Переменный форвардный контракт с предоплатой: обзор

Форвардный контракт с переменной предоплатой — это финансовая стратегия, позволяющая акционерам монетизировать свои акции, откладывая при этом уплату налогов на прирост капитала. Этот контракт особенно полезен для лиц, владеющих значительным количеством акций одной компании и желающих получить наличные деньги без немедленного возникновения налоговых обязательств. В этой статье мы рассмотрим ключевые аспекты переменных форвардных контрактов с предоплатой, их преимущества и противоречия, связанные с их использованием.

Понимание переменных форвардных контрактов с предоплатой

Форвардные контракты с переменной предоплатой обычно используются учредителями, топ-менеджерами или лицами, накопившими значительное количество акций компании. Основная цель таких контрактов — диверсификация концентрированных инвестиций, фиксация прибыли или получение значительной суммы наличных. Заключив форвардный контракт с переменной предоплатой, акционер может продать свои акции брокерской компании и получить немедленный платеж, эквивалентный примерно 75-90 % текущей стоимости акций. Однако сделка не завершается немедленно, что позволяет акционеру отложить налоги на прирост капитала до более поздней даты.
Эта финансовая стратегия становится особенно ценной, когда определенные обстоятельства ограничивают продажу акций. Например, руководители, владеющие опционами на акции, могут столкнуться с ограничениями на их продажу в течение определенного периода. Кроме того, крупные сделки с акциями, совершаемые инсайдерами компании, могут вызывать беспокойство инвесторов. Форвардные контракты с переменной предоплатой представляют собой эффективное решение, позволяющее обойти эти препятствия.
Устанавливая заранее определенный диапазон цен, форвардные контракты с переменной предоплатой защищают инвесторов от значительных потерь, если стоимость акций существенно возрастет до завершения сделки. Несмотря на то, что данная стратегия имеет ряд преимуществ, она остается предметом споров и часто подвергается тщательному изучению со стороны Налоговой службы (IRS) и финансовых журналистов.

Механика форвардных контрактов с переменной предоплатой

Технически форвардный контракт с переменной предоплатой работает как стратегия «коллар», которая сочетает в себе длинный опцион «пут» и короткий опцион «колл» на ценную бумагу. Однако она включает в себя дополнительный компонент: монетизацию сделки в виде займа под залог базовой ценной бумаги. Хотя когда-то эти стратегии считались сложными, достижения в области финансового инжиниринга сделали их более распространенными.
Форвардные контракты с переменной предоплатой состоят из следующих этапов:

1. Акционер продает акции: Акционер заключает контракт с брокерской компанией на продажу своих акций. Брокерская компания выплачивает держателю акций заранее определенный процент от текущей стоимости акций.
2. Отсрочка налоговых обязательств: Поскольку сделка не завершается немедленно, держатель акций может отложить уплату налогов на прирост капитала до завершения контракта.
3. Завершение контракта: позднее акционер передает акции или их денежный эквивалент брокерской компании в соответствии с ценовым диапазоном, установленным в контракте. Это завершает сделку, и налоговые обязательства акционера становятся подлежащими оплате.

Преимущества и противоречия

Форвардные контракты с переменной предоплатой дают акционерам ряд преимуществ, в том числе:

1. Получение денежных средств: Акционеры могут получить доступ к значительной части стоимости своих акций в виде денежных средств, обеспечивая ликвидность для различных целей, таких как личные расходы или инвестиции.
2. Отсрочка уплаты налогов: Откладывая налоговые обязательства по приросту капитала, акционеры могут сохранить большую часть своей инвестиционной стоимости и потенциально направить отложенные налоговые средства на другие инвестиции.
3. Управление рисками: Заранее определенный диапазон цен в контракте защищает держателей акций от значительных потерь, если стоимость акций резко возрастет до завершения сделки.

