Усреднение долларовой стоимости с помощью ETF

Усреднение долларовой стоимости — это проверенная инвестиционная стратегия, которая позволяет инвесторам экономически эффективно участвовать в финансовых рынках без необходимости делать крупные единовременные инвестиции. При усреднении долларовой стоимости инвестор покупает фиксированную долларовую сумму конкретной инвестиции по регулярному графику, независимо от цены акций, и будет покупать больше акций, когда цены низкие, и меньше акций, когда цены высокие.

Доллар-стоимость усреднения является весьма популярной стратегией среди взаимных фондов инвесторов, поскольку взаимные фонды, особенно в контексте 401 (к) планов, такие низкие инвестиционные минимумы, что инвесторы могут систематически депонировать суммы, как малые, как $ 25 (или меньше), не заботясь слишком много о влиянии транзакционных издержек на их доходность.

Фонды, торгуемые на бирже (ETF), которые известны своими меньшими коэффициентами расходов, могут показаться идеальным инструментом для усреднения долларовой стоимости, но первоначальное впечатление может быть обманчивым. Фактически, транзакционные издержки могут быстро возрасти, если вы используете ETF как часть инвестиционной стратегии с усреднением долларовых затрат, и эти дополнительные затраты могут затмить преимущества DCA.

Сравнение коэффициентов расходов

Когда дело доходит до сравнения инвестиционных затрат, многие инвесторы внимательно изучают коэффициенты расходов паевого инвестиционного фонда. Поскольку ETF очень похожи на паевые инвестиционные фонды, многие инвесторы пытаются сравнить затраты, проводя прямое сравнение соотношений расходов ETF и паевых инвестиционных фондов.

В таком прямом сравнении обычно выигрывают ETF, но ситуация меняется. Vanguard Group, известная своими дешевыми индексными фондами без нагрузки, теперь конкурирует с низкими коэффициентами расходов многих ETF. Например, популярный SPDR S&P 500 ETF (SPY) при 9  базисных пунктах  (0,09%) более чем вдвое превышает комиссию в 0,04%, взимаемую фондом Vanguard Index 500 (VFIAX).

Важно отметить, что коэффициенты расходов — не единственные комиссии, с которыми сталкиваются инвесторы фондов. Чтобы сделать более точное сравнение затрат паевых инвестиционных фондов и ETF, инвесторам необходимо посмотреть на комиссию, взимаемую каждым типом фонда, и любые расходы, связанные с покупкой или продажей акций.

Сборы паевых инвестиционных фондов против сборов ETF

Коэффициент расходов паевого инвестиционного фонда покрывает сборы за управление инвестициями, административные расходы и сборы 12-b1 (которые являются разновидностью маркетинговых затрат). Однако комиссионные за брокерские операции и комиссионные за продажу (для денежных средств) не включаются в коэффициент расходов. В то же время некоторые паевые инвестиционные фонды взимают комиссию, если баланс счета ниже определенного уровня. Эта комиссия обычно составляет менее 25 долларов в год и взимается, если баланс счета ниже определенной суммы в долларах (скажем, 10 000 долларов).

Некоторые фонды также взимают комиссию за покупку за каждую транзакцию или комиссию за обмен, если активы переводятся в другой фонд. Многие паевые инвестиционные фонды также взимают комиссию за выкуп, если активы не хранятся на счете хотя бы в течение определенного периода.

При расчете истинной стоимости паевого инвестиционного фонда не забудьте проверить баланс своего счета и торговые привычки, прежде чем предположить, что соотношение расходов — это все, что вам нужно будет заплатить. Существует ряд других сборов, которые следует учитывать, и подробности обычно изложены в проспекте паевого инвестиционного фонда.

Для сравнения, рассчитать стоимость инвестирования в ETF немного проще, чем рассчитать стоимость инвестирования в паевой инвестиционный фонд. Вместо того, чтобы углубляться в подробный проспект эмиссии паевых инвестиционных фондов, инвесторы ETF могут сосредоточиться только на двух элементах: соотношении расходов и комиссионных за каждую покупку ETF в рамках стратегии усреднения долларовой стоимости.

