Tilray: «Довольно плоский отпечаток» удерживает этого аналитика в стороне
На прошлой неделе компания Tilray (TLRY) опубликовала свои доходы за первый квартал 22 года, первые результаты, основанные на полном квартале консолидации после слияния с канадским производителем каннабиса Aphria. Хотя компания заявила, что она находится на пути к достижению общей синергии затрат в размере около 80 миллионов долларов (уже достигнув синергии затрат в размере 55 миллионов долларов), результаты не были полностью успешными.
На самом деле, после сканирования отпечатка, Мэтт Боттомли из Cannacord считает, что необходимо внести некоторые изменения в модель, и не в лучшую сторону.
«По итогам квартала мы незначительно пересмотрели в сторону понижения наши ближайшие оценки», — сказал 5-звездочный аналитик. «Более того, мы также повысили нашу канадскую ставку дисконтирования для рекреационных компаний на ~2,0% (до 10,5%), чтобы отразить сохраняющиеся проблемы в отрасли. Многие ЛП (включая TLRY) в последнее время остановились в росте из-за перенасыщения рынка, несмотря на продолжающиеся продажи конечным пользователям на розничном уровне».
В отчетном квартале компания получила доход в размере $168 млн, что соответствует росту на 18,1% за квартал и на 43% за год, хотя этот показатель оказался ниже консенсус-прогноза на $6 млн. Компания также не дотянула до итогового результата: прибыль на акцию составила -$0,08, что на $0,03 хуже, чем прогнозировала улица.
В том, что Боттомли считает «главным фактором стоимости компании», чистый доход от каннабиса достиг 70,4 млн. долларов, увеличившись более чем на 30%. «Однако», — отметил аналитик, — «4-й квартал 21-го года (предыдущий квартал) включал только ~1 месяц вклада от традиционного каннабисного бизнеса Tilray». Если бы этот показатель был скорректирован на полный период, он указал бы на результаты первого квартала 2002 года, которые «скорее всего, были бы ровными или немного выше на основе «яблока к яблоку».
И хотя компания завершила квартал со «здоровым» балансом денежных средств в размере примерно 376 миллионов долларов США, денежный поток от операций сделал «шаг назад». Из-за выплат различных начислений по итогам финансового года, налоговых платежей и «увеличения дебиторской задолженности от провинциальных покупателей» по сравнению с предыдущим кварталом, показатель составил 93,2 миллиона долларов.
Итак, перейдем к конкретике, что все это значит для инвесторов? Боттомли подтвердил рейтинг «Держать» по TLRY, понизив при этом свой ценовой ориентир по акции с $17 до $12. (Чтобы посмотреть послужной список Боттомли, нажмите здесь).
Таково мнение Canaccord, но что остальная часть улицы готовит для Tilray? С точки зрения рейтинга, примерно то же самое; исходя из 9 «держать» против 3 «покупать», аналитики считают эти акции «держать». Что касается направления движения цены акций, то коллеги Боттомли более оптимистичны: прогноз предусматривает годовой прирост в 48%, учитывая, что средняя целевая цена составляет $15,04. (См. прогноз акций Tilray на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно ведущему аналитику. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.