Форвардные контракты и фьючерсные контракты: в чем разница?
Форвардные контракты и фьючерсные контракты: обзор
Форвардные и фьючерсные контракты во многом схожи: оба включают соглашение о покупке и продаже активов в будущем, и оба имеют цены, основанные на каком-либо базовом активе. Однако форвардный контракт — это внебиржевое соглашение между двумя контрагентами, которое ведет переговоры и приходит к точным условиям контракта, таким как срок его действия, количество единиц базового актива, представленного в контракт, и какой именно базовый актив должен быть доставлен, среди других факторов. Форвард рассчитывается только один раз в конце контракта. С другой стороны, фьючерсы представляют собой стандартные контракты с фиксированными сроками погашения и единообразными базовыми активами. Они торгуются на биржах и рассчитываются ежедневно.
Ключевые выводы
- И форвардные, и фьючерсные контракты включают соглашение между двумя сторонами о покупке и продаже актива по определенной цене к определенной дате.
- Форвардный контракт — это частное и настраиваемое соглашение, которое рассчитывается в конце соглашения и торгуется на внебиржевом рынке.
- Фьючерсный контракт имеет стандартные условия и торгуется на бирже, где цены устанавливаются ежедневно до конца контракта.
Форвардные контракты
Форвардный контракт — это соглашение между покупателем и продавцом о продаже актива в будущем. Цена актива устанавливается при составлении контракта. Форвардные контракты имеют одну дату исполнения — все они рассчитываются в конце контракта.
Эти контракты являются частными соглашениями между двумя сторонами, поэтому они не торгуются на бирже. Из-за характера контракта они не столь жесткие в своих условиях.
Многие хеджеры используют форвардные контракты, чтобы снизить волатильность цены актива. Поскольку условия соглашения устанавливаются при заключении контракта, форвардный контракт не подвержен колебаниям цен. Таким образом, если две стороны соглашаются на продажу 1000 початков кукурузы по 1 доллару каждая (на общую сумму 1000 долларов), условия не могут измениться, даже если цена на кукурузу снизится до 50 центов за початок. Это также гарантирует, что доставка актива или, если указано, расчет наличными, как правило, будет иметь место.
Из-за характера этих контрактов форвардные контракты недоступны для розничных инвесторов. Рынок форвардных контрактов часто трудно предсказать. Это связано с тем, что соглашения и их детали обычно хранятся между покупателем и продавцом и не разглашаются. Поскольку это частные соглашения, существует высокий риск контрагента. Это означает, что существует вероятность того, что одна из сторон не выполнит свои обязательства.
Фьючерсные контракты
Как и форвардные контракты, фьючерсные контракты включают соглашение о покупке и продаже актива по определенной цене в будущем. Однако фьючерсный контракт имеет некоторые отличия от форвардного контракта.
Во-первых, фьючерсные контракты, также известные как фьючерсы, имеют ежедневную рыночную привязку, что означает, что ежедневные изменения рассчитываются день за днем до конца контракта. Кроме того, расчет по фьючерсным контрактам может происходить в течение ряда дат.
Поскольку они торгуются на бирже, у них есть клиринговые палаты, которые гарантируют сделки. Это резко снижает вероятность дефолта почти никогда. Контракты доступны на биржевых индексах, товарах и валютах. Наиболее популярные активы для фьючерсных контрактов включают такие культуры, как пшеница и кукуруза, а также нефть и газ.
Рынок фьючерсных контрактов высоколиквиден, что дает инвесторам возможность входить и выходить, когда они захотят это сделать.
Эти контракты часто используются спекулянтами, которые делают ставки на направление, в котором будет двигаться цена актива, они обычно закрываются до наступления срока погашения, и доставка обычно никогда не происходит. В этом случае обычно происходит наличный расчет.