Являются ли казначейские векселя хорошей инвестицией для пенсионных сбережений?
То, насколько хороши казначейские векселя (T-векселя) для вас и вашего пенсионного портфолио, во многом зависит от того, насколько вы близки к пенсии. Принимая инвестиционное решение для пенсионных сбережений следует помнить о том, что это, можно сказать, вопрос баланса альтернативных издержек (издержек упущенных возможностей) и рисков.
Ключевые моменты
- Казначейские векселя — одно из самых безопасных вложений, но их доходность невысока по сравнению с большинством других вложений.
- При принятии решения о том, подходят ли казначейские векселя для пенсионного портфеля, необходимо учитывать альтернативные издержки и риски.
- В целом, казначейские векселя могут быть подходящими для инвесторов, которые приближаются к пенсии или находятся на пенсии.
Казначейские векселя выпускаются правительством США и считаются одними из самых безопасных вложений в мире, поэтому риск никогда не должен быть значительным сдерживающим фактором. Однако доходность казначейских векселей обычно довольно низка по сравнению с другими типами ценных бумаг, такими как акции, облигации и паевые инвестиционные фонды. Вот почему необходимо учитывать альтернативные издержки.
Объяснение альтернативных издержек и казначейских векселей
Альтернативные издержки — это концепция микроэкономики, которая гласит, что реальная стоимость любого решения — это следующая наилучшая альтернатива. Например, альтернативная стоимость покупки телевизора за 500 долларов — это не 500 долларов, а следующее наилучшее использование этих 500 долларов, например, прибыль, которую можно было бы получить, если бы они были инвестированы.
В случае казначейских векселей альтернативная стоимость инвестирования проявляется в нереализованной прибыли, которую можно получить где-нибудь на рынке. ГКО — это краткосрочные ценные бумаги с сроком погашения от четырех до 52 недель.
Важно: Как правило, чем дольше срок погашения казначейского векселя, тем выше процентная ставка, которую он будет выплачивать.
Доходность казначейства по ГКО с 52-недельным сроком погашения находится в диапазоне от0,16% по состоянию намай 2020 года, значительно ниже, чем возвращается на фондовом рынке. С другой стороны, фондовый рынок имеет гораздо больший риск.
Уравновешивание альтернативных издержек и риска
Инвесторы, приближающиеся к пенсии или выходящие на пенсию, обычно направляют большую часть своего портфеля на приносящие доход консервативные инвестиции, чтобы защитить своё яйцо в гнезде. С другой стороны, молодые инвесторы находятся на этапе накопления сбережений для выхода на пенсию и могут брать на себя больший риск.
Давайте посмотрим на примеры уравновешивания альтернативных издержек и риска применительно к казначейским векселям и молодым и старым инвесторам.
25-летний инвестор
25-летний рабочий, инвестирующий в казначейские векселя для выхода на пенсию, скорее всего, заработает лишь часть от средней доходности фондового рынка в течение следующих 40 лет работы. Поскольку работник может лучше справляться с колебаниями на рынке в течение следующих нескольких десятилетий, у него очень мало причин вкладывать средства в казначейские векселя для выхода на пенсию.
60-летний инвестор
Другое дело — 60-летний рабочий. С приближением выхода на пенсию казначейские векселя предлагают очень реальную безопасность для любых средств, накопленных до этого момента.
У работников на этом этапе жизни меньше времени, чтобы оправиться от потерь, понесенных агрессивным портфолио на плохом рынке. Разница в доходности казначейских векселей и обыкновенных акций также намного меньше, потому что гораздо меньше времени для того, чтобы разница увеличилась. Это не означает, что казначейские векселя обязательно являются лучшим выбором для рабочих, особенно с учетом того, что срок погашения составляет менее года, но они имеют больше смысла для пожилых инвесторов.