дивидендов. Инвесторы компании потеряли регулярную выплату дивидендов, а также потеряли значительную часть стоимости своих акций.
Риск разлива нефти
Другой риск в нефтегазовом секторе заключается в том, что может произойти авария, например, разлив нефти. Этот тип несчастного случая может иметь разрушительные последствия и привести к свободному падению стоимости акций компании.
Акции BP упали после разлива нефти Deepwater Horizon в 2010 году. Акции торговались около 60 долларов до разлива и упали до 26,75 долларов, то есть снижение более чем на 55%. Нефтяная вышка Deepwater Horizon взорвалась и затонула, оставив на морском дне нефтяной фонтан, выбросивший более 4,9 миллиона галлонов нефти в Мексиканский залив.Разлив нефти оказал серьезное негативное воздействие на морскую жизнь и среду обитания в Персидском заливе. BP все еще занимается судебными исками и другими проблемами, возникшими после инцидента, произошедшего много лет спустя.
В отличие от этого, акции Exxon не так сильно упали после инцидента в Валдезе в 1989 году. Танкер Valdez сел на мель в проливе Принца Уильяма на Аляске, вылив в воду более 11 миллионов баррелей нефти. Акции Exxon упали на 3,9% за две недели после разлива, и компания восстановила эти потери через месяц. В результате разлива Вальдез в воду физически попало меньше нефти. Тем не менее, влияние разлива Deepwater Horizon на курс акций BP показывает, как такой инцидент вызывает серьезное снижение из-за доступности информации в эпоху подключений, а также влияния 24-часового цикла новостей. Возможность любых разливов в будущем или других инцидентов может представлять больший риск, чем это было в прошлом.