Дешевые акции: Что это такое, как работает и примеры
Под дешевыми акциями понимаются вознаграждения, выдаваемые сотрудникам перед первичным размещением акций (IPO) по цене значительно ниже цены IPO. В России, как и во многих других странах, компании, выходящие на IPO, часто выплачивают своим сотрудникам вознаграждение в виде опционов на акции или паев с ограниченным правом выкупа. Эти формы вознаграждения становятся «дешевыми акциями», если их стоимость существенно возрастает после IPO.
Понимание дешевых акций
Когда компания еще не вышла на биржу, она может предоставлять своим сотрудникам опционы на акции в качестве формы компенсации. Такие опционы обычно оцениваются по цене, определяемой внутренней бухгалтерией и компанией, и часто называются «дешевыми акциями».
Как только компания становится публичной, начинается ряд процессов, включая проверку документов по размещению акций регулирующим органом, например Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Комиссия по ценным бумагам и биржам изучает вознаграждения на основе акций, выданные за последний финансовый год и промежуточный период. Она сравнивает предполагаемый диапазон цен IPO, предоставленный компанией, со средневзвешенной ценой исполнения обязательств по акциям. Если между этими двумя показателями наблюдается значительное изменение стоимости, SEC может потребовать от компании объяснений.
Диапазон цен IPO обычно раскрывается в последующих поправках к предварительному проспекту, что может усложнить процесс учета и привести к замечаниям со стороны регулирующих органов. Этот сценарий широко известен как проблема «дешевых акций». Один из потенциальных рисков заключается в том, что компании придется отразить расходы по дешевым акциям в отчете о прибылях и убытках. Для точной оценки стоимости акций компании часто нанимают специалистов по оценке и бухгалтерскому учету.
Пример дешевых акций
Давайте рассмотрим пример, иллюстрирующий концепцию дешевых акций. Тейлор открывает новое предприятие, используя свои личные сбережения. Поскольку Тейлор не может сравниться с привлекательными зарплатами, предлагаемыми известными компаниями, они решают предложить своим сотрудникам опционы на акции. Эти опционы позволят сотрудникам приобрести акции компании по заранее оговоренной цене в будущем. Предположим, что цена опционов составляет 1 доллар за акцию.
Через пять лет компания Тейлора становится успешной и решает выйти на биржу. В процессе IPO банкиры, участвующие в IPO, устанавливают цену на акции компании в 10 долларов за штуку. В результате сотрудники компании Тейлора могут реализовать свои опционы и продать акции со значительной прибылью, учитывая, что изначально они получили опционы по гораздо более низкой цене.
Заключение
Под дешевыми акциями понимаются опционы на акции, выданные сотрудникам перед IPO по цене ниже цены IPO. В России, как и в других странах, компании, выходящие на IPO, часто выплачивают своим сотрудникам вознаграждение в виде опционов на акции или ограниченных акций. Стоимость этих вознаграждений может значительно вырасти после IPO, что позволит сотрудникам получить прибыль от дешевых акций.
Компаниям важно тщательно учитывать дешевые акции и рассматривать их потенциальное влияние на финансовую отчетность. Обращение за профессиональной консультацией к специалистам по оценке и бухгалтерскому учету поможет обеспечить точную оценку и соблюдение нормативных требований.
Обратите внимание, что данная статья носит исключительно информационный характер и не является финансовым или инвестиционным советом. Перед принятием инвестиционных решений всегда рекомендуется проконсультироваться с квалифицированным специалистом.
Вопросы и ответы
Что такое дешевые акции?
Дешевые акции — это вознаграждения, выдаваемые сотрудникам перед первичным размещением акций (IPO) по цене значительно ниже цены IPO. Это форма вознаграждения, при которой сотрудники имеют возможность приобрести акции компании по сниженной цене.
Как компании определяют стоимость дешевых акций?
Стоимость дешевых акций, как правило, определяется на основе внутренней бухгалтерской отчетности и собственных расчетов компании. Компании могут нанимать специалистов по оценке и бухгалтерскому учету для определения стоимости опционов на акции или ограниченных акций, предоставляемых сотрудникам.
Что происходит с дешевыми акциями, когда компания становится публичной?
Когда компания выходит на биржу, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) рассматривает документы о размещении акций, включая опционы на акции, предоставленные сотрудникам. SEC сравнивает предполагаемый диапазон цен IPO, предоставленный компанией, со средневзвешенной ценой исполнения обязательств по акциям. Если разница в стоимости оказывается значительной, SEC может потребовать от компании объяснений.
Могут ли сотрудники получать прибыль от дешевых акций?
Да, сотрудники могут извлечь выгоду из дешевых акций. Если после IPO стоимость акций компании вырастет, сотрудники, получившие дешевые опционы или ограниченные акции, смогут реализовать свои опционы или продать акции по более высокой цене, получив прибыль.
Существуют ли какие-либо риски, связанные с дешевыми акциями?
Один из потенциальных рисков заключается в том, что компаниям, возможно, придется отражать расходы на дешевые акции в своих отчетах о прибылях и убытках. Это может повлиять на финансовые отчеты и отчетность компании. Кроме того, оценка и учет дешевых акций могут быть сложными, и компаниям может потребоваться профессиональная консультация для обеспечения точной оценки и соблюдения нормативных требований.
Можно ли считать дешевые акции формой вознаграждения сотрудников?
Да, дешевые акции — это распространенная форма вознаграждения сотрудников, особенно в компаниях, готовящихся к IPO. Они дают сотрудникам возможность участвовать в успехе компании, предоставляя им право на покупку акций компании по сниженной цене, что позволяет им потенциально выиграть от будущего роста стоимости акций.
Применимы ли дешевые акции только к сотрудникам?
Хотя дешевые акции обычно используются в качестве формы вознаграждения сотрудников, они не ограничиваются только ими. В некоторых случаях дешевые акции могут также предоставляться консультантам, советникам или другим лицам, которые имеют отношение к компании и играют значительную роль в ее развитии.