Акционерный капитал и чистые материальные активы: в чем разница?

Собственный капитал против чистых материальных активов: обзор

Акционерный капитал и чистые материальные активы перечислены в балансе компании и отражают чистую стоимость и базовую стоимость компании. Собственный капитал рассчитывается с учетом нематериальных активов, таких как гудвил и патенты, тогда как чистые материальные активы не включают нематериальные активы в расчет.

Акционерный капитал 

Акционерный капитал — это остаточное право акционеров после выплаты всех долгов. Акционерный капитал рассчитывается как активы за вычетом обязательств. Его также называют балансовой стоимостью компании. То есть теоретически, если компания продаст все свои активы и выплатит свои долги, акционерный капитал должен остаться тем, что останется. Это не всегда так, поскольку активы, отражаемые в балансе, имеют стоимость, которая обычно не совпадает со справедливой рыночной стоимостью (FMW).

Чистые материальные активы

Формула чистых материальных активов — это активы компании за вычетом обязательств, нематериальных активов и номинальной стоимости привилегированных акций. Эта формула пытается определить, какие физические активы есть у компании, за вычетом любых долгов. По сути, чистые материальные активы — это балансовая стоимость физических активов компании. Помимо гудвила, нематериальные активы могут включать патенты и товарные знаки. 

Ключевые отличия

Акционерный капитал рассчитывается путем вычитания общих обязательств компании из ее общих активов. Точно так же он может быть рассчитан путем вычитания казначейской доли компании из ее акционерного капитала, нераспределенной прибыли и других акционеров. Акционерный капитал компании указывает на стоимость, которую компания финансирует за счет приобретения инвесторами обыкновенных и привилегированных акций. Между тем чистые материальные активы — это теоретическая стоимость физических активов компании. 

Пример акционерного капитала и чистых материальных активов 

Например, по состоянию на 31 октября 2019 года у Walmart были общие активы в размере 239,8 миллиарда долларов, общие обязательства в размере 161,5 миллиарда долларов, гудвилл в размере 30,7 миллиарда долларов и отсутствие привилегированных акций. У Apple также есть обыкновенные акции на сумму 23,313 миллиарда долларов, нераспределенная прибыль в размере 87,152 миллиарда долларов и собственный капитал в размере 1,082 миллиарда долларов. 

Таким образом, общий акционерный капитал Walmart составлял 78,3 миллиарда долларов, или активы за вычетом обязательств (239,8 миллиарда — 161,5 миллиарда долларов). И наоборот, у него есть чистые материальные активы в размере 47,6 млрд долларов, или общие активы за вычетом гудвила и обязательств (239,8 млрд долларов — 30,7 млрд долларов — 161,5 млрд долларов). В то время как акционерный капитал включает нематериальные активы Walmart, его чистые материальные активы не включают эту стоимость.