Медный хаос — последний в богатой истории диких колебаний металлов
(Bloomberg) — Дикие движения на рынке меди на этой неделе ввели трейдеров в историю. Поскольку запасы на Лондонской бирже металлов упали до самого низкого уровня за последние десятилетия, цена контрактов на немедленную поставку подскочила до рекордной премии в более чем 1000 долларов за тонну к контрактам с поставкой через три месяца — отличительный признак сжатия предложения. В ответ на это биржа начала расследование и ввела чрезвычайные правила.
Самое читаемое из Bloomberg
Почему американцы и британцы спешат купить идиллические дома в Италии
Ответ городов на расползание? Дикая природа.
Один из самых богатых округов Калифорнии может остаться без воды следующим летом
Главный делец денег в Deutsche Bank получает миллиарды из Сингапура
Гамбург находится в центре растущей дилеммы Германии в отношении Китая
Хотя в этом месяце не было никаких предположений о правонарушениях, LME имеет богатую историю диких колебаний цен при избытке или недостатке предложения на рынке. Фактически, это наследие такое же старое, как и сама биржа.
Синдикат Секретан
Один из первых корнеров на LME начался в 1887 году, всего через десять лет после основания биржи. Его возглавил Пьер Секретан, глава крупнейшего во Франции производителя латуни Societe Industrielle et Commerciale des Meta (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)ux, который сформировал синдикат с целью захвата рынка меди. Он скупил запасы металла и заключил контракты со всеми крупными медными рудниками мира, в итоге контролируя 80% мировых поставок. Цены выросли более чем в два раза. Но высокие цены привели к росту производства, и Секретан больше не мог финансировать огромные объемы меди, которые ему нужно было покупать, чтобы поддерживать цены на завышенном уровне. Цены на медь рухнули, что привело к катастрофическим убыткам для Секретана и его банкиров.
Оловянный кризис
В 1985 году ЛБМ столкнулась с кризисом иного рода: избыток предложения металла. По соглашению с участием 22 стран Международный совет по олову покупал и продавал олово на ЛБМ с целью поддержания стабильных цен. Но утром 24 октября 1985 года МСО рухнул: он больше не мог поддерживать цены и объявил дефолт под тяжестью своих обязательств. LME приостановила торговлю оловом на фоне предупреждений об «Армагеддоне» на рынке. Она возобновилась только четыре года спустя, в 1989 году.
Марк Рич
Начиная с 1991 года, компания Marc Rich + Co пыталась захватить рынок цинка. Вместе с двумя крупными производителями цинка торговый дом скупил более 90% запасов цинка на ЛБМ и сумел поднять цену до двухлетнего максимума. Но тут вмешалась LME, установив предел отставания и разрешив всем, у кого была короткая позиция, отложить поставку. Вскоре цены начали падать. В итоге Marc Rich + Co потеряла 172 миллиона долларов, что привело к кризису, который ускорил выход Рича из основанной им компании (которая впоследствии стала Glencore Plc).
Мистер 5 процентов
На протяжении большей части 1990-х годов Ясуо Хаманака, трейдер японской компании Sumitomo Corp., был известен как «Мистер 5 процентов» за его предполагаемую долю мирового рынка меди. Он создал огромные позиции на LME, что привело к росту цен. Но его очевидное господство на рынке начало разрушаться, когда цены упали в 1996 году. Когда стал ясен весь масштаб его сделок, выяснилось, что он скрывал убытки в размере более 2 миллиардов долларов США от несанкционированных, по мнению Sumitomo, сделок. Хаманака был приговорен к восьми годам тюремного заключения. В ответ на это LME радикально изменила правила, пытаясь предотвратить будущие повороты рынка: она ввела «руководство по кредитованию», заставляя любого трейдера с крупной позицией кредитовать других участников рынка.
Больше никакого никеля
LME вмешалась в рынок никеля в августе 2006 года после того, как запасы упали до самого низкого уровня за последние десятилетия, а цены достигли рекордных максимумов. На этот раз не было ни одного трейдера, ответственного за этот шаг, который стал результатом сочетания высокого спроса со стороны Китая и забастовки на крупном руднике в Канаде. В ответ на это LME ввела ограничение на обратную динамику цен на никель. «Это исключительные обстоятельства», — сказал тогда в интервью агентству Bloomberg исполнительный директор LME Саймон Хил. «Это невероятно жесткий рынок».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
Колумбийский шаман дождя получал деньги за то, что останавливал бури, пока не смог этого сделать
Как Дональд Трамп, Элон Маск и Гвинет Пэлтроу отключают способность мыслить рационально
Что показало сканирование моего мозга о науке убеждения