Еврострип
Что такое еврострип?
Евролента, сокращенно от «фьючерсной полосы евродоллара», представляет собой тип производного инструмента процентной ставки, который позволяет держателю застраховаться от изменений процентных ставок. Он заключается в покупке серии трехмесячных фьючерсных контрактов, известных как евродоллары. Следовательно, если трейдер желает хеджировать свой риск в течение одного года, он покупает четыре последовательных евродолларовых контракта, каждый из которых рассчитан на три месяца.
Ключевые выводы
- Еврострипы — это популярная сделка с производными финансовыми инструментами.
- Они состоят из серии или «полосы» последовательных фьючерсных контрактов на евродоллар.
- Хотя они в основном используются для хеджирования валютных рисков, еврострипы также используются трейдерами, которые хотят спекулировать на изменениях процентных ставок.
Понимание еврострипов
Еврострипы — это разговорное название, используемое трейдерами фьючерсными контрактами на евродоллар. Евродоллары — это, по сути, депозиты в долларах США, хранящиеся в иностранных банках или в зарубежных филиалах американских банков.
Как это часто бывает в современных финансах, существует активный рынок производных финансовых инструментов, основанный на этих евродолларовых депозитах. В частности, с 1981 года Чикагская товарная биржа (CME) содействовала торговле евродолларовыми депозитами с использованием фьючерсных контрактов на евродоллары с расчетами наличными.
Базовым активом этих контрактов являются евродолларовые депозиты с основной стоимостью 1 миллион долларов и сроком погашения три месяца. Стоимость этих фьючерсных контрактов колеблется в зависимости от трехмесячной лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR) в долларах США. Таким образом, трейдеры могут использовать фьючерсы на евродоллар для хеджирования или спекуляции на изменениях процентных ставок.
Краткий обзор
Intercontinental биржа, орган,ответственный за LIBOR, будет прекратить публикацию одной недели и два месяца USD LIBOR после 31 декабря 2021 г. Все остальные LIBOR будет прекращено после того, как30 июня, 2023.
Еврострипы — это сделка с производными финансовыми инструментами, при которой трейдер покупает серию встречных фьючерсных контрактов на евродоллар. Длина цепочки будет варьироваться в зависимости от намерений трейдера. Например, трейдер, желающий хеджировать или спекулировать на один год в будущем, построит евролоску на основе четырех фьючерсных контрактов на евродоллар (три месяца каждый, всего 12 месяцев), трейдер, смотрящий на шесть месяцев вперед, купит два фьючерсных контракта и т. Д..
Конечный результат хеджирования с использованием еврострипов такой же, как и при использовании процентных свопов, но эти два контракта продаются по-разному и имеют разный набор денежных потоков. Один вариант может быть более желательным, чем другой в данный момент для достижения конкретной инвестиционной цели, или оба могут использоваться вместе. Еврострипы популярны из-за их гибкости, которую можно структурировать различными способами для удовлетворения разнообразных потребностей в хеджировании.
Хотя еврострипы чаще всего используются для хеджирования рисков процентных ставок, их также можно использовать для спекуляции на LIBOR или на форме временной структуры процентной ставки.
Пример еврострипа в реальном мире
Для иллюстрации предположим, что вы управляете глобальным инвестиционным банком, базирующимся в Париже, который хранит депозиты в долларах США в своих европейских филиалах. Вы не уверены в будущем направлении процентных ставок и поэтому стремитесь застраховаться от валютного риска, связанного с этими долларовыми авуарами.
Чтобы застраховаться от этого риска, вы создаете евролосковую позицию, открывая длинную позицию по четырем подряд фьючерсным контрактам на евродоллар. Поскольку каждый контракт рассчитан на три месяца, эта позиция по еврострипу эффективно хеджирует ваши процентные ставки в течение одного года.