Эксклюзив — Банки готовятся отказаться от контрактов на золото и серебро на ЛБМ, сообщают источники
Питер Хобсон и Пратима Десаи
ЛОНДОН (Рейтер) — Группа банков, сотрудничавшая с Лондонской биржей металлов (LME) для запуска фьючерсов на золото и серебро в 2017 году, готовится отказаться от проекта после того, как ожидаемые объемы не оправдались, сообщили три источника, непосредственно знакомые с вопросом.
Такой шаг положил бы конец попытке LME, которая доминирует в торговле промышленными металлами, захватить часть лондонского рынка слитков, который является крупнейшим в мире, где в прошлом году было продано золота на сумму около 17 триллионов долларов.
LME запустила контракты с партнерами, включая Goldman Sachs и Morgan Stanley, которые согласились продвигать торговлю ими в обмен на 50% от полученных доходов.
Партнеры проекта надеялись, что ужесточение регулирования приведет к переходу торговли слитками в Лондоне от внебиржевых сделок между банками и брокерами к биржам, которые, по мнению регулирующих органов, являются более безопасными и прозрачными.
Но крупнейшие дилеры, среди которых JPMorgan и HSBC, избегали контрактов, а после того, как Societe Generale, один из партнеров LME, закрыл большую часть своего сырьевого бизнеса в 2019 году, торговля сократилась до нуля.
Три источника в банках, сотрудничающих с LME, сообщили, что они встретятся в ближайшие месяцы. Двое сказали, что если ничего не изменится, то они выйдут из игры. Третий сказал, что стало ясно, что контракты не были успешными и сделка с LME находится в подвешенном состоянии.
«Не было никого, кто стремился бы сохранить их», — сказал один из источников, добавив, что его банк платит «пару сотен тысяч в год» за поддержание контрактов и имеет миллионы долларов, заблокированные в фонде дефолта по ним.
Сделка с партнерами заключена на пять лет, сообщил агентству Reuters исполнительный директор LME Мэтт Чемберлен. «Вполне возможно, что они решат не продолжать работу после 2022 года», — сказал он.
Среди других партнеров LME — ICBC Standard, Natixis, собственный трейдер OSTC и отраслевой орган Всемирный совет по золоту (WGC).
«Всемирный совет по золоту твердо верит в повышение прозрачности и доступности золота для инвесторов. Именно поэтому мы поддерживаем драгоценное золото LME и будем продолжать сотрудничать с другими участниками отрасли в реализации подобных инициатив», — говорится в заявлении Майка Освина, главы глобального отдела WGC по рыночной структуре и инновациям.
Все заинтересованные банки отказались от комментариев. OSTC не ответила на просьбу о комментарии.
КРИТИЧЕСКАЯ МАССА
Хотя начало у этих контрактов было позитивным: в сентябре 2017 года на LME торговалось 14,3 млн унций золота на сумму около 20 млрд долларов и 121 млн унций серебра на сумму около 2 млрд долларов, затем активность начала падать.
В 2019 и 2020 годах ралли цен на слитки привело к тому, что торги в Лондоне и на нью-йоркской бирже Comex достигли рекордных уровней, и в марте 2020 года на каждой площадке было продано около миллиарда унций золота. Контракты на LME не торговались с середины 2020 года.
В прошлом году партнеры LME снизили стоимость проекта с 2,5 миллионов долларов до нуля, как показывают счета компании, созданной партнерами.
«Не было достаточной критической массы со стороны банков, которые хотели, чтобы рынок вышел на биржу и прошел клиринг, по сравнению с некоторыми другими банками, которые хотели, чтобы он оставался внебиржевым», — сказал Чемберлен.
Несмотря на неудачу контрактов, источники, участвовавшие в них и в банках, которые их не использовали, сказали, что торговля в Лондоне, скорее всего, в конечном итоге перейдет на биржу, потому что этого хотят регуляторы.
«Через несколько лет кто-нибудь попробует сделать это снова», — сказал один из них.
(Репортаж Питера Хобсона и Пратимы Десаи; редактирование Вероники Браун и Александра Смита)