Чему крах доткомов может научить нас крах криптовалют

* В 2000 году сектор доткомов достиг своего пика и составил $2,95 триллиона. С учетом инфляции на момент написания этой статьи эта сумма составляла бы $4,95 трлн.

*

* Затем он упал до минимума в $1,195 трлн. С учетом инфляции на момент написания этой статьи эта сумма составляла бы $3,27 трлн.

*

* Общая рыночная стоимость криптовалют достигла $2,8 трлн. С учетом инфляции в 2000 году эта сумма составляла $1,67 трлн.

*

* Сейчас он находится на минимальном уровне — $1,23 трлн. С учетом инфляции это было бы $0,073 трлн в 2000 году.

*

* Дельта между пиком пузыря доткомов составляет 59,5% от максимума до минимума.

*

* Дельта между пиком нынешнего криптовалютного пузыря составляет 56% от максимума до минимума.

*

Инфляция немного исказит эти данные, но обратите внимание, что на момент написания статьи рыночная стоимость одной только компании Apple составляет $2,45 трлн. С поправкой на инфляцию одна акция технологического сектора имеет такую же рыночную капитализацию, как все криптовалюты и половина сектора доткомов.

Скорость порождает волатильность

Как бы мрачен ни казался этот спад, он не является трагедией. Представьте себе, что дно рынка было достигнуто для технологического сектора, скажем, в 2003 году. Люди были убеждены, что технологический сектор находится на последнем издыхании. Конечно, приведенные выше цифры можно (и нужно) воспринимать с большой долей соли и помнить, что история не всегда повторяется в точности — наоборот, она рифмуется. С тех пор как в 2016 году я пришел в блокчейн-пространство, я наблюдал, как оно развивается быстрее, чем почти все остальные финансовые секторы. Для того чтобы переждать спад криптовалют, требуется гораздо меньше терпения, чем в период между 2003 и 2010 годами.

За последние несколько месяцев криптовалюты одновременно вытянули самую короткую соломинку из макроэкономических сил и пережили еще одно событие «черного лебедя», подобное Mt. Gox, криптозиме 2017-2018 годов и краху 2020 года. На этот раз это был крах Terra.

Каждое из этих событий предвещало гибель, разорение, чуму и смерть для среднего инвестора, однако каким-то образом разработчики продолжали развиваться, майнеры и операторы узлов продолжали работать, а умные деньги продолжали покупать. (Такие фонды, как a16z, StarkWare и LayerZero, совсем недавно собрали в совокупности около 15 миллиардов долларов). Почему? Эмоциональные решения, которые влияют на одну группу, не обязательно влияют на все остальные. Одна из этих групп подвержена им, в то время как другая их покорила. Это физические и юридические лица, которые не чувствуют себя виноватыми в том, что победили вас. Они не чувствуют себя плохо из-за того, что заставляют вас терять деньги. Они ничего не чувствуют, пока не понесут убытки — полная остановка. Другими словами, эмоции по своей сути должны быть исключены из уравнения в отношении принятия решений.

Как сага о Терре влияет на вас и что будет дальше

Скорее всего, крах Terra продолжит разрушать ваш портфель и душевное спокойствие. Между тем, вечно стоические инвесторы, продавшие вершину всего несколько недель назад и позволившие вам упасть до 70% потерь, снова покажут свою уродливую голову. Но не стоит паниковать. Посмотрите на историю Интернета и подумайте вот о чем. Трудно сказать, где именно мы находимся в цикле принятия криптовалют рынком и как далеко мы находимся от того момента, когда они действительно сгонят жир. Однако кажется, что мы очень близки к этому, и ситуация развивается гораздо быстрее, чем в секторе доткомов.

Все это создает достаточно простую основу для разумных долгосрочных инвестиционных стратегий — особенно если вы обратите внимание на то, как все больше и больше обычных пользователей осваивают Web3. Если широкополосный доступ в Интернет стал толчком, который привел к массовому росту пользователей, то я бы утверждал, что простой в использовании кошелек Web3, который не требует настройки для взаимодействия с многочисленными блокчейнами, станет аналогом криптовалюты. Интересно отметить, что компания Robinhood недавно объявила о том, что очень скоро выпустит простой в использовании Web3-кошелек. Как только появится подобное решение, позволяющее взаимодействовать с Web3 всего несколькими щелчками мыши, шлюзы полностью откроются.

После этого нужно будет определить, какими будут «голубые фишки», занимающие первые 20-30 мест по рыночной капитализации криптовалют, а затем купить их и просто набраться терпения. Проблема в том, что нет никаких гарантий, кроме как в ретроспективе, и чем ближе рынок к моменту созревания, тем меньше возможностей для роста у инвестора. Самое разумное, что можно сделать, — это не торопиться и подходить к инвестированию в такое новое пространство с четкой, определенной стратегией.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.