Понимание опционов Альтиплано: Исчерпывающее руководство
Опцион Altiplano — это уникальный вид деривативных инвестиций, основанных не на одном активе, а на нескольких базовых ценных бумагах. Он относится к категории опционов «горный хребет», которые были введены швейцарской инвестиционной компанией Société Générale в 1990-х годах. В этой статье представлено полное руководство по пониманию опционов Altiplano, их особенностей и значимости в инвестиционном ландшафте.
Основные выводы
- Опционы Altiplano предлагают инвесторам гарантированную выплату, если инвестиции не достигнут ожидаемой цены исполнения.
- Это разновидность опциона «горный хребет», который объединяет несколько базовых акций или активов.
- Институциональные инвесторы и хедж-фонды являются основными участниками рынка опционов Altiplano.
Понимание опционов Altiplano
В широком смысле, опцион Altiplano — это тип опциона на корзину, который позволяет инвесторам покупать или продавать корзину акций или активов, а не один актив. Ценообразование опционов Altiplano определяется не только подразумеваемой волатильностью каждого отдельного актива, но и корреляциями между ними.
Если в течение срока действия опциона ни одна из ценных бумаг, входящих в корзину Altiplano, не превзойдет указанный эталонный уровень доходности, инвестор получит только указанную ставку купона по опциону. Однако если хоть один из базовых активов превзойдет эталонный показатель, инвестиция преобразуется в ванильный опцион «колл» на каждую из базовых ценных бумаг или активов.
Опционы горного хребта
Опционы Altiplano входят в семейство опционов на горные хребты, созданное Société Générale, наряду с опционами Atlas, Himalayan, Annapurna и Everest. Эти структурированные опционы призваны обеспечить преимущество более низкой совокупной волатильности по сравнению с волатильностью отдельных ценных бумаг, что приводит к снижению затрат на хеджирование.
Хотя акции обычно являются базовыми ценными бумагами для опционов Altiplano, в наиболее распространенных выпусках Altiplano обычно используются только конкретные акции. Рынок опционов горного диапазона состоит в основном из институциональных инвесторов, таких как инвестиционные банки и хедж-фонды. Формулы ценообразования для этих опционов включают сложное моделирование по методу Монте-Карло или другие методы моделирования, которые требуют настройки набора корреляций между ценой исполнения каждой базовой ценной бумаги.
Благодаря функции гарантированных выплат в случае наступления определенных негативных событий, опционы Altiplano привлекательны для инвесторов, ищущих защиту капитала.
Общее понимание опционов
Опционы — это вид производных инвестиций, при котором инвесторы покупают или продают инструменты, представляющие стоимость базового актива, а не сам актив. Опцион дает инвестору право купить (опцион колл) или продать (опцион пут) базовый актив по определенной цене на определенную дату.
Если инвестор правильно спрогнозирует направление движения цены базового актива, опцион может быть исполнен, что приведет к получению прибыли. Однако если прогноз инвестора окажется неверным, срок действия опциона может истечь без исполнения, в результате чего инвестор потеряет премию, уплаченную за опцион.
Заключение
Опционы Altiplano предлагают инвесторам уникальную инвестиционную возможность, позволяя им торговать не отдельными активами, а корзинами ценных бумаг. Эти опционы обеспечивают гарантированную выплату, если инвестиции не достигнут ожидаемой цены исполнения, что делает их привлекательными для инвесторов, ищущих защиту капитала.
Инвесторам важно понимать сложности и риски, связанные с опционами Altiplano, прежде чем рассматривать их в качестве части своей инвестиционной стратегии. Консультация с финансовым консультантом или проведение тщательного исследования имеют решающее значение для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Обратите внимание, что информация, представленная в этой статье, основана на статье Investopedia «Определение опциона Altiplano» и предназначена только для информационных целей. Она не является советом по инвестированию.
Вопросы и ответы
Что такое опцион Altiplano?
Опцион Altiplano — это тип производных инвестиций, основанных на нескольких базовых ценных бумагах, а не на одном активе. Он позволяет инвесторам покупать или продавать корзину акций или активов, обеспечивая диверсифицированные инвестиции.
Как работает опцион Altiplano?
Опцион Altiplano дает инвесторам возможность купить или продать базовые активы в заранее определенное время и по заранее установленной цене. Если цена исполнения не достигнута, инвестор получает заранее установленную купонную выплату, которая действует как страховка с гарантированной выплатой в случае неправильного направления цены активов.
Кто является основными участниками рынка опционов Altiplano?
Основными участниками рынка опционов Altiplano являются институциональные инвесторы, такие как инвестиционные банки и хедж-фонды. Эти искушенные инвесторы часто используют сложные формулы ценообразования и методы моделирования, чтобы ориентироваться в сложностях опционов Altiplano.
Каковы преимущества инвестирования в опционы Altiplano?
Инвестирование в опционы Altiplano имеет ряд преимуществ. Во-первых, они обеспечивают диверсифицированную экспозицию по нескольким базовым ценным бумагам, снижая риск по отдельным активам. Кроме того, функция гарантированных выплат в случае определенных негативных событий может быть привлекательной для инвесторов, ищущих защиту капитала.
Что такое опционы горного хребта?
Опционы горного диапазона, включая опционы Altiplano, — это семейство структурированных опционов, созданных Société Générale. Эти опционы позволяют инвесторам объединять несколько базовых ценных бумаг, что приводит к снижению совокупной волатильности и уменьшению затрат на хеджирование по сравнению с инвестированием в отдельные ценные бумаги.
Какие факторы влияют на ценообразование опционов Altiplano?
На ценообразование опционов Altiplano влияют различные факторы, включая подразумеваемую волатильность каждого базового актива и корреляции между ними. Сложные формулы ценообразования часто включают моделирование по методу Монте-Карло или другие методы моделирования для определения соответствующей цены этих опционов.
Что следует учитывать инвесторам, прежде чем вкладывать средства в опционы Altiplano?
Прежде чем вкладывать средства в опционы Altiplano, инвесторы должны тщательно оценить свою устойчивость к риску, инвестиционные цели и понимание производных инструментов. Рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом или провести тщательное исследование, чтобы обеспечить четкое понимание сложностей и потенциальных рисков, связанных с этими опционами.