Почему цены на золото и серебро расходятся (GLD, SLV)
Цены на золото и серебро начали расходиться, при этом серебро оказалось более слабым. Цены на серебро падают сильнее, чем на золото. Это называется расхождением. Существует несколько причин расхождения между движением цен на золото и серебро. Один из них — это соотношение золота и серебра, метод, который трейдеры используют для оценки ценности одного металла по отношению к другому. Другая причина расхождения может быть более фундаментальной, связанной со спросом и применением самих металлов.
Дивергенция и соотношение золото / серебро
Считается, что золото и серебро движутся вместе, и часто так и происходит. Есть периоды, когда Gold Trust ( GLD ) и Silver Trust ( SLV ) движутся в противоположных направлениях, и периоды, когда один металл превосходит другой.
Золото в настоящее время превосходит серебро. Такие расхождения возникают и отслеживаются по соотношению золото / серебро. Соотношение золото / серебро показывает, сколько унций серебра нужно, чтобы купить унцию золота. С 1975 года средний показатель составляет около 60; сейчас он составляет около 80 (1187 долларов разделить на 14,99 доллара).
В то время как в начале 2016 года было очень заметно превосходство золота или отставание серебра от золота, на самом деле это продолжалось уже долгое время. С 2016 года рост стал еще более заметным. На начало 2016 года золото торговалось на уровне 1069 долларов, а серебро — на уровне 13,80 доллара — соотношение золото / серебро составляло 77,5. По состоянию на октябрь 2018 года он составляет 80. Цены на золото росли относительно цен на серебро довольно стабильно в течение многих лет. Это в основном связано с падением цен на серебро после пика около 50 долларов в 2011 году (когда серебро опережало золото).
Возвращаясь к 1995 году, это соотношение обычно достигало почти 80, а затем менялось на противоположное. Это указывает на то, что серебро может начать набирать большую силу (по сравнению с золотом) в ближайшие месяцы, возможно, догоняя и обгоняя золото с точки зрения процентной доходности.
Золото и серебро расходятся, но почему это так ярко выражено прямо сейчас?
Использование, спрос и предложение металлов
Золото и серебро торгуются на рынках. Существует многолетний тренд, когда золото опережает серебро. Как и на любом рынке, иногда перед разворотом необходимо достичь экстремальных значений. Соотношение золото / серебро, близкое к 80, сейчас достигает одной из этих крайностей.
Трейдеры эмоциональны; они вкладываются в то, что хорошо выглядит, и избегают того, что не работает. В конце концов, то, что забывают (серебро), скупают, а то, что было выгодно (золото), в конечном итоге выходит из моды. То, что происходит с золотом и серебром, повторяется снова и снова на всех рынках.
Однако спрос и предложение также играют роль. Одним из ключевых факторов роста золота были покупки центральным банком, которые в 2015 году были близки к самому высокому уровню за последние десятилетия. Затем, в ноябре 2018 года, объем закупок золота центральным банком был на самом высоком уровне с четвертого квартала 2015 года. В третьем квартале 2018 года центральный банк потратил 5,82 миллиарда долларов на золото. быть одной из причин, по которой он упал по отношению к золоту за последние несколько лет (помимо приливов и отливов в соотношении золото / серебро).
Согласно отчету Silver Institute за 2017 год, что касается серебра, промышленное производство и электроника потребляют более 75% предложения серебра.
Инвесторы и центральные банки сейчас предпочитают золото серебру. Однако это может измениться, если инвестиции в серебро начнут расти. Во многих отраслях промышленности требуется серебро, но в золоте потребность в нем гораздо меньше. Когда спрос инвесторов на серебро растет, это сокращает предложение, и крупные промышленные игроки вынуждены покупать по более высоким ценам, что помогает привлечь больше людей к инвестициям в серебро по мере роста цен. Такой процесс увеличивает спрос на серебро по сравнению с золотом, и соотношение золото / серебро начинает свой многолетний откат в обратном направлении.
Суть
Расхождения в ценах на золото и серебро не новость. Колебания между двумя металлами отслеживаются с помощью соотношения золото / серебро, которое в настоящее время находится вблизи экстремальных уровней. Вблизи экстремумов и возможных точек разворота участники рынка часто видят самые дикие колебания. Возможно, именно поэтому разница между доходностью золота и серебра в 2018 году так заметна.
Сейчас вложения в серебро стабильны, но невысоки. Поскольку серебро так много используется в промышленных процессах, любое увеличение инвестиционного спроса оказывает сильное влияние, поскольку крупные промышленные игроки вынуждены покупать, несмотря ни на что. Все сводится к спросу и предложению. Прямо сейчас спрос благоприятствует золоту, но если золото / серебро начинает падать ниже, участники рынка показывают, что серебро снова становится более благоприятным.