Вперед Вперед
Что такое форвард?
Форвардные форвардные соглашения, также известные как соглашения о форвардной процентной ставке, представляют собой тип финансового контракта, в котором две стороны соглашаются заключить кредитную сделку в будущем. Сторона, занимающая средства, соглашается выплатить основную сумму вместе с премией по истечении срока кредита.
Хотя форвардные форвардные контракты не предполагают периодических выплат по процентам, премия, выплачиваемая в конце контракта, фактически компенсирует кредитору риск, связанный с предоставлением ссуды.
Ключевые выводы
- Форвардный форвард — это контракт, в котором две стороны соглашаются заключить кредитное соглашение в будущем.
- Кредитный договор требует, чтобы заемщик выплатил основную сумму по истечении срока кредита вместе с дополнительной премией.
- Форвардные форвардные контракты — это особый вид форвардных контрактов, которые широко используются на современных финансовых рынках.
Понимание форвардов
В финансах термин «форвард» часто используется для описания соглашений о проведении транзакции в будущем. Например, форвардный контракт влечет за собой соглашение о покупке актива в будущем по определенной цене, называемой форвардной ценой. Напротив, спотовые операции, также известные как операции с наличными деньгами, осуществляются немедленно по преобладающей спотовой цене.
Форвардные форварды — это просто особый тип форвардной сделки, в которой стороны соглашаются заключить кредитное соглашение в будущем. В отличие от типичной ссуды, по которой заемщик получит средства сегодня и погасит их в будущем, форвардный форвард указывает, что заемщик будет занимать средства в будущем и погасить их еще позже.
Например, заемщик может заключить форвардное соглашение с кредитором 1 января. В соответствии с условиями соглашения заемщик может получить основную сумму 1 марта и согласиться выплатить основную сумму плюс премию в 31 декабря.
Форвардные контракты — широко используемый механизм в современных финансах. Они похожи на фьючерсные контракты, за исключением того, что в отличие от фьючерсов они торгуются на внебиржевом рынке (OTC). Это означает, что форвардные соглашения могут быть настроены заинтересованными сторонами. Хотя они часто имеют схожие черты, любые два форвардных контракта вряд ли будут абсолютно одинаковыми. Между тем фьючерсы — это стандартизированные контракты, которые торгуются на биржах. Таким образом, между контрактами гораздо меньше различий.
Тот факт, что форварды торгуются на внебиржевых рынках, имеет как преимущества, так и недостатки. Хотя они обеспечивают практически неограниченную гибкость для вовлеченных сторон, форварды менее регулируются, чем фьючерсы, и не получают преимуществ от институциональной поддержки клиринговых палат или бирж. Следовательно, участники форвардных сделок могут быть сильно подвержены риску контрагента; если сторона, с которой они торгуют, нарушает свои обязательства, у потерпевшей стороны может быть мало или вообще никаких практических средств правовой защиты, кроме судебного разбирательства.
Пример реального мира форварда
Форвардный форвард — это соглашение, по которому одна сторона будет предоставлять ссуду другой в будущем, в то время как погашение также произойдет в будущем, что будет позже даты предоставления кредита. Например, Джо и Сью соглашаются на форвардное соглашение.
По их соглашению Джо соглашается одолжить Сью 1000 долларов в течение 30 дней. Затем, через тридцать дней (60 дней с сегодняшнего дня), Сью выплатит Джо 1100 долларов. Обычное форвардное соглашение означает, что деньги ссужаются прямо сейчас. Форвардный форвард означает, что деньги ссужаются в будущем.