Однако форвардные контракты с переменной предоплатой сталкиваются с противоречиями и тщательным изучением по следующим причинам:

1. Налоговое управление: Налоговое управление внимательно изучает форвардные контракты с переменной предоплатой в связи с потенциальными злоупотреблениями и уклонением от уплаты налогов. Акционерам крайне важно проконсультироваться с налоговыми специалистами, чтобы обеспечить соблюдение налогового законодательства.
2. Спорные практики: Некоторые критики утверждают, что эти контракты используют лазейки в налоговом законодательстве и позволяют богатым людям избежать уплаты справедливой доли налогов.
3. Ограниченная доступность: Форвардные контракты с переменной предоплатой, как правило, больше подходят для лиц, владеющих значительным количеством акций одной компании. Поэтому они могут быть недоступны или невыгодны для мелких инвесторов.

Заключение

Форвардные контракты с переменной предоплатой — это финансовые стратегии, которые позволяют акционерам монетизировать свои акции, откладывая при этом налоговые обязательства по приросту капитала. Несмотря на то что эти контракты дают такие преимущества, как получение денежных средств и отсрочка уплаты налогов, они также вызывают разногласия и вызывают пристальное внимание со стороны Налогового управления. Акционерам важно тщательно разобраться в механизмах, последствиях и потенциальных рисках, связанных с форвардными контрактами с переменной предоплатой, прежде чем рассматривать возможность их применения. Для обеспечения соответствия действующему законодательству и принятия обоснованных инвестиционных решений настоятельно рекомендуется проконсультироваться со специалистами по финансовым и налоговым вопросам.

Вопросы и ответы

Что такое форвардный контракт с переменной предоплатой?

Форвардный контракт с переменной предоплатой — это финансовая стратегия, которая позволяет акционерам продать свои акции брокерской компании и получить немедленную оплату, отложив налоговые обязательства по приросту капитала на более поздний срок.

Кому может быть выгоден форвардный контракт с переменной предоплатой?

Переменные форвардные контракты с предоплатой особенно полезны для лиц, владеющих значительным количеством акций одной компании, таких как учредители, топ-менеджеры или инсайдеры, которые хотят диверсифицировать свои инвестиции, зафиксировать прибыль или получить значительную сумму наличных.

Как работает форвардный контракт с переменной предоплатой?

По форвардному контракту с переменной предоплатой держатель акций продает свои акции брокерской компании и получает немедленный платеж, эквивалентный проценту от текущей стоимости акций, обычно от 75 до 90 %. Сделка не завершается немедленно, что позволяет акционеру отложить налоги на прирост капитала до более поздней даты. По завершении контракта держатель акций передает акции или денежный эквивалент брокерской компании в соответствии с заранее определенным диапазоном цен, установленным в контракте.

В чем преимущества форвардного контракта с переменной предоплатой?

Форвардные контракты с переменной предоплатой имеют ряд преимуществ, включая получение денежных средств за счет доступа к значительной части стоимости акций, отсрочку уплаты налогов на прирост капитала и управление рисками за счет заранее определенного диапазона цен, который защищает от возможных потерь, если стоимость акций значительно возрастет до завершения сделки.

Почему форвардные контракты с переменной предоплатой являются противоречивыми?

Форвардные контракты с переменной предоплатой вызывают споры из-за потенциального злоупотребления и уклонения от уплаты налогов. Критики утверждают, что эти контракты используют лазейки в налоговом законодательстве и позволяют богатым людям избегать уплаты справедливой доли налогов. В результате форвардные контракты с переменной предоплатой подвергаются тщательному изучению со стороны Налоговой службы (IRS) и финансовых журналистов.

Доступны ли форвардные контракты с переменной предоплатой всем инвесторам?

Форвардные контракты с переменной предоплатой, как правило, больше подходят для лиц, владеющих значительным количеством акций одной компании. Поэтому они могут быть недоступны или невыгодны для мелких инвесторов. Эти контракты в основном используются инсайдерами, учредителями или руководителями, накопившими значительное количество акций компании.