Финансовая энциклопедия

Торговля соотношением золото-серебро

Опубликовано · Обновлено

Для энтузиастов твердых активов соотношение золота и серебра является обычным языком. Для среднестатистического инвестора он представляет собой загадочную метрику, о которой мало что известно. Дело в том, что в некоторых установленных стратегиях, основанных на этом соотношении, существует значительный потенциал прибыли. Фактически соотношение золота и серебра представляет собой количество унций серебра, необходимое для покупки одной унции золота. Вот как инвесторы получают выгоду от торговли на основе наблюдаемых изменений в этом соотношении.

Ключевые выводы

  • Инвесторы используют соотношение золота и серебра для определения относительной стоимости серебра по отношению к золоту.
  • Инвесторы, которые предвидят, куда изменится соотношение, могут получить прибыль, даже если цена двух металлов упадет или вырастет.
  • Соотношение золота и серебра раньше устанавливалось правительствами для денежно-кредитной стабильности, но теперь оно колеблется.
  • Альтернативы торговле соотношением золота и серебра включают фьючерсы, ETF, опционы, пулы и слитки.

Какое соотношение золота и серебра?

Соотношение золота и серебра, также известное как соотношение монетного двора, относится к относительной стоимости унции серебра по отношению к равному весу золота. Проще говоря, это количество серебра в унциях, необходимое для покупки одной унции золота. Трейдеры могут использовать его для диверсификации количества драгоценного металла, которое они хранят в своем портфеле.

Вот как это работает.Когда золото торгуется по цене 500 долларов за унцию, а серебро — по 5 долларов, трейдеры имеют в виду соотношение золота и серебра 100: 1.Точно так же, если цена золота составляет 1000 долларов за унцию, а серебро торгуется по 20 долларов, соотношение будет 50: 1.Сегодня соотношение колеблется и может сильно колебаться. Это потому, что золото и серебро ежедневно оцениваются рыночными силами, но так было не всегда. Это соотношение постоянно устанавливалось в разное время в истории и в разных местах правительствами, стремящимися к денежно-кредитной стабильности.

История соотношения золото-серебро

Соотношение золота и серебра колебалось в наше время и никогда не остается прежним.В основном это связано с тем, что цены на эти драгоценные металлы регулярно, ежедневно испытывают резкие колебания.Но до 20 века правительства устанавливали соотношение в рамках своей политики денежно-кредитной стабильности.В течение сотен лет до этого соотношение, часто устанавливаемое правительствами в целях денежно-кредитной стабильности, было довольно стабильным и колебалось от 12: 1 до 15: 1.Римская империя официально установила соотношение 12: 1. Правительство США установило соотношение 15: 1 Законом о чеканке монет 1792 года.

В течение 19 -го века, Соединенные Штаты одна из многих стран, принявших  биметаллических стандарт  денежных систем, где стоимость денежной единицы страны была создана отношением монетного двора. Но эпоха фиксированного соотношения состава в XX век, когда страны отошли от стандарта биметаллической валюты и, в конечном итоге, полностью отказались от золотого стандарта. С тех пор цены на золото и серебро торгуются независимо друг от друга на свободном рынке.

Вот краткий обзор истории этого соотношения:

  • 2020: За год соотношение золота и серебра достигло 114.
  • 1991: Когда серебро достигло рекордно низкого уровня, соотношение достигло почти 100.
  • 1980: Во время последнего большого скачка цен на золото и серебро это соотношение составляло около 15.
  • 1792-1834: США использовали биметаллический эталон с фиксированным соотношением 15.
  • 1834-1862: Затем Конгресс изменил соотношение до 16.
  • Римская империя: Отношение была установлена на уровне около 12.

Важность соотношения золото-серебро

Несмотря на отсутствие фиксированного соотношения, соотношение золота и серебра по-прежнему остается популярным инструментом для трейдеров драгоценными металлами. Они могут и до сих пор используют его для хеджирования своих ставок по обоим металлам, открывая длинную позицию по одному металлу и сохраняя короткую позицию по другому металлу. Поэтому, когда соотношение выше и инвесторы считают, что оно упадет вместе с ценой на золото по сравнению с серебром, они могут решить купить серебро и открыть короткую позицию на то же количество золота.

Так почему это соотношение так важно для инвесторов и трейдеров? Если они могут предвидеть, куда изменится соотношение, инвесторы могут получить прибыль, даже если цена двух металлов упадет или вырастет.

Краткий обзор

Инвесторы могут получить прибыль, даже если цена двух металлов упадет или вырастет, если предвидеть, куда изменится соотношение.

Как торговать по соотношению золото-серебро

Торговля с соотношением золото / серебро — это деятельность, которую в первую очередь проводят энтузиасты твердого актива, которые часто называют золотыми ошибками. Почему? Потому что торговля основана на накоплении большего количества металла, а не на увеличении долларовой прибыли. Это сбивает с толку? Давайте посмотрим на пример.