Коэффициент расходов ETF — это процентная доля вложенных активов с фиксированной ставкой, точно так же, как коэффициент расходов взаимного фонда. Однако, поскольку ETFs покупаются и продаются через брокерскую фирму, как и акции, существует также комиссия, которая должна выплачиваться за каждую покупку или продажу акций ETF.

Некоторые онлайн-брокеры  предлагают торговлю без комиссии, а другие могут взимать комиссию за акцию, но наиболее распространенная структура комиссионных сегодня — это фиксированная комиссия за сделку. Короче говоря, комиссии — это ключевой элемент, который инвесторы хотят учитывать при добавлении биржевых фондов к подходу с усреднением стоимости в долларах.

Учет затрат на торговлю ETF

Определение соотношения расходов — самая простая часть при вычислении затрат на метод усреднения долларовой стоимости с ETF. Поскольку коэффициент представляет собой фиксированный процент от инвестиций, он оказывает одинаковое влияние независимо от суммы вложенных денег. Например, если коэффициент расходов составляет девять базисных пунктов, стоимость коэффициента расходов составляет девять центов на инвестиции в размере 100 долларов и 90 центов на инвестиции в размере 1000 долларов США. Коэффициент расходов фиксирован, поэтому не имеет значения, большие или маленькие инвестиции, потому что процент остается неизменным.

А вот комиссии — совсем другое дело. Торговые расходы, связанные с комиссионными, быстро увеличиваются и снижают производительность. По этой причине усреднение долларовой стоимости в ETF с небольшими суммами в долларах не всегда практично.

Другими словами, в то время как соотношение расходов отнимает одинаковую долю от каждой вложенной суммы в долларах, фиксированная ставка брокерского вознаграждения или комиссии может отнять значительную часть небольших периодических инвестиций, даже у дисконтного брокера, который взимает только фиксированную ставку в размере 10 долларов. за сделку.

Рассмотрим влияние торговых затрат на следующие инвестиции:

• При инвестициях в 25 долларов с торговыми издержками в 10 долларов чистая инвестиция после вычета торговых затрат — составляет 15 долларов. Процент ваших инвестиций, которые исчезают в результате торговых расходов, составляет 40%.
• При вложении 50 долларов с торговыми издержками 10 долларов чистая инвестиция составляет 40 долларов. Процент ваших инвестиций, которые исчезают в результате торговых расходов, составляет 20%.
• При вложении 100 долларов с торговыми издержками 10 долларов чистая инвестиция составляет 90 долларов. Процент ваших инвестиций, которые исчезают в результате торговых расходов, составляет 10%.
• При инвестициях в 1000 долларов с торговыми издержками 10 долларов чистая инвестиция составляет 990 долларов. Процент ваших инвестиций, которые исчезают в результате торговых расходов, составляет 1%.

Как видите, только когда вы вкладываете больше — в более крупные единовременные суммы — влияние комиссионных издержек на торговлю снижается. Однако цель усреднения долларовых затрат — регулярно и чаще инвестировать меньшие суммы, а не время от времени большие. Очевидно, что при инвестировании в ETF, если суммы, которые вы регулярно инвестируете, не достаточно велики, брокерские комиссии могут затмить преимущества, полученные от усреднения долларовой стоимости.

Суть

ETF могут быть отличным средством для усреднения долларовых затрат — при условии, что усреднение долларовых затрат выполняется надлежащим образом. Вместо того, чтобы часто инвестировать небольшие суммы денег, инвесторы в ETF могут значительно снизить свои инвестиционные затраты, если они будут инвестировать большие суммы реже или инвестировать через брокерских контор, которые предлагают торговлю без комиссии.

Хотя усреднение долларовой стоимости с ETF не подходит для всех, это не означает, что оно не имеет смысла. Как и во всех инвестиционных стратегиях, инвесторы должны понимать, что они покупают, и стоимость инвестиций, прежде чем отдать свои деньги.