Зачем компании проводить обратное дробление акций?

Что такое обратное дробление акций?

Обратное дробление акций является мерой, предпринимаемой компаниями, чтобы уменьшить их количество размещенных акций на рынке. Существующие акции консолидируются в меньшее количество акций, но пропорционально более ценные, что приводит к росту курса акций компании.

Как работает обратное деление акций

Во время обратного дробления акций компания аннулирует свои текущие акции в обращении и распределяет новые  акции среди своих  акционеров  пропорционально количеству акций, которыми они владели до обратного дробления.

Например, при обратном дроблении «один к десяти» (1:10) акционеры получают одну акцию новой акции компании на каждые 10 принадлежащих им акций. Другими словами, акционер, владеющий 1000 акций, в конечном итоге получит 100 акций после завершения обратного дробления акций.

Обратное дробление акций не оказывает существенного влияния на стоимость компании, посколькуее общая  рыночная капитализация остается неизменной после его выполнения.Да, у компании меньше акций в обращении, но цена акций растет прямо пропорционально обратному дроблению акций.

Общая стоимость принадлежащих инвестору акций также не изменилась. Если инвестор владеет 1000 акций стоимостью 1 доллар каждая до обратного дробления акций один к 10, то после разделения у него будет 100 акций стоимостью 10 долларов каждая. Таким образом, общая стоимость акций инвестора останется на уровне 1000 долларов.

Для компаний, выплачивающих денежные дивиденды, будущие дивиденды будут просто скорректированы с учетом нового, меньшего количества акций в обращении; Таким образом, если компания выплатила своим акционерам дивиденды в размере 1,00 долл. на акцию и подверглась обратному дроблению 1: 5, дивиденды станут 5,00 долл. на акцию, или в пять раз больше прежней выплаты. Обратите внимание, что общая сумма дивидендных выплат должна остаться прежней.

Причины обратного дробления запасов

Существует несколько причин, по которым компания может решить провести обратное дробление акций и уменьшить количество акций, находящихся в обращении на рынке. Вот основные три мотива:

• Предотвращение исключения из биржи : если цена акции упадет ниже 1 доллара, она рискует быть исключенной из листинга с фондовых бирж  , на которых действуют правила минимальной цены акций. Листинг на крупной бирже важен для привлечения инвесторов в акционерный капитал, и в некоторых случаях единственный способ предотвратить удаление — это повысить цены на акции путем участия в обратном дроблении акций.
• Повысьте репутацию компании, если цена акций резко упала : если акции торгуются однозначными числами, это, вероятно, будет рассматриваться как рискованное вложение, особенно если цена составляет около 1 доллара или инвесторысчитают  акцией пенни.Пенни-акции, торгуемые только на внебиржевом рынке  (OTC),подвергаются негативному клейму , и иногда самый быстрый способ избежать этой ассоциации и защитить имидж бренда компании — это спланировать обратное дробление акций.
• Привлекайте больше внимания аналитиков и влиятельных инвесторов : более дорогие акции привлекают больше внимания рыночных аналитиков, а благоприятное мнение аналитиков — отличный маркетинг для компании.  Они также с большей вероятностью появятся на радарах крупных институциональных инвесторов  и паевых инвестиционных фондов, многие из которых придерживаются политики против открытия позиций по акциям, цена которых ниже минимального значения. 

Критика обратного дробления акций

Обратное деление приклада не лишено недостатков. Во многих случаях компании, стремящиеся таким образом искусственно завышать цену своих акций, рискуют быть отвергнутыми инвесторами.

Обратное дробление акций может иметь негативный оттенок. Как указывалось ранее, компания с большей вероятностью подвергнется обратному дроблению акций, если цена ее акций упала настолько низко, что она может быть исключена из листинга. Следовательно, инвесторы могут полагать, что компания испытывает трудности, и рассматривать обратное разделение как не более чем бухгалтерский трюк.