Что такое усреднение и когда его использовать
Принятие решения о покупке дополнительных акций падающих в цене акций — интересный вопрос, и ответ на него состоит из двух частей. Сначала давайте рассмотрим концепцию, лежащую в основе стратегии, а затем обсудим ее обоснованность.
Ключевые особенности
- Усреднение вниз — это стратегия покупки большего количества актива по мере его падения, что приводит к снижению общей средней покупной цены.
- Добавление к позиции при падении цены или покупка на спаде может быть прибыльной на длительных бычьих рынках, но может усугубить убытки во время нисходящего тренда.
- Добавление большего количества акций увеличивает подверженность риску, и неопытные инвесторы могут не заметить разницу между стоимостью и предупреждающим знаком, когда цены на акции падают.
Что такое усреднение?
Покупка больше акций по более низкой цене, чем то, что вы ранее заплатили известна как в среднем вниз, или уменьшая среднюю цену, по которой вы приобрели акции компании.
Например, предположим, что вы купили 100 акций TSJ Sports Conglomerate по цене 20 долларов за акцию. Если акция упала до 10 долларов, а вы купили еще 100 акций, ваша средняя цена за акцию составила бы 15 долларов. Вы бы снизили цену, по которой вы изначально владели акциями, на 5 долларов. Иногда это называют « покупкой провала ».
Однако, даже если бы ваша средняя цена покупки упала, у вас были бы такие же потери по вашим исходным акциям — снижение на 10 долларов на 100 акций приводит к общему убытку в 1000 долларов. Покупка большего количества акций для снижения средней цены не изменит этого факта, поэтому не интерпретируйте снижение среднего значения как средство волшебного уменьшения ваших потерь.
Когда применять понижающее усреднение
Нет жестких правил. Вы должны переоценить компанию, которой вы владеете, и определить причины падения цены. Если вы чувствуете, что акции упали из-за того, что рынок на что-то слишком остро отреагировал, то покупка большего количества акций может быть хорошей идеей. Аналогичным образом, если вы чувствуете, что в компании не произошло никаких фундаментальных изменений, то более низкая цена акций может быть прекрасной возможностью приобрести еще немного акций по выгодной цене.
Проблема в том, что средний инвестор имеет очень мало возможностей отличить временное падение цены от предупреждающего сигнала о том, что цены вот-вот упадут. Хотя может существовать непризнанная внутренняя стоимость, покупка дополнительных акций просто для снижения средней стоимости владения не может быть хорошей причиной для увеличения доли портфеля инвестора, подверженной влиянию изменения цены этой одной акции. Сторонники этого метода рассматривают усреднение как рентабельный подход к накоплению богатства; противники видят в этом рецепт катастрофы.
Эту стратегию часто предпочитают инвесторы, которые имеют долгосрочный инвестиционный горизонт и ориентированный на стоимость подход к инвестированию. Инвесторы, которые следуют тщательно построенным моделям, которым они доверяют, могут обнаружить, что увеличение доли недооцененной акции, использование осторожных методов управления рисками может со временем предоставить стоящую возможность. Многие профессиональные инвесторы, которые следуют стратегиям, ориентированным на ценность, включая Уоррена Баффета, успешно использовали усреднение вниз как часть более крупной стратегии, тщательно реализуемой с течением времени.
Суть
Важно понимать, что не рекомендуется просто покупать акции какой-либо компании, акции которой только что упали. Даже несмотря на то, что ваш средний показатель падает, вы все равно можете покупать в больной компании, которая продолжит свое падение. Иногда лучшее, что можно сделать, когда акции вашей компании упали, — это сбросить уже имеющиеся у вас акции и сократить свои убытки.