Bond Trustee

Что такое попечитель облигаций?

Доверительный управляющий – это финансовое учреждение, наделенное полномочиями доверительного управления, например коммерческий банк или трастовая компания. Эта организация, в свою очередь, несет фидуциарную обязанность перед эмитентом облигаций обеспечивать выполнение условий соглашения об эмиссии облигаций. Попечителем видит, что процентные облигации платежи и погашения основной суммы производятся в соответствии с графиком, а также защищает интересы держателей облигаций, если эмитент по умолчанию.

Ключевые выводы

  • Когда выпускается корпоративная облигация, эмитент часто нанимает стороннего доверительного управляющего, обычно банк или трастовую компанию, чтобы представлять инвесторов, которые купят облигацию.
  • В частности, доверительный управляющий обеспечивает выполнение эмитентом фидуциарных обязательств перед держателями облигаций и соблюдение всех условий и условий, изложенных в выпуске облигаций.
  • Соглашение, заключенное между эмитентом и доверительным управляющим, называется доверительным соглашением.

Общие сведения о попечителях облигаций

Эмитент облигаций – это тот, кто продает облигации инвесторам или кредиторам, чтобы привлечь деньги в краткосрочной или долгосрочной перспективе. Эмитент объединяет финансовую команду, отвечающую за андеррайтинг и продажу облигаций. Один из членов финансовой команды является доверительным управляющим.

Доверительный управляющий нанимается эмитентом облигаций и наблюдает за выполнением облигационного или трастового соглашения, которое представляет собой контракт между эмитентом облигаций и держателем облигаций. Доверительный управляющий несет фидуциарную ответственность действовать от имени эмитента, а не в своих собственных интересах. Имя доверительного управляющего и контактная информация включены в документ, в котором подчеркиваются условия, которые эмитент, кредитор и доверительный управляющий должны соблюдать в течение срока действия облигации. Раздел соглашения, в котором перечисляется роль доверительного управляющего, важен, поскольку он дает четкое указание на то, как будут поступать непредвиденные инциденты. Например, если возникает конфликт интересов, связанный с ролью доверительного управляющего в качестве доверительного управляющего, в определенных соглашениях о доверительном управлении проблема должна быть решена в течение 90 дней, в противном случае будет назначен новый доверительный управляющий.

Роли и обязанности доверительного управляющего по облигациям

Управляющий облигациями несет ответственность за регистрацию, передачу и выплату облигаций. Требуется вести отдельные счета, контролировать требования к документам по облигациям и предоставлять ежемесячные отчеты. Он также утверждает поправки к некоторым документам и действует от имени держателей облигаций, если заемщик или эмитент нарушают определенные документы по облигациям. Доверительный управляющий должен иметь соответствующий персонал и системы для эффективного выполнения своих обязанностей и соблюдения различных федеральных требований, требований штата и требований к выпуску облигаций. Кроме того, доверительный управляющий обычно получает компенсацию от всех обязательств эмитента, а также от всех предпринятых действий и судебных разбирательств, за исключением случаев нарушения договора или мошенничества. Одна из причин, по которой эмитент может нанять доверительного управляющего по облигациям, состоит в том, чтобы уменьшить общий конфликт интересов между держателями облигаций и акционерами.

Не все типы выпуска облигаций требуют использования доверительного управляющего. Для большинства выпусков приоритетных необеспеченных облигаций нет обязательства иметь доверительного управляющего. В этом случае эмитент имеет возможность использовать фискального или платежного агента. Попечители обычно используются для облигаций на оптовом рынке.