Бандиты СОЭС: Кто они были, что они делали

SOES Bandits, сокращение от Small Order Execution System Bandits, относится к группе индивидуальных инвесторов, которые использовали преимущества системы исполнения малых ордеров Nasdaq для дневной торговли. Возникнув после краха рынка в 1987 году, эти инвесторы разработали стратегии и тактики, которые заложили основу для того, что сегодня известно как высокочастотная торговля. В этой статье рассматривается концепция SOES Bandits, их стратегии и влияние на финансовые рынки.

Понимание бандитов SOES

Появление SOES Bandits можно отнести к событиям, предшествовавшим обвалу промышленного индекса Доу-Джонса в 1987 году, широко известному как «черный понедельник». Когда цены на акции резко упали, многие маркет-мейкеры Nasdaq, обеспечивающие торговлю на рынках, не успевали за стремительным падением, оставляя розничных инвесторов беззащитными.
Осознав эту возможность, небольшая группа инвесторов попыталась использовать лазейку в рыночном процессе. Они воспользовались автоматизированной торговой системой Small Order Execution System (SOES), которая обеспечивала практически мгновенное исполнение небольших сделок. Это давало им преимущество перед крупными инвесторами и позволяло совершать сделки быстрее, что приводило к получению значительных прибылей.

Кем были бандиты из SOES?

Изначально бандитами SOES были такие люди, как Шелдон Машлер и Харви Хауткин, которые были связаны с компанией Datek Securities. В 1989 году в сотрудничестве с Джеффом Ситроном и Джошем Левином они разработали программное обеспечение под названием Watcher. Эта программа позволяла дневным трейдерам использовать медленное обновление ценовых котировок в системе SOES, что давало им преимущество перед другими участниками рынка.
Datek Securities, используя систему SOES для крупных сделок, занималась быстрой покупкой и продажей акций в течение нескольких секунд. К 1996 году компания Datek значительно выросла, в ней работало более 500 трейдеров, многие из которых были недавними выпускниками престижных университетов.

Стратегии и влияние

Бандиты SOES действовали, устанавливая позиции в акциях до того, как большинство маркет-мейкеров обновили свои котировки. Затем они пользовались выгодными ценами и продавали свои позиции, часто в течение короткого периода времени. Хотя прибыль от одной сделки была относительно небольшой, частота их торговли, когда они совершали десятки и даже сотни сделок в неделю, позволяла им со временем накапливать значительную прибыль.
Одним из примечательных аспектов истории SOES Bandits является их способность получать прибыль от профессиональных маркет-мейкеров, несмотря на сравнительный недостаток в плане информационных возможностей. Вероятно, то, что бандиты напрямую зависели от прибылей и убытков от своих сделок, стимулировало их работать лучше, чем традиционные маркет-мейкеры.

Возникновение высокочастотной торговли

Успех компании Datek Securities и других первых высокочастотных трейдеров сыграл решающую роль в развитии стратегий высокочастотной торговли. Эти трейдеры использовали скорость и эффективность автоматизированных торговых систем, проложив путь к появлению электронных коммуникационных сетей (ECN), таких как Island и Archipelago ECN. Последняя в итоге слилась с Нью-Йоркской фондовой биржей в 2006 году.

Заключение

Бандиты SOES — это группа индивидуальных инвесторов, которые использовали систему исполнения малых ордеров Nasdaq для дневной торговли. Их стратегии и тактики, разработанные после краха рынка в 1987 году, заложили основу для высокочастотной торговли. Несмотря на сравнительную невыгодность, SOES Bandits смогли нажиться на профессиональных маркет-мейкерах благодаря своей ловкости и скорости исполнения сделок. Их успех в конечном итоге способствовал развитию высокочастотной торговли на финансовых рынках.
Обратите внимание, что концепции и практика, описанные в данной статье, применимы к условиям финансовых рынков США и могут не совпадать с конкретными условиями и правилами российского рынка. Для получения точной и актуальной информации о практике торговли в России необходимо обращаться к местным финансовым органам и специалистам.

Вопросы и ответы

Что такое система исполнения малых заказов (SOES)?

Система исполнения малых ордеров (SOES) — это автоматизированная торговая система, которая обеспечивает практически мгновенное исполнение небольших сделок. Этим сделкам отдается приоритет перед более крупными ордерами, что позволяет ускорить их исполнение.

Как бандиты SOES воспользовались преимуществами системы?

Бандиты SOES использовали медленное обновление ценовых котировок в системе SOES. Они устанавливали позиции в акциях до того, как маркет-мейкеры обновляли свои котировки, что позволяло им продавать свои позиции по выгодным ценам.

Кто были первоначальные бандиты SOES?

В число первоначальных бандитов SOES входили такие люди, как Шелдон Машлер и Харви Хауткин, которые были связаны с компанией Datek Securities. Они разработали программу Watcher, которая позволяла дневным трейдерам использовать слабые места системы SOES.

Какие основные стратегии использовали бандиты SOES?

Бандиты SOES ориентировались на совершение большого количества сделок в неделю. Их целью было извлечение прибыли из небольших расхождений в ценах, которые возникали из-за задержки обновления котировок. Хотя прибыль от одной сделки была относительно небольшой, частота их торговли позволяла получать значительную совокупную прибыль.

Сталкивался ли SOES Bandits с какими-либо трудностями или недостатками?

Несмотря на свой успех, SOES Bandits столкнулись с такими проблемами, как ограниченные информационные возможности по сравнению с профессиональными маркет-мейкерами. Однако их непосредственная подверженность прибыли и убыткам от своих сделок, вероятно, мотивировала их превзойти традиционные фирмы, занимающиеся маркет-мейкерством.

Как появление SOES Bandits способствовало развитию высокочастотной торговли?

Успех SOES Bandits и других ранних высокочастотных трейдеров сыграл решающую роль в развитии стратегий высокочастотной торговли. Их способность извлекать выгоду из скорости и эффективности автоматизированных торговых систем проложила путь к появлению электронных коммуникационных сетей (ECN) и эволюции высокочастотной торговли на финансовых рынках.

Применимы ли концепции и практика SOES Bandits к российскому рынку?

Концепции и практики, обсуждаемые в данной статье, в основном основаны на финансовых рынках США. Хотя принципы высокочастотной торговли могут быть применимы во всем мире, необходимо проконсультироваться с местными финансовыми властями и профессионалами, чтобы понять специфические условия и правила российского рынка.