Сплит акций
Что такое Сплит акций?
Сплит акций (дробление акций) — это когда компания делит существующие акции своих акций на несколько новых акций для повышения ликвидности акций . Хотя количество акций в обращении увеличивается на определенный коэффициент, общая долларовая стоимость акций остается такой же по сравнению с суммами до разделения, поскольку дробление не добавляет реальной стоимости. Наиболее распространенные коэффициенты разделения — 2 к 1 или 3 к 1 (что означает, что у акционера будет две или три акции, соответственно, на каждую акцию, имевшуюся до разделения).
Ключевые моменты
- Сплит акций — это когда компания делит существующие акции своих акций на несколько новых акций для повышения ликвидности акций.
- Хотя количество акций в обращении увеличивается на определенный коэффициент, общая долларовая стоимость акций остается такой же по сравнению с суммами до разделения, поскольку разделение не добавляет реальной стоимости.
- Наиболее распространенные коэффициенты разделения — 2 к 1 или 3 к 1, что означает, что акционер будет иметь две или три акции, соответственно, на каждую акцию, принадлежавшую ранее.
- Обратное дробление акций — это противоположная операция, когда компания делит, а не умножает количество акций, которыми владеют акционеры, соответственно повышая рыночную цену.
Как работает Сплит акций
Дробление акций — это корпоративное действие, при котором компания делит свои существующие акции на несколько акций. По сути, компании предпочитают дробить свои акции, чтобы снизить торговую цену своих акций до диапазона, удобного для большинства инвесторов, и повысить ликвидность акций.
Большинству инвесторов удобнее покупать, скажем, 100 акций стоимостью 10 долларов, а не 10 акций стоимостью 100 долларов. Таким образом, когда цена акций компании существенно выросла, большинство публичных фирм в какой-то момент объявят о дроблении акций, чтобы снизить цену до более популярной торговой цены. Хотя количество акций в обращении увеличивается во время дробления акций, общая долларовая стоимость акций остается такой же по сравнению с суммами до разделения, поскольку дробление не добавляет реальной стоимости.
Когда осуществляется дробление акций, цена акций автоматически регулируется на рынках. Совет директоров компании принимает решение о разделении акций любым количеством способов. Например, разделение акций может быть 2 к 1, 3 к 1, 5 к 1, 10 к 1, 100 к 1 и т. Д. Разделение 3 к 1 означает, что на каждую акцию инвестора теперь будет три. Другими словами, количество размещенных на рынке акций утроится. С другой стороны, цена за акцию после дробления акций 3 к 1 будет снижена путем деления цены на три. Таким образом, общая стоимость компании, измеренная рыночной капитализацией , останется прежней.
Рыночная капитализация рассчитывается путем умножения общего количества акций в обращении на цену за акцию. Например, предположим, что у XYZ Corp. находится в обращении 20 миллионов акций, и акции продаются по 100 долларов. Его рыночная капитализация составит 20 миллионов акций x 100 = 2 миллиарда долларов. Допустим, совет директоров компании решает разделить акции 2 к 1. Сразу после того, как разделение вступит в силу, количество акций в обращении удвоится до 40 миллионов, а цена акций упадет вдвое до 50 долларов, при этом рыночная капитализация останется неизменной: 40 миллионов акций x 50 = 2 миллиарда долларов.
Краткая справка
В Великобритании дробление акций называется выпуском ценных бумаг, выпуском бонусов, выпуском капитализации или бесплатным выпуском.
Особые соображения
Причины дробления акций
Почему компании переживают трудности и расходы, связанные с разделением акций? По паре очень веских причин. Во-первых, дробление обычно проводится, когда цена акций достаточно высока, из-за чего инвесторам дорого приобретать стандартную партию акций в 100 акций.
Во-вторых, большее количество акций в обращении может привести к большей ликвидности для акций, что облегчит торговлю и может сузить спред между ценой покупки и продажи . Повышение ликвидности акции облегчает торговлю акциями для покупателей и продавцов. Ликвидность обеспечивает высокую степень гибкости, при которой инвесторы могут покупать и продавать акции компании, не оказывая слишком большого влияния на цену акций. Дополнительная ликвидность может уменьшить торговое проскальзывание компаний, участвующих в программах обратного выкупа акций. Для некоторых компаний это может означать значительную экономию на стоимости акций.
Хотя разделение, теоретически, не должно влиять на цену акций, оно часто приводит к возобновлению интереса инвесторов, что может положительно сказаться на цене акций.Хотя этот эффект может быть временным, факт остается фактом: дробление акций голубыми фишками — отличный способ для среднего инвестора накопить все большее количество акций этих компаний.Многие из лучших компаний обычно превышают уровень цен, на котором они ранее делили свои акции, что заставляет их снова подвергаться дроблению.Walmart, например, разделил свои акции 11 раз по соотношению 2 к 1 с момента его публичного размещения в октябре 1970 г. по март 1999 г. Инвестор, у которого было 100 акций при первичном публичном размещении акций Walmart (IPO) , видели, как эта небольшая доля выросла до 204 800 акций в течение следующих 30 лет.1
Пример дробления акций
В августе 2020 года Apple (AAPL ) разделила свои акции 4 к 1, чтобы сделать их более доступными для большего числа инвесторов.2 Непосредственно перед разделением каждая акция торговалась по цене около 540 долларов. После дробления цена за акцию на открытом рынке составила 135 долларов (примерно 540 долларов за 4 доллара). Существующим акционерам также были предоставлены четыре дополнительные акции на каждую принадлежащую им акцию, так что инвестор, который владел 1000 акций AAPL до разделения, имел бы 5000 акций после разделения. Объем выпущенных акций Apple увеличился с 3,4 до примерно 13,6 млрд акций, однако рыночная капитализация практически не изменилась и составила 2 триллиона долларов.
Дробление акций и обратное разделение акций
Традиционное дробление акций также известно как форвардное дробление акций. Обратное дробление акций противоположно дробление акций вперед. Компания, которая проводит обратное дробление акций, уменьшает количество своих акций в обращении и увеличивает цену акций. Как и при форвардном дроблении акций, рыночная стоимость компании после обратного дробления акций останется прежней. Компания, которая предпринимает такое корпоративное действие, может сделать это, если цена ее акций упала до уровня, при котором она рискует быть исключенной из биржи за несоблюдение минимальной цены, необходимой для листинга. Компания может также отменить дробление своих акций, чтобы сделать их более привлекательными для инвесторов, которые могут посчитать их более ценными, если у них будет более высокая цена акций.
Назад / вперед дробление акций специальное дробление акций стратегия , используемая компаниями для устранения акционеров , которые держат меньше , чем определенное количество акций , которые компании. При обратном / прямом разделении запасов используется обратное разделение запасов, за которым следует прямое разделение запасов. Обратное дробление уменьшает общее количество акций, которыми владеет акционер, в результате чего некоторые акционеры, владеющие меньшим объемом, чем требуется для дробления, будут обналичены. Форвардное дробление акций увеличивает общее количество акций, которыми владеет акционер.