Дезинфляция
Что такое дезинфляция?
Дезинфляция — это временное замедление темпов инфляции цен и используется для описания случаев, когда уровень инфляции незначительно снизился в краткосрочной перспективе.
Ключевые выводы
- Дезинфляция — это временное замедление темпов инфляции цен и используется для описания случаев, когда уровень инфляции незначительно снизился в краткосрочной перспективе.
- В отличие от инфляции и дефляции, которые относятся к направлению цен, дезинфляция относится к скорости изменения уровня инфляции.
- Необходима значительная дезинфляция, поскольку она предотвращает перегрев экономики.
- Опасность, которую представляет дезинфляция, возникает, когда уровень инфляции падает почти до нуля, как это произошло в 2015 году, что усиливает призрак дефляции.
Понимание дезинфляции
Дезинфляция обычно используется Федеральной резервной системой (ФРС) для описания периода замедления инфляции, и ее не следует путать с дефляцией, которая может нанести вред экономике. В отличие от инфляции и дефляции, которые относятся к направлению цен, дезинфляция относится к скорости изменения уровня инфляции.
Дезинфляция не считается проблемой, потому что цены на самом деле не падают, а дезинфляция обычно не сигнализирует о начале замедления экономики. Дефляция представлена как отрицательный темп роста, например -1%, а дезинфляция — как изменение уровня инфляции, скажем, с 3% в один год до 2% в следующий. Дезинфляция считается противоположностью рефляции, которая происходит, когда правительство стимулирует экономику путем увеличения денежной массы.
Необходима значительная дезинфляция, поскольку она представляет собой экономический спад и предотвращает перегрев экономики. Таким образом, случаи дезинфляции не редкость и считаются нормальным явлением в здоровые экономические времена. Дезинфляция приносит пользу определенным слоям населения, например людям, которые склонны экономить свои заработки.
Триггеры дезинфляции
Есть несколько вещей, которые могут вызвать дезинфляцию в экономике. Если центральный банк решит ввести более жесткую денежно-кредитную политику, а правительство начнет распродавать некоторые из своих ценных бумаг, это может сократить предложение денег в экономике, что приведет к дезинфляционному эффекту.
Точно так же сокращение делового цикла или рецессия также могут вызвать дезинфляцию. Например, предприятия могут решить не повышать цены для увеличения доли рынка, что приведет к дезинфляции.
Дезинфляция с 1980 г.
Экономика США пережила один из самых длительных периодов дезинфляции с 1980 по 2015 год.
В 1970-х годах быстрый рост инфляции стал известен как « Великая инфляция », когда цены выросли более чем на 110% в течение десятилетия. Годовой уровень инфляции превысил 14,76% в начале 1980 года. После проведения ФРС агрессивной денежно-кредитной политики по снижению инфляции рост цен замедлился в 1980-х годах, поднявшись за этот период всего на 59%. В десятилетие 1990-х цены выросли на 32%, затем на 27% в период с 2000 по 2009 год и на 9% в период с 2010 по 2015 год.
В этот период дезинфляции акции показали хорошие результаты, в среднем 8,65% реальной доходности в период с 1982 по 2015 год. Дезинфляция также позволила ФРС снизить процентные ставки в 2000-х годах, что привело к облигациям, приносящим доход выше среднего.
Опасность, которую представляет дезинфляция, заключается в том, что когда уровень инфляции падает почти до нуля, как это было в 2015 году, возникает призрак дефляции.Хотя в 2015 году уровень инфляции был близок к нулю, опасения по поводу дефляции были сняты, поскольку она в значительной степени была связана с падением цен на энергоносители.По мере восстановления цен на энергоносители в период с 2016 по 2020 год уровень инфляции несколько повысился, составив в этот период в среднем 1,8%, что в 2020 году замедлила пандемия Covid-19.