Тесла: Сильные поставки не меняют «медвежьего» сценария
Никто не может обвинить Элона Маска в отсутствии амбиций, и часто на протяжении всей его карьеры недоброжелатели Tesla (TSLA) вынуждены были поспешно отступать, недооценив способность генерального директора, похожего на гуру, бросить вызов скептикам. Однако после годового собрания акционеров лидера рынка электромобилей в 2021 году Раджвиндра Гилл из Needham считает, что амбициозная цель компании не кажется реалистичной.
Компания подтвердила свое намерение поставить 20 миллионов автомобилей EV к 2030 году, одновременно сделав свои предложения более доступными.
«Хотя мы считаем, что электромобили со временем будут дешеветь», — сказал 5-звездочный аналитик, — «Цель в 20 млн. кажется невероятной, учитывая требования к производственным площадям, которые это повлечет за собой в ближайшие 8-9 лет».
Исходя из предположения, что в год будет производиться 100-120 миллионов «легких автомобилей», это составит 15-20% мирового рынка легких автомобилей, и Гилл «скептически» относится к тому, что у Tesla есть средства для достижения этой цели.
При нынешней «производственной базе» в 1 миллион автомобилей и возможности добавить еще 1 миллион в ближайшее время с помощью заводов Giga Texas и Giga Berlin, для достижения этой цели Tesla потребуются мощности еще для 18 миллионов автомобилей. Если предположить, что мощность каждого завода составляет 500 000 автомобилей, то для достижения цели потребуется еще 36 гигафабрик.
Маск предположил, что мощности Giga CA и Giga NV могут быть увеличены на 50%. Несмотря на это, при мощности 750 000 автомобилей Tesla потребуется 24 новых гигафабрики с капитальными затратами около 125 миллиардов долларов США в течение примерно 8 лет, то есть по три в год, что больше, чем нынешние два увеличения в год, и это задача, которая, по признанию самого Маска, «является сложной».
«В условиях постоянно растущей конкуренции со стороны других автопроизводителей с EV, эти цели выглядят еще более сложными», — подытожил аналитик.
И хотя Гилл признает, что импульс на стороне компании после того, как последние квартальные поставки «превзошли ожидания», учитывая оценку акций, аналитик остается осторожным во всем, что касается Tesla.
Соответственно, Гилл подтвердил рейтинг Underperform (т.е. продажи), не предлагая фиксированной ценовой цели. (Чтобы посмотреть послужной список Гилла, нажмите здесь)
Взгляд на консенсус-рейтинг также не внушает особого доверия. Консенсус-рейтинг акций TSLA «держать» основан на 12 покупках против 7 «держать» и «продавать». Ожидается, что в течение следующих 12 месяцев акции потеряют ~15% своей стоимости, учитывая, что средняя целевая цена составляет $691,71. (См. анализ акций TSLA)
Чтобы найти хорошие идеи для акций EV, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно ведущему аналитику. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.