Забудьте о $100, опционные трейдеры теперь ставят на то, что цены на нефть достигнут $200

Поскольку цены на нефть достигли многолетних максимумов, некоторые спекулятивные трейдеры делают ставки на рынке опционов, что нефть может превысить 100 долларов за баррель к концу этого года и даже достичь рекордных 200 долларов за баррель к концу 2022 года.

Опционы колл дают трейдерам право — но не обязательство — купить активы по определенной цене, так называемой цене исполнения, к определенной дате.

Количество опционов «колл» с трехзначными страйками в последние недели резко возросло, что говорит о том, что более спекулятивных трейдеров привлекает потенциальная быстрая прибыль от сделок с опционами, которые являются относительно недорогим способом спекулировать на направлении движения актива.

В последние недели были сделаны некоторые «дикие» ставки, такие как опционы колл на покупку нефти марки WTI за 100 долларов за баррель к декабрю 2021 года или Brent за 200 долларов за баррель к декабрю 2022 года, сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на данные поставщика QuikStrike.

Например, в конце сентября опционы колл на Brent по цене 200 долларов за баррель на декабрь 2022 года торговались 1 300 раз за один день на фоне обострения энергетического кризиса в Европе и Азии в преддверии зимнего отопительного сезона в северном полушарии.

На WTI количество находящихся в обращении опционов колл с ценой исполнения 100 долларов за баррель с разными сроками истечения выросло в пять раз с начала февраля 2021 года до более чем 141 000 контрактов по состоянию на середину октября, согласно данным CME, которые приводит журнал.

Другие популярные опционы колл на WTI включали страйки на 95 или 180 долларов США, свидетельствуют данные QuikStrike, приведенные в журнале.

«Я давно не видел таких сумасшедших ударов», — сказал WSJ Марк Бениньо, содиректор по торговле энергоносителями в StoneX Group.

Эти опционы колл являются спекулятивными и в основном используются трейдерами для ставок на направление движения базового актива.

Тем не менее, оживление активности со ставками на нефть по $100 или $200 показывает, что все больше трейдеров выходят на рынок энергоносителей на фоне глобального дефицита газа и угля, и все больше этих спекулянтов настроены на цены на нефть. Более того, «сумасшедшие» забастовки и их растущее число обязательно повысят волатильность на рынке нефти в ближайшие недели и месяцы, говорят трейдеры изданию Journal.

Тем не менее, нефть по 100 долларов уже не является запредельной ставкой, как это было в начале этого года.

По состоянию на начало понедельника нефть марки Brent стоила выше $85, а WTI торговалась на уровне более $83, что является самыми высокими ценами с 2018 и 2014 годов соответственно. Аналитики и профессионалы отрасли не исключают вероятность нефти по $100, особенно если зима окажется холоднее, чем обычно.

Цены на нефть могут достичь 100 долларов в случае более холодной зимы, заявили в последние недели некоторые аналитики и инвестиционные банки.

Рост цен на природный газ, холодная зима и возобновление международных авиаперевозок могут подтолкнуть цены на нефть к 100 долларам за баррель, заявил в начале октября Bank of America. Однако нефть по 100 долларов может также спровоцировать следующий глобальный экономический кризис из-за высокого инфляционного давления, отметил банк.

Восстановление мирового спроса на нефть может привести к тому, что в конце 2022 года нефть достигнет отметки в 100 долларов за баррель, несмотря на проблемы со спросом, которые возникнут этой зимой, по мнению одного из крупнейших в мире независимых нефтетрейдеров Trafigura.

Однако нефть по 100 долларов — или даже по 85 долларов — имеет свои отрицательные стороны как для производителей, так и для потребителей. Она может вызвать разрушение спроса, поскольку повысит счета за импорт сырой нефти и затраты на переработку для импортеров нефти. Растущие цены на нефть также подтолкнут и без того высокую инфляцию на многих рынках еще выше, что поставит под угрозу путь восстановления экономики. Большинство центральных банков и ФРС продолжают рассматривать повышательное инфляционное давление как временное и ожидают, что оно исчезнет через несколько месяцев.

Для тех, кто ставит на нефть за 100 долларов, лидер альянса ОПЕК+, Саудовская Аравия, предлагает следующее послание: смотрите дальше конца этого года; переизбыток предложения наступит в следующем году.

Рынок нефти сейчас может быть напряженным, но постепенное ослабление сокращений ОПЕК+ и ожидаемое увеличение добычи вне ОПЕК+ во главе с американскими сланцами указывает на то, что в следующем году предложение превысит спрос.

Нефть за $100 — не такая уж запредельная ставка, какой она была бы год назад, но цены вряд ли останутся надолго на этом уровне, даже если достигнут его. Нефть по $200 выглядит как гораздо более спекулятивная ставка трейдеров, привлеченных возможностью быстрой прибыли.

Цветана Параскова для Oilprice.com