Исторический справочник по соотношению золота и серебра
Инвесторы, которые начинают торговать или следить за рынками золота и серебра, вряд ли долго не прочтут и не узнают о соотношении золота и серебра. Соотношение золота и серебра является выражением соотношения цен между серебром. Отношение показывает количество унций серебра, необходимое для того, чтобы равняться стоимости одной унции золота. Например, если цена золота составляет 1000 долларов за унцию, а цена серебра — 20 долларов за унцию, то соотношение золота и серебра составляет 50: 1.
Соотношение золота и серебра является старейшим постоянно отслеживаемым обменным курсом в истории. Основная причина, по которой соблюдается это соотношение, заключается в том, что цены на золото и серебро имеют столь четко установленную корреляцию и редко отклоняются друг от друга.
Ключевые выводы
- Соотношение золота и серебра выражает соотношение цен между золотом и серебром.
- Отношение показывает количество унций серебра, необходимое для получения одной унции золота.
- На протяжении всей истории это соотношение оставалось довольно стабильным с повышенной волатильностью, начиная с 20 века.
- Трейдеры и инвесторы торгуют соотношением золота и серебра в целях хеджирования, а также для получения прибыли.
История соотношения золото-серебро
Исторически сложилось так, что соотношение золота и серебра существенно колебалось только перед началом 20 века. В течение сотен лет до этого соотношение, часто устанавливаемое правительствами для целей денежно-кредитной стабильности, было довольно стабильным.
Римская империя официально установила соотношение 12: 1.Соотношение достигло 14,2: 1 в Венеции в 1305 году и оставалось на этом уровне до 1330 года, когда оно упало до 10: 1.В 1350 году оно упало до 9,4: 1 в некоторых местах по всей Европе.В 1450-х годах он снова вырос до 12: 1. Правительство США установило соотношение 15: 1 Законом о чеканке монет 1792 года.
Открытие огромных количеств серебра в Северной и Южной Америке в сочетании с рядом последовательных попыток правительства манипулировать ценами на золото и серебро привело к значительно большей волатильности в соотношении на протяжении 20 века.
Когда в 1934 году президент Рузвельт установил цену на золото на уровне 35 долларов за унцию, соотношение начало подниматься до новых, более высоких уровней, достигнув максимума 98: 1 в 1939 году. После окончания Второй мировой войны и Бреттон-Вудского соглашения 1944 года, Это соотношение неуклонно снижалось в 1960-х и в конце 1970-х годов после отказа от золотого стандарта.С этого момента соотношение быстро росло в течение 1980-х годов, достигнув максимума 94,8: 1 в 1991 году, когда цены на серебро упали до минимума менее 4 долларов за унцию.
За весь ХХ век среднее соотношение золота и серебра составляло 47: 1.В 21 веке это соотношение колебалось в основном между уровнями от 50: 1 до 70: 1, превысив этот уровень в 2018 году с пиком 104,98: 1 в 2020 году. Самый низкий уровень этого отношения был 40: 1 в 2011 году..
Важность соотношения золота и серебра для инвесторов
Практика хеджирование длинной позиции по одному металлу и короткой позиции по другому.
Например, если коэффициент находится на исторически высоком уровне и инвесторы ожидают снижения коэффициента, который отразит снижение цены на золото по сравнению с ценой на серебро, инвесторы должны одновременно покупать серебро и короткую позицию. стремясь получить чистую прибыль от относительно более высоких цен на серебро по сравнению с ценой на золото.
Краткий обзор
Инвесторы, торгующие золотом и серебром, смотрят на соотношение золота и серебра как на индикатор правильного времени для покупки или продажи определенного металла.
Преимущество такой стратегии заключается в том, что до тех пор, пока соотношение золота и серебра движется в том направлении, которое ожидает инвестор, стратегия является прибыльной независимо от того, растут или падают цены на золото и серебро.
Вот пример, показывающий результат такой торговой стратегии.Примерно с конца 2008 года до середины 2011 года соотношение золота и серебра снизилось примерно с 80: 1 до примерно 45: 1.
В этот период цена на серебро выросла с 11 долларов за унцию до 30 долларов за унцию.Цена на золото выросла примерно с 850 долларов за унцию до 1400 долларов за унцию. Покупка в 2008 году 80 унций серебра против короткой продажи одной унции золота привела бы к прибыли в размере 1520 долларов по серебру против убытка в 550 долларов по золоту, с чистой прибылью в размере 970 долларов.
Суть
Соотношение золота и серебра измеряет количество серебра, необходимое для унции золота. Это соотношение оставалось довольно стабильным на протяжении большей части истории, начиная колебаться в 20 веке.
Коэффициент важен для инвесторов, поскольку они торгуют им с целью хеджирования определенных позиций по металлам, а также для получения прибыли от своих позиций.