4 причины, по которым компания может приостановить выплату дивидендов
По каким 4 причинам компания может приостановить выплату дивидендов?
Акции, приносящие дивиденды, популярны среди широкого круга инвесторов, поэтому, когда компания решает приостановить выплату дивидендов, это может быть сигналом к продаже для многих акционеров.
Конечно, те, кто владеет акциями в первую очередь для выплаты годовых дивидендов, скорее всего, бросят корабль. Однако даже инвесторы, использующие стратегию «купи и держи», могут свернуть с хвоста и сбежать, если компания, которая традиционно выплачивает стабильные дивиденды, неожиданно объявит о приостановке.
Хотя приостановка выплаты дивидендов может быть признаком того, что предприятие находится в затруднительном положении, не все приостановления выплаты дивидендов предвещают корпоративный крах.
Ключевые выводы
- Многие компании выплачивают дивиденды как способ вернуть прибыль инвесторам.
- Однако некоторые компании предпочитают удерживать прибыль, чтобы финансировать новые возможности роста.
- Компании также могут приостановить регулярные выплаты дивидендов в связи с финансовыми проблемами или непредвиденными крупными расходами.
Понимание 4 причин, по которым компания может приостановить выплату дивидендов
Причина 1: финансовые проблемы
Основная причина приостановки выплаты дивидендов заключается в том, что компания-эмитент испытывает финансовые затруднения. Поскольку дивиденды выплачиваются акционерам из нераспределенной прибыли компании, испытывающая трудности компания может приостановить выплату дивидендов, чтобы защитить свои финансовые резервы на случай будущих расходов.
Если выручка падает или затраты растут, сумма денег, оставшаяся на выплату дивидендов в конце года, может быть минимальной или отсутствовать вовсе. Иногда о приостановке выплаты дивидендов может быть объявлено по необходимости, что означает отсутствие прибыли для распределения, или из-за упреждающего финансового планирования, что означает, что размер прибыли недостаточно велик, чтобы гарантировать любые несущественные расходы.
Причина 2: неожиданные расходы
Другая причина, по которой компания может приостановить выплату дивидендов, связана с неожиданными единовременными расходами, которые временно снижают прибыль. Даже если доходы остаются неизменными из года в год, судебный процесс против компании или необходимость замены или обновления дорогостоящего оборудования может потребовать от компании использования своей прибыли для других целей.
В этих сценариях дивиденды обычно восстанавливаются, как только покрываются непредвиденные расходы. Акционеры, уходящие с корабля при первых признаках проблем, могут жертвовать будущими дивидендами и приростом капитала, потому что они не смогли исследовать причину приостановки. Не все приостановки выплаты дивидендов вызывают панику среди акционеров.
Причина 3: рост финансирования
Дивиденды выплачиваются из нераспределенной прибыли компании, которая представляет собой общую сумму прибыли, накопленной с течением времени, которая ранее не распределялась в качестве дивидендов в предыдущие годы или использовалась иным образом.
Помимо выплаты дивидендов, одним из основных способов использования нераспределенной прибыли является финансирование проектов роста, которые, хотя и являются временно дорогостоящими, обещают обеспечить повышенный доход в будущем. Если компания решит, что пришло время открыть новое место, расширить линейку продуктов или выйти на новый сегмент рынка, она может использовать нераспределенную прибыль для финансирования роста. В этом случае выплата дивидендов может быть временно приостановлена, чтобы способствовать увеличению прибыли.
Опять же, акционеры, которые сбрасывают акции, которые приостанавливают выплату дивидендов для роста финансирования, могут упустить возможность ускоренного прироста капитала и увеличения дивидендов в будущие годы.
Причина 4: отложить привилегированные дивиденды
Распределение дивидендов может быть немного сложным, потому что существует два типа акций, которые компания может выпустить. Большинство акций считаются обыкновенными акциями, и дивиденды выплачиваются по усмотрению организации-эмитента.
Однако многие компании также выпускают привилегированные акции, которые не обладают такими же правами собственности, как обыкновенные акции, но обеспечивают гарантированную сумму дивидендов каждый год, которая обычно выше, чем дивиденды, получаемые обыкновенными акционерами.
Для выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций компания должна сначала выплатить дивиденды, причитающиеся держателям привилегированных акций. В некоторых случаях у компании могут быть средства, необходимые для выплаты дивидендов по обыкновенным акциям, но не для выплаты дивидендов как по привилегированным, так и по обыкновенным акциям. В этом случае компания может выбрать выплату дивидендов по привилегированным акциям, но приостановить выплату обычных дивидендов или принять решение о полной приостановке всех дивидендов.
Однако любые отложенные дивиденды по привилегированным акциям должны быть выплачены до того, как могут быть распределены какие-либо обыкновенные дивиденды. В этом случае выплата простых дивидендов может быть приостановлена на неопределенный срок, чтобы компания могла позволить себе выплатить держателям привилегированных акций. Компании, которым необходимо приостановить выплату дивидендов по привилегированным акциям, ведут тяжелую борьбу с постоянно растущими просроченными платежами в последующие годы, поэтому это не популярный выбор, если у компании нет серьезных проблем.