Уполномоченное инвестирование: Понимание основ

Санкционированные инвестиции — это термин, широко используемый в сфере финансов и инвестирования. Он обозначает инвестиции, сделанные доверительным управляющим или фидуциарием, который соблюдает письменные инструкции, изложенные в трастовом соглашении. Цель разрешенных инвестиций — консервативное управление трастовыми фондами, часто исключающее определенные спекулятивные инвестиции. В некоторых случаях законы штата или трастовые документы могут диктовать типы и суммы инвестиций, разрешенных в рамках траста.

Как работают разрешенные инвестиции

Разрешенные инвестиции обычно регулируются законами штата или положениями, изложенными в трастовых документах. Эти правила ограничивают виды и суммы инвестиций, разрешенных в рамках траста. Хотя в некоторых штатах существовали законодательные списки разрешенных инвестиций, многие из них отменили эти ограничения. Основная цель списка разрешенных инвестиций — предотвратить агрессивные или спекулятивные инвестиции и обеспечить консервативное управление трастом.
При создании траста участвуют три ключевые роли: доверитель, доверительный собственник и бенефициары. Лицо, предоставляющее право, учреждает траст и финансирует его, а бенефициары в конечном итоге получают активы или деньги из траста. Список разрешенных инвестиций включается в трастовое соглашение, чтобы предоставить руководство по типам инвестиций, которые могут быть сделаны из средств траста. Этот список гарантирует, что инвестиционные решения будут соответствовать пожеланиям доверителя, и может включать ограничения на некоторые рискованные инвестиции, такие как прямые инвестиции.
Доверительный управляющий, которым может быть сам доверитель или третья сторона, отвечает за соблюдение списка разрешенных инвестиций. Это физическое или юридическое лицо должно действовать как фидуциарий, то есть оно должно инвестировать активы траста так же тщательно, как если бы они были его собственными. Очень важно тщательно выбирать доверительных собственников, поскольку они играют важнейшую роль в управлении активами траста и должны действовать в интересах бенефициаров.

Особые соображения

Доверительные управляющие должны придерживаться списка разрешенных инвестиций и не имеют права делать инвестиции, не включенные в этот список. Они имеют законное право собственности на активы, находящиеся в трасте, но юридически и этически обязаны действовать в наилучших интересах бенефициаров. Управление трастовыми активами и выбор инвестиций должны соответствовать общим правилам, регулирующим деятельность фидуциариев, которые регулируются штатами, Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA) и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Споры, связанные с фидуциарными обязанностями, обычно рассматриваются в суррогатных или завещательных судах.
Независимо от разрешенных активов, доверительные управляющие должны соблюдать правило разумного инвестора, которое требует от них инвестировать трастовые активы с той же степенью осторожности, с какой они инвестировали бы свои собственные активы. Это правило помогает гарантировать, что трастовые фонды управляются ответственно и не подвергаются чрезмерному риску.

Потенциальные инвестиции

Трастовые фонды могут быть инвестированы в различные виды активов, как и любой другой инвестиционный счет, если это не запрещено местным законодательством или трастовыми документами. Небольшие трасты часто инвестируют во взаимные фонды, индексные фонды или другие объединенные структуры, которые обеспечивают диверсифицированную корзину активов при минимизации риска. Более крупные трасты имеют доступ к более широкому спектру потенциальных инвестиций, таких как хедж-фонды и фонды прямых инвестиций, которые могут предложить более высокую доходность, но несут более высокий риск. Кроме того, такие крупные трасты могут воспользоваться преимуществами профессионального управления.

Пример из реальной жизни

Чтобы проиллюстрировать концепцию разрешенных инвестиций, мы можем обратиться к Руководству по управлению местными органами власти «Инвестирование и защита государственных средств», подготовленному Управлением финансового контролера штата Нью-Йорк. В руководстве описаны разрешенные инвестиции для краткосрочных и долгосрочных целей. Краткосрочные инвестиции для местных органов власти в Нью-Йорке могут включать срочные депозитные счета, депозитные сертификаты, выпущенные уполномоченными банками или трастовыми компаниями, и определенные виды обязательств, такие как облигации или векселя. Однако инвестиции во взаимные фонды, паевые инвестиционные фонды, акции и облигации частных компаний, как правило, не допускаются.

