Стабфонд штата Вайоминг: еще один кирпич в стене?

В штате Вайоминг, где все криптовалюты считаются маленьким городком, все происходит с быстротой большого города. Согласно двухпартийному законопроекту, внесенному в законодательное собрание на прошлой неделе, вайомингский стейблкоин может дебютировать до конца 2022 года. Это объявление застало врасплох даже вайомингского банкира и криптовалютного чемпиона Кейтлин Лонг.

«Не знала, что это произойдет», — написала в Твиттере генеральный директор Avanti Bank.

Это также вызывает некоторые вопросы: Действительно ли стейблкоин нужен жителям Вайоминга? Возможно ли это? Не расстроит ли это коммерческие банки штата, включая недавно зарегистрированные депозитарные учреждения специального назначения (SPDI), такие как Avanti, который сам выпустил продукт, похожий на стейблкоин?

Кроме того, является ли выпуск стейблкоина штатом вообще конституционным? И разве не существует уже достаточно стабильных монет? С другой стороны, может быть, Вайоминг снова опережает криптовалютную стаю — по крайней мере, в США — и другие города и штаты скоро вступят на путь стабильных криптовалют?

«Учитывая, что регуляторы все еще пытаются понять и разобраться с криптовалютами, «все, что делает такой штат, как Вайоминг, что является новой точкой данных, будет иметь влияние». Рохан Грей, доцент юридического колледжа Университета Уилламетта, сказал Cointelegraph. По его словам, это будет «рассматриваться как часть ландшафта», на который должны будут реагировать регулирующие органы США и даже Конгресс.

Лидер меньшинства в сенате Крис Ротфус, один из четырех авторов закона о стабильных токенах в Вайоминге, сказал Cointelegraph, что многие люди в Вайоминге, как и за его пределами, все еще не хотят использовать стабильные токены, «потому что у них нет уверенности в активах», которые стоят за ними. Действительно ли токен можно будет обменять на доллары США по первому требованию?

«Это все еще знак вопроса» в сознании многих людей, сказал Ротфусс. Со стабилькоином Вайоминга «они будут знать, что на 100% обеспечены казначейскими векселями США»

Вайоминг стал лидером в захватывающей дух глобальной экспансии криптовалют. Он стал первым штатом США, который в 2020 году создал чартер депозитарных учреждений специального назначения, которым разрешено хранить криптовалюты наряду с фиатом, а также первым штатом США, который в 2021 году признал децентрализованные криптовалюты.

Здание Капитолия штата Вайоминг. Источник: Bradlyons

Возможно, не в этом году

Когда казначей Вайоминга определит, что создание стейблкоина возможно, тогда этот чиновник должен будет «выпустить стейблкоин Вайоминга не позднее 31 декабря 2022 года», говорится в законопроекте.

Так значит ли это, что мы, скорее всего, увидим стейблкоин Вайоминга до конца года? Принятие закона в этом году «будет немного сложной задачей», сказал Ротфусс в интервью Cointelegraph, но, как минимум, «мы получим обратную связь». Однако он не сомневается, что если законопроект не будет принят в этом году, они вернутся к нему в следующем.

А как насчет частных банков Вайоминга, может ли у них возникнуть проблема с государственной структурой, конкурирующей за розничные депозиты или, возможно, даже с их собственными стабильными монетами? Как отмечалось выше, Avanti Bank, второй SPDI в Вайоминге после Kraken Bank (оба банка были зарегистрированы в конце 2020 года), уже имеет продукт под названием Avit, описанный на его сайте как «токенизированный, программируемый доллар США», что звучит очень похоже на стабилькоин. Сможет ли вайомингский стейблкоин конкурировать с Avanti Bank? 

Ротфусс сказал Cointelegraph, что он не планирует, что вайомингский стейблкоин будет конкурировать с Avit, хотя он также не обсуждал свое предложение заранее с Лонгом. «Мы не стремимся захватить независимый бизнес».

В ближайшие годы ожидается экспоненциальный рост спроса на цифровые активы, продолжил Ротфусс, и в штате есть место как для выпускаемого государством токена, так и для стабилькоина частного банка (банков). 

В своем твите Лонг также назвала законопроект от 17 февраля «будоражащим умы», который вызывает «множество вопросов», добавив при этом, что ей нравится, «что Вайоминг продолжает исследовать крутые идеи в области криптовалют!». Avanti не ответила на запрос Cointelegraph о комментарии для этой статьи.

НОВОСТИ — двухпартийная группа ведущих законодателей Вайоминга предложила законопроект о выпуске штатом Вайоминг #стабильногокоина, на 100% обеспеченного USTreasuries, где штат сохраняет плавучесть. Я вижу плюсы и минусы (не знал, что это произойдет), но❤️ что Вайоминг продолжает исследовать крутые идеи в области #крипто!

— Кейтлин Лонг ⚡️ (@CaitlinLong_) 17 февраля 2022 г.

«Технология нейтральна»

Что насчет технологии: Будет ли вайомингский стейблкоин построен на платформе Ethereum, как многие, но не все стейблкоины? 

