Рынок облигаций

Что такое Рынок облигаций?

Рынок облигаций, часто называемый рынком долговых обязательств, рынком фиксированного дохода или кредитным рынком, – это общее название, данное всем сделкам и выпускам долговых ценных бумаг . Правительства обычно выпускают облигации, чтобы привлечь капитал для погашения долгов или финансирования улучшений инфраструктуры. Публичные компании выпускают облигации, когда им необходимо финансировать проекты по расширению бизнеса или поддерживать текущую деятельность.

Ключевые моменты

  • Рынок облигаций в широком смысле описывает рынок, на котором инвесторы покупают долговые ценные бумаги, которые выводятся на рынок либо государственными структурами, либо публичными корпорациями.
  • Национальные правительства обычно используют поступления от облигаций для финансирования модернизации инфраструктуры и погашения долгов.
  • Компании выпускают облигации, чтобы привлечь капитал, необходимый для поддержания операций, расширения линейки продуктов или открытия новых мест. 
  • Облигации выпускаются либо на первичном рынке, на котором формируется новый долг, либо на вторичном рынке, на котором инвесторы могут приобретать существующий долг через брокеров или других третьих лиц.

Понимание рынков облигаций

Рынок облигаций в целом разделен на две разные «бункеры»: первичный рынок и вторичный рынок. Первичный рынок часто называют рынком «новых выпусков», на котором операции происходят строго напрямую между эмитентами облигаций и покупателями облигаций. По сути, первичный рынок дает возможность создавать новые долговые ценные бумаги, которые ранее не предлагались населению.

На вторичном рынке ценные бумаги, которые уже были проданы на первичном рынке, затем покупаются и продаются позже. Инвесторы могут приобрести эти облигации у брокера, который действует как посредник между покупающей и продающей сторонами. Эти выпуски вторичного рынка могут быть объединены в форме пенсионных фондов , паевых инвестиционных фондов и полисов страхования жизни – среди многих других структур продуктов.

Краткая справка

Инвесторы в облигации должны помнить о том, что бросовые облигации, предлагая самую высокую доходность, представляют наибольший риск дефолта.

Типы рынков облигаций

Общий рынок облигаций можно разделить на следующие классификации облигаций, каждая со своим набором атрибутов.

Корпоративные облигации

Компании выпускают корпоративные облигации для сбора денег по разным причинам, например для финансирования текущих операций, расширения ассортимента продукции или открытия новых производственных мощностей. Корпоративные облигации обычно описывают более долгосрочные долговые инструменты со сроком погашения не менее одного года.

Государственные облигации

Государственные облигации (или казначейские облигации ) национального выпуска привлекают покупателей, выплачивая номинальную стоимость, указанную в сертификате облигации, в согласованный срок погашения , а также периодически выплачивая процентные платежи. Эта характеристика делает государственные облигации привлекательными для консервативных инвесторов.

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации – обычно сокращенно «муни» – выпускаются на местном уровне штатами, городами, районами специального назначения, районами коммунального обслуживания, школьными округами, аэропортами и морскими портами, находящимися в государственной собственности, а также другими государственными организациями, которые стремятся привлечь денежные средства для финансировать различные проекты.

Облигации с ипотечным покрытием

Эти вопросы, которые состоят из объединенной ипотечной ссуды на недвижимое имущество, связаны с залогом определенных обеспеченных активов. Они платят ежемесячные, ежеквартальные или полугодовые проценты.

Облигации развивающихся стран

Эти облигации, выпущенные правительствами и компаниями, расположенными в странах с формирующейся рыночной экономикой, предоставляют гораздо большие возможности для роста, но также и больший риск, чем внутренние или развитые рынки облигаций.

Индексы облигаций

Подобно тому, как индексы S&P 500 и Russell отслеживают акции , так и такие известные индексы облигаций, как Barclays Capital Aggregate Bond Index, Merrill Lynch Domestic Master и Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index, управляют и измеряют эффективность портфеля облигаций . Многие индексы облигаций входят в состав более широких индексов, которые измеряют эффективность глобальных портфелей облигаций.

Индекс государственных / корпоративных облигаций Barclays (ранее Lehman Brothers), также известный как «Agg» , представляет собой неуправляемый рыночно-взвешенный  эталонный  индекс. Как и другие эталонные индексы, он предоставляет инвесторам стандарт, по которому они могут оценить эффективность фонда или ценной бумаги. Как следует из названия, в этот индекс входят как государственные, так и корпоративные облигации. Индекс состоит из корпоративных долговых инструментов инвестиционного уровня с выпусками более 100 миллионов долларов и сроком погашения один год или более. Индекс государственных / корпоративных облигаций Lehman Brothers – это эталонный индекс совокупной доходности для многих фондов облигаций.