Как разделение акций влияет на ваши инвестиции
К сожалению, дробление акций не влияет на размер капитала инвестора. Чтобы понять, почему это так, давайте рассмотрим механизм дробления акций.
Разделение акций — это корпоративное действие, при котором компания делит свои существующие акции на несколько акций.
По сути, компании предпочитают дробить свои акции, чтобы они могли снизить торговую цену своих акций до диапазона, удобного для большинства инвесторов, и повысить ликвидность акций. При такой психологии человека большинству инвесторов удобнее покупать, скажем, 100 акций по 10 долларов, а не 10 акций по 100 долларов.
Таким образом, когда цена акций компании существенно выросла, большинство публичных фирм в какой-то момент объявят о дроблении акций, чтобы снизить цену до более популярной торговой цены.
Ключевые выводы
- Компания иногда объявляет о дроблении акций, когда цена акций повышается до такой степени, что это может быть непривлекательно для инвесторов, которым удобнее пользоваться более дешевыми ценными бумагами.
- Разделение акций увеличивает количество находящихся в обращении акций и, следовательно, повышает ликвидность акций.
- Однако общее количество акций остается прежним, поскольку дробление не меняет оценки акций.
Что происходит при дроблении акций
Хотя количество акций в обращении увеличивается во время дробления акций, общая долларовая стоимость акций остается такой же по сравнению с суммами до дробления, поскольку дробление не добавляет реальной стоимости.
Когда осуществляется дробление акций, цена акций автоматически регулируется на рынках. Совет директоров компании принимает решение о разделении акций любым количеством способов.
Краткий обзор
Акцию можно разделить различными способами, например 2 к 1, 3 к 1, 5 к 1, 10 к 1 или 100 к 1.
Пример дробления акций
Давайте рассмотрим упрощенный пример: предположим, что Tequila Corporation (CTC) Кори имеет в обращении один миллион акций по цене 80 долларов за акцию, а затем инициирует дробление 2 к 1.
Затем рассмотрим двух инвесторов, Валери и Марти, каждый из которых владел долей СТС до разделения. Валери принадлежало 8% выпущенных акций (или 80 000 акций), а Марти принадлежало 2% (или 20 000 акций). Когда происходит разделение, СТС мгновенно удваивает количество находящихся в обращении акций до двух миллионов. Другими словами, каждый инвестор, владевший акциями до разделения, теперь владеет вдвое большим количеством акций, чем раньше. Конечно, поскольку каждый инвестор владеет вдвое большим количеством акций, каждый имеет одинаковую процентную долю в компании. Имейте в виду, что когда акция подвергается дроблению 2 к 1, цена ее акции уменьшается примерно вдвое, поэтому, хотя акций на 100% больше, цена каждой из них на 50% ниже.
Например, Валери до дробления владела 80 000 акций. Поскольку в то время в обращении находилось 1 000 000 акций СТС, ее 80 000 акций составляли 8% акций компании. Таким образом, каждый доллар чистой прибыли, заработанной фирмой, по сути, положил ей в карман восемь центов (хотя компания, вероятно, не выплачивала бы всю свою прибыль в виде дивидендов, а сохраняла бы большую часть ее в качестве нераспределенной прибыли для расширения).
После разделения Валери владела 160 000 акций. Однако после дробления акций СТС было доступно вдвое больше, или 2 000 000 акций. Таким образом, ее доля в размере 160 000 акций по-прежнему составляет ровно 8% капитала компании (160 000, разделенные на 2 000 000), и она по-прежнему имеет право на те же восемь центов с каждого доллара прибыли фирмы. Такой же расчет можно проделать и для Марти. До разделения у него было 2% акций, или 20 000 акций из 1 000 000. После разделения у него 40 000 акций из 2 000 000 — те же 2%.
Особые соображения
Проще говоря, вы можете рассматривать компанию как пирог, в котором каждому инвестору принадлежит кусок. Когда происходит разделение акций, вы в основном берете долю каждого инвестора и разрезаете ее пополам. Таким образом, два новых фрагмента представляют собой такой же размер пирога, что и предыдущий, более крупный кусок.
Еще один способ увидеть дробление акций — рассмотреть долларовую купюру в кармане — ее стоимость, очевидно, составляет 1 доллар. Конечно, если вы «разделите» долларовую банкноту на 10 центов, стоимость денег в вашем кармане все равно составит 1 доллар — их всего 10 штук вместо одной. Таким образом, когда одна из ваших акций делится 2-1 (или даже 10-1, если на то пошло), не происходит увеличения стоимости вашей позиции или доходности ваших акций, поскольку ваша процентная доля в компании остается в точности тоже самое.