Суть торговли соотношением золота и серебра состоит в том, чтобы переключать активы, когда соотношение достигает исторически определенных пределов. Так:

  1. Когда у трейдера есть одна унция золота, и соотношение увеличивается до беспрецедентных 100, трейдер будет продавать свою единственную унцию золота за 100 унций серебра.
  2. Когда соотношение затем снизится до противоположного исторического максимума, например, 50, трейдер будет продавать свои 100 унций за две унции золота.
  3. Таким образом, трейдер продолжает накапливать количество металла в поисках экстремальных соотношений для торговли и максимизации запасов.

Обратите внимание, что при совершении сделки не учитывается долларовая стоимость. Это потому, что относительная стоимость металла не имеет значения.

Для тех, кто обеспокоен девальвацией, дефляцией, заменой валюты и даже войной, эта стратегия имеет смысл. Драгоценные металлы доказали свою способность сохранять свою ценность перед лицом любых непредвиденных обстоятельств, которые могут угрожать стоимости национальной бумажной валюты.

Недостатки Ratio Trade

Сложность торговли состоит в том, чтобы правильно определить крайние относительные оценки металлов. Если коэффициент достигает 100 и инвестор продает золото за серебро, а коэффициент продолжает расти — в течение следующих пяти лет колеблется между 120 и 150 — тогда инвестор застрянет. Очевидно, был создан новый торговый прецедент, и возврат к золоту в этот период означал бы сокращение металлических запасов инвестора.

В этом случае инвестор мог бы продолжать увеличивать свои запасы серебра и ждать сокращения соотношения, но пока нет уверенности. Это основной риск для тех, кто торгует по коэффициенту. В этом примере подчеркивается необходимость успешного мониторинга изменений соотношений в краткосрочной и среднесрочной перспективе, чтобы выявлять наиболее вероятные экстремумы по мере их появления.

Альтернативы для торговли с соотношением золота и серебра

Есть несколько способов реализовать торговую стратегию с соотношением золота и серебра, каждый из которых имеет свои риски и выгоды.

Фьючерсы

Это включает в себя простую покупку контрактов на золото или серебро на каждом этапе торговли. Преимущества и недостатки этой стратегии одинаковы — кредитное плечо. То есть торговля фьючерсами — рискованное занятие для непосвященных. Инвестор может играть фьючерсами с маржой, но эта маржа также может обанкротить инвестора.

Биржевые фонды (ETF)

ETF предлагают более простые способы торговли соотношением золота и серебра. Опять же, для реализации стратегии будет достаточно простой покупки соответствующего ETF — золота или серебра — во время торговых ходов. Некоторые инвесторы предпочитают не совершать сделки по принципу «все или ничего», сохраняя открытые позиции в обоих ETF и увеличивая их пропорционально. Когда соотношение растет, они покупают серебро. Когда он падает, они покупают золото. Это избавляет инвестора от размышлений о том, действительно ли достигнуты экстремальные уровни отношения.

Опционные стратегии

Опции стратегии изобилуют для инвесторов, но самое интересное включает в себя вид арбитража. Для этого требуется покупка пут на золото и колл на серебро, когда отношение высокое, и наоборот, когда оно низкое. Ставка в том, что спред будет уменьшаться со временем в климате с высоким коэффициентом и увеличиваться в климате с низким коэффициентом. Похожая стратегия может быть применена к фьючерсным контрактам. Опционы позволяют инвестору вкладывать меньше денег и при этом пользоваться преимуществами кредитного плеча.

Риск здесь заключается в том, что временная составляющая опциона может подорвать любую реальную прибыль, полученную от сделки. Поэтому лучше использовать долгосрочные опционы или LEAPS, чтобы компенсировать этот риск.

Счета пула

Пулы — это крупные частные владения металлами, которые продаются инвесторам в различных номиналах. Здесь могут применяться те же стратегии, что и при инвестировании в ETF. Преимущество пуловых счетов в том, что реальный металл может быть получен, когда инвестор пожелает. Это не относится к металлическим ETF, где необходимо поддерживать очень большие минимумы, чтобы получить физическую поставку.

Золотые и серебряные слитки и монеты

Не рекомендуется совершать эту сделку с физическим золотом по ряду причин. Они варьируются от ликвидности и удобства до безопасности. Просто не делай этого.

Суть

Существует целый мир инвестиционных перестановок, доступных трейдеру, торгующему соотношением золота и серебра. Что наиболее важно, инвестор знает свою торговую личность и профиль риска. Для инвестора в твердые активы, озабоченного постоянной стоимостью фиатной валюты своей страны, торговля соотношением золота и серебра обеспечивает безопасность, по крайней мере, зная, что они всегда владеют металлом.


Похожие статьи