Заключение

Понимание разрешенных инвестиций очень важно при управлении трастовыми фондами и выполнении фидуциарных обязанностей. Следуя списку разрешенных инвестиций, указанному в трастовом соглашении, и соблюдая правило разумного инвестора, доверительные собственники могут гарантировать, что трастовые активы управляются консервативно и в интересах бенефициаров. Хотя разрешенные инвестиции могут варьироваться в зависимости от законов штата и трастовых инструментов, общая цель остается неизменной: защита и приумножение трастовых фондов при минимизации ненужных рисков.

Вопросы и ответы

Какова роль доверительного управляющего в разрешенных инвестициях?

Доверительный управляющий отвечает за управление трастовыми активами и осуществление санкционированных инвестиций в соответствии с инструкциями, изложенными в трастовом соглашении. Он должен действовать как фидуциарий, ставя во главу угла наилучшие интересы бенефициаров и разумно инвестируя активы траста.

Может ли список разрешенных инвестиций меняться в зависимости от типа траста?

Да, список разрешенных инвестиций может меняться в зависимости от типа траста и конкретных положений, изложенных в трастовом соглашении. У разных трастов могут быть разные инвестиционные цели и ограничения, которых трастовые управляющие должны придерживаться при принятии инвестиционных решений.

Ограничиваются ли разрешенные инвестиции традиционными финансовыми инструментами?

Нет, разрешенные инвестиции могут включать широкий спектр финансовых инструментов, включая акции, облигации, ETF, опционы и деривативы, сырьевые товары и даже стратегии социально ответственного инвестирования (SRI) или экологического, социального и управленческого управления (ESG). Конкретные варианты разрешенных инвестиций зависят от трастового соглашения и действующего законодательства.

Что произойдет, если доверительный управляющий сделает несанкционированные инвестиции?

Если доверенное лицо осуществляет несанкционированные инвестиции, оно может нарушить свои фидуциарные обязанности. Это может привести к юридическим последствиям, включая возможные судебные иски и финансовую ответственность. Доверительные собственники должны всегда обращаться к списку разрешенных инвестиций и за профессиональной консультацией при принятии инвестиционных решений от имени траста.

Можно ли со временем изменить или обновить список разрешенных инвестиций?

Да, разрешенные инвестиции могут быть изменены или обновлены с течением времени путем внесения поправок в трастовое соглашение. Это может потребоваться для адаптации к меняющимся инвестиционным стратегиям, требованиям законодательства или предпочтениям доверителя или бенефициаров. Любые изменения в списке разрешенных инвестиций должны осуществляться в соответствии с действующим законодательством и при наличии надлежащего юридического руководства.

Существуют ли какие-либо ограничения на разрешенные инвестиции для государственных фондов?

Да, на государственные фонды, такие как муниципальные казначейства, могут распространяться специальные правила и ограничения на разрешенные инвестиции. Эти правила направлены на обеспечение ответственного управления государственными фондами и могут ограничивать инвестиции определенными низкорисковыми и ликвидными инструментами. Попечители государственных фондов должны быть знакомы с действующими законами и правилами, регулирующими их инвестиционные решения.

Может ли доверительный управляющий обращаться к профессионалам за разрешенными инвестициями?

Да, доверительные собственники могут обращаться за профессиональной помощью к финансовым консультантам, инвестиционным менеджерам или адвокатам, специализирующимся на планировании траста и наследства. Привлечение профессионалов может помочь доверительным собственникам сориентироваться в сложных инвестиционных решениях, обеспечить соблюдение законодательных требований и максимизировать потенциальную прибыль от трастовых активов при минимизации рисков.