Ставка против Великобритании — излюбленная сделка на валютных рынках

(Блумберг) —

Самое читаемое от Bloomberg

Соединения каннабиса предотвращают заражение ковидом в лабораторных исследованиях

DirecTV отказывается от One America News, нанося удар по консервативному каналу

Пандемия ковид может перейти в эндемию в 2022 году, считает председатель Moderna

Ученые обнаружили ген, повышающий риск смерти от ковида

Частые бустеры предупреждают об иммунном ответе

Лучшее начало года для фунта с 2018 года побуждает крупнейших мировых инвесторов делать ставки против Великобритании.

Они считают, что экономика, заторможенная Brexit, и инфляция на самом высоком уровне более чем за десять лет — это веские причины для уныния. Хотя валюта до сих пор выдерживала проблемы премьер-министра Бориса Джонсона, перспектива повышения налогов для потребителей укрепляет уверенность в том, что нынешняя сила фунта стерлингов не продлится долго.

«Мы ожидаем, что к концу квартала фунт будет испытывать трудности, поскольку приближающееся апрельское повышение налогов в Великобритании подчеркивает давление на реальные доходы», — сказала Джейн Фоли, глава отдела валютной стратегии Rabobank. «Это заставит рынок пересмотреть ожидания относительно количества повышений ставок Банка Англии в этом году».

Она ожидает, что к концу квартала курс фунта ослабнет до 1,33 доллара, по сравнению с 1,37 доллара в настоящее время. В этом году курс фунта вырос примерно на 1,3%, что делает его одним из самых сильных валютных показателей.

Джеймс Атей, директор по инвестициям в Aberdeen Asset Management, в этом месяце начал делать ставки на то, что фунт стерлингов обесценится по отношению к иене. Amundi, крупнейший в Европе управляющий активами, имеет низкий вес стерлинга. Стивен Барроу из Standard Bank, чьи ставки принесли более 48% прибыли в прошлом году, советует клиентам держать короткую позицию по фунту против доллара.

‘Переоцененный фунт’

По мнению Валентина Маринова, руководителя отдела исследований валют стран G-10 в Credit Agricole SA в Лондоне, текущий уровень уже отражает шаг Банка Англии по повышению процентных ставок в декабре.

«Мы сохраняем осторожный взгляд на переоцененный фунт», — сказал Маринов.

Технические факторы, такие как позиционирование хедж-фондов, также были ответственны за ралли. Спекулянты резко сократили свои медвежьи ставки по фунту в конце прошлого года, что способствовало росту курса валюты. Сейчас, когда на рынке стало меньше шортистов, у них есть потенциальная возможность снова влиться в рынок, сказал Маринов.

Конечно, другие стратеги, например, Goldman Sachs Group Inc. говорят, что ралли фунта еще не закончилось. Трейдеры опционов также менее осторожны. Медвежья позиция по фунту стерлингов является самой низкой почти за два месяца, согласно показателю разворотов риска за один год, который является индикатором позиционирования рынка.

«Данные по труду в Великобритании были надежными», — сказал Камакшия Триведи, соруководитель отдела исследований глобальных валютных курсов, ставок и стратегий развивающихся рынков Goldman в Лондоне. «Будет довольно сильное ощущение, что ставки должны начать повышаться, учитывая рост инфляции и пока ограниченный удар по экономике от варианта омикрон».

Однако для многих все еще слишком много неопределенности. Внимательно отслеживаемый индикатор импульса, 14-дневный индикатор относительной силы, показывает, что фунт перекуплен впервые за 11 месяцев.

Даже быки проявляют осторожность. State Street Global Advisors Ltd. поддерживает длинные позиции по фунту, но признает, что узкие места в цепочке поставок и нехватка рабочей силы являются основными препятствиями для экономики.

«Нам по-прежнему трудно быть слишком позитивными в отношении Великобритании», — сказал Альтаф Кассам, руководитель отдела инвестиционной стратегии и исследований фирмы по Европе, Ближнему Востоку и Африке.

Следующая неделя

Инфляция будет в центре внимания, так как страны еврозоны и Великобритания представят данные по ИПЦ. Индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг также выйдут во Франции, Германии, еврозоне и Великобритании.

Великобритания продаст до GBP2,5 млрд. облигаций, в то время как Citigroup Inc. оценивает продажи облигаций Германии, Франции, Финляндии и Испании примерно в 21 млрд. евро.

Среди докладчиков от центральных банков — Виллеруа и Хольцманн из ЕЦБ, а Манн из BOE будет говорить об экономике и монетарной политике.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Ставка на 13 миллиардов долларов на то, что авиаперевозки скоро взлетят до небес

Как финтех съедает прибыль, крупные банки дают отпор в Вашингтоне

Для Макрона и Франции это экономика, Ступид

Центральные банки, а не ковид, будут управлять мировой экономикой в 2022 году

Одна вещь, которую Ковид не может остановить: продажа алкоголя

©2022 Bloomberg L.P.