«Пока что мы нейтральны к технологии», — сказал Ротфусс. Вайоминг может использовать блокчейн Ethereum, блокчейн Solana или другой блокчейн. Идеальным вариантом было бы, если бы стейблкоин со временем мог работать на нескольких блокчейнах, добавил он. Однако пока еще слишком рано принимать технические решения. 

Некоторые задаются вопросом, будет ли выпущенный государством стейблкоин вообще легальным по американскому законодательству. В конце концов, только Конгресс имеет право регулировать денежное обращение в США. Могут ли выпущенные государством стейблкоины быть признаны неконституционными?

«Это не новая валюта — это токенизация доллара США, — сказал нам Ротфусс. Как таковая, она не должна нарушать статью I, раздел 8 Конституции США, которая гласит, что только Конгресс имеет право «чеканить деньги и регулировать их стоимость».

Однако не все так уверены. Поскольку в Конституции упоминаются именно «деньги», «очень важно определить, что именно является деньгами», — сказал Cointelegraph Макс Дилендорф, партнер юридической фирмы Dilendorf. Традиционно деньги определяются как средство обмена и хранилище стоимости». Подпадают ли обеспеченные государством стабильные монеты под статью I, раздел 8 — это вопрос, на который еще предстоит ответить Верховному суду».

Вайомингский стейблкоин также может повлиять на полномочия Конгресса по регулированию межгосударственной торговли, добавил Дилендорф. Поскольку физические или юридические лица, обменивающие криптовалюту, вряд ли находятся в одном штате США, «криптовалюта, скорее всего, отправляется через границы штатов и, следовательно, подлежит регулированию Конгресса как межштатная торговля», — сказал он.

Конгресс мог бы технически обеспечить соблюдение положений Статьи I, используя свои полномочия в рамках пункта «Необходимое и надлежащее» (NPC), чтобы «запретить таким штатам, как Вайоминг, выпускать стабильные монеты, поскольку это может нарушить существующие правила межштатной торговли», — добавил Дилендорф. 

В целом, применяя последнюю логику Верховного суда из решения по делу Соединенные Штаты прот
ив Лопеса (1995) и полномочия Конгресса в рамках НКП, «кажется, что Конгресс может регулировать и остановить выпуск обеспеченных штатами стабильных монет», — заключил Дилендорф. 

Есть и другие вопросы. Даже если вайомингская стабильная монета пройдет юридическую проверку, будет ли она в конечном итоге вытеснена цифровым долларом? Иными словами, захочет ли кто-нибудь его использовать?

«Даже если федеральные регуляторы говорят о сосуществовании цифрового доллара и стейблкоина, будет ли общественный интерес к выпущенному штатом стейблкоину после появления цифрового доллара — это другой вопрос», — ответил Грей. 

Кто следующий?

Если будет выпущен и начнет набирать обороты стейблкоин Вайоминга, последуют ли за ним другие американские штаты или муниципалитеты и выпустят ли они свои собственные стейблкоины? 

«Следующее вероятное место, где вы это увидите, — это городские власти, такие как Майами или Нью-Йорк», например, CityCoins, — говорит Грей. Вайоминг, похоже, далеко впереди других штатов США, но второе место, «где это может произойти, — Техас», — считает он. 

«Я не уверен, какое значение имеет выпуск первого стейблкоина в штате США», — сказал Дилендорф. «Уже есть монеты Майами и Нью-Йорка, которые сталкиваются с подобными федеральными вопросами права».

Грей, который помогал составлять проект закона о стабильности США 2020 года, внесенный в Конгресс, призывал к более жесткому регулированию эмитентов стабильных монет, требуя от них, например, быть застрахованными депозитарными учреждениями. Он видит некоторые положительные стороны в предложении Вайоминга. 

Во-первых, публично выпущенный стейблкоин, вероятно, будет обладать большей «процедурной прозрачностью», хотя даже государственный игрок может со временем отказаться от 100% резервов в виде казначейских билетов США. Тем не менее, «маловероятно, что все будет происходить за закрытыми дверями», как это происходит с частными стабильными монетами.

«У меня, конечно, меньше проблем со стабилькоинами Вайоминга, чем с частными», — сказал Грей, который далее предположил, что предложение Вайоминга, в котором используется язык криптовалют, а не язык тех, кто выступает за государственные банки, например, может быть направлено на «нормализацию криптовалют в целом». 

Значит, Вайоминг может по-своему бороться за криптовалюты? «Да, нормализуя язык, нормализуя модель — нормализуя весь сектор», — сказал Грей.

Так ли это, как считает Ротфусс, т.е. Вайоминг использует этот процесс, чтобы взять на себя своего рода обязательства в отношении будущего криптовалют? 

«Это может быть воспринято как заявление, — сказал Ротфусс в интервью Cointelegraph, — но мы говорим обо всем этом уже пять лет, и это действительно просто еще один фрагмент головоломки — как ДАО являются фрагментом, а цифровая идентификация является фрагментом — который должен быть подогнан. И если сначала у нас не все будет получаться, мы это исправим».