Данные показывают нейтральное мнение биткоин-трейдеров в преддверии пятничной экспирации опционов на $750M BTC

Биткоин (BTC) отскочил на 11% от минимума $39 650, достигнутого 10 января, и в настоящее время цена борется с уровнем $44 000. Существует несколько объяснений недавней слабости, но ни одно из них не кажется достаточно убедительным, чтобы оправдать 42%-ную коррекцию, которая произошла после достижения 10 ноября исторического максимума на уровне $69 000.

В то время (12 ноября) были опубликованы негативные замечания Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по поводу отклонения физического биржевого фонда биткоина (ETF) компании VanEck. Регулирующий орган сослался на невозможность избежать манипулирования рынком из-за нерегулируемых бирж и большого объема торгов на основе стейблкоина Tether (USDT).

Затем, 17 декабря, Совет по надзору за финансовой стабильностью США рекомендовал государственным и федеральным регуляторам пересмотреть правила и инструменты, которые могут быть применены к цифровым активам. 5 января цена BTC снова скорректировалась после декабрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы США, на котором были подтверждены планы по ослаблению выкупа долговых обязательств и вероятному повышению процентных ставок.

Что касается рынка деривативов, то если цена Bitcoin к 14 января будет торговаться ниже $42 000, то медведи получат чистую прибыль в размере $75 млн по опционам на BTC.

Биткойн-опционы объединяют открытый интерес за 14 января. Источник: Coinglass

На первый взгляд опционы колл (покупка) на сумму 455 миллионов долларов затмевают опционы пут на 295 миллионов долларов, но соотношение колл-к-путу 1,56 обманчиво, поскольку падение цены на 14% за последние три недели, вероятно, сведет на нет большинство бычьих ставок. .
Если цена Биткойна останется ниже 44 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 14 января, опционы колл (покупка) на сумму только 44 миллиона долларов будут доступны по истечении срока действия. Нет никакой ценности в праве купить биткойн по цене 44 000 долларов, если биткойн торгуется ниже этой цены.

Медведи могут получить прибыль в размере 75 миллионов долларов, если BTC упадет ниже 42 000 долларов

Вот четыре наиболее вероятных сценария истечения опционов на 750 миллионов долларов 14 января. Дисбаланс в пользу каждой стороны представляет собой теоретическую прибыль. На практике, в зависимости от цены истечения, количество контрактов колл (покупка) и пут (продажа), которые становятся активными, варьируется:

• От 40 000 до 43 000 долларов США:480 коллов против 2220 путов. . Чистый результат составляет 75 миллионов долларов в пользу опционов пут (медвежий).
• От 43 000 до 44 000 долларов: 1390 коллов против 1130 путов. Чистый результат сбалансирован между колл-опционами и пут-опционами.
• От 44 000 до 46 000 долларов США: 1 760 коллов против 660 путов. Чистый результат составляет 50 миллионов долларов в пользу опционов колл (бычьи).
• От 46 000 до 47 000 долларов: 1220 коллов против 520 путов. Чистый результат составляет 125 миллионов долларов в пользу опционов колл (бычьи).

ul>
Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в нейтрально-медвежьих ставках, и опционы колл исключительно в бычьих сделках. Однако это чрезмерное упрощение не учитывает более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать опцион пут, фактически получив положительный доступ к биткойнам выше определенной цены. Но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Трейдеры говорят, что рост биткойнов до 44 000 долларов может стать облегчением, ссылаясь на повторение декабрьской «ядерной бомбы»

Быкам нужно 46 000 долларов для приличной победы

Единственный способ, которым быки могут добиться значительного выигрыша по истечении срока действия 14 января, — это поддерживать цену Биткойна выше 46 000 долларов. Однако, если текущие краткосрочные негативные настроения преобладают, медведи могут легко снизить цену на 4% с текущих 43 800 долларов и увеличить прибыль до 75 миллионов долларов, если цена биткойна останется ниже 42 000 долларов.
В настоящее время рынки опционов кажутся сбалансированными, что дает быкам и медведям равные шансы на истечение срока в пятницу.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительноавторуи не обязательно отражают точку зрения нашего сайта. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Принимая решение, вы должны провести собственное исследование.