Было ли золото хорошей инвестицией в долгосрочной перспективе?

Золото считается безопасным вложением средств. Предполагается, что оно действует как страховочная сетка, когда рынки находятся в упадке, поскольку цена на золото обычно не изменяется вместе с рыночными ценами. Из-за этого его также можно считать рискованным вложением, поскольку история показала, что цена на золото не всегда растет, особенно когда рынки растут. Инвесторы обычно обращаются к золоту, когда на рынке возникают опасения и они ожидают, что цены на акции упадут.

Кроме того, золото не является активом, приносящим доход. В отличие от акций и облигаций, доходность золота полностью зависит от его повышения. Более того, вложение в золото сопряжено с уникальными затратами. Поскольку это физический актив, он требует затрат на хранение и страхование. Принимая во внимание эти факторы, золото лучше всего работает как часть диверсифицированного портфеля, особенно когда оно действует как хедж против падающего фондового рынка. Давайте посмотрим, как золото держится в долгосрочной перспективе.

Золото против акций и облигаций

При оценке эффективности золота как инвестициив долгосрочной перспективе, это действительно зависит от анализируемого периода времени.Например, в течение 30-летнего периода акции были лучше золота, а облигации были похожи друг на друга, но в течение 15-летнего периода золото превосходило акции и облигации.1

С 1990 по 2020 год промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) вырос на 991%.

Если мы посмотрим вместо этого за 15 лет с 2005 по 2020, цена на золото выросла на 330%, примерно так же, как за 30 лет.  За тот же период индекс DJIA увеличился всего на 153%.

Таким образом, в более долгосрочной перспективе акции, кажется, превосходят золото примерно в 3: 1, но на более коротких временных горизонтах золото может выиграть. В самом деле, если мы вернемся с 1920-х годов до сегодняшнего дня, акции уносят золото.

Что касается облигаций, то средняя годовая доходность корпоративных облигаций инвестиционного класса с 1920-х годов до 2020 года составляет около 5%.  Это означает, что за последние 30 лет доходность корпоративных облигаций составила около 330% — немного ниже, чем у золота. За 15-летний период доходность облигаций была ниже, чем доходность акций и золота.

Историческая перспектива

Чтобы получить историческую перспективу цен на золото, в период с января 1934 года, когда был принят Закон о золотом резерве, до августа 1971 года, когда президент Ричард Никсон закрыл окно покупки золота в США, цена на золото была фактически установлена ​​на уровне 35 долларов за унцию.4

До принятия Закона о золотом резерве президент Рузвельт требовал от граждан сдавать золотые слитки, монеты и банкноты в обмен на доллары США, что фактически сделало инвестирование в золото чрезвычайно трудным, если не невозможным и бесполезным для тех, кто сумел накопить или скрыть количество драгоценного металла.

Используя установленную цену на золото в 35 долларов и цену в 1650 долларов за унцию по состоянию на апрель 2020 года, можно вывести повышение цены на золото примерно на 4500%.  С февраля 1971 по 2020 год индекс DJIA вырос в цене на 3221%.

В июле 2020 года цена на золото превысила свой предыдущий рекордный максимум — почти 2000 долларов за унцию, самый высокий с сентября 2011 года2.

Суть

Как и в случае с любыми инвестициями, важно учитывать временные рамки инвестирования, а также изучать рыночные исследования, чтобы оценить понимание того, как рынки, как ожидается, будут работать. Золото не является надежным вложением, поскольку в случае с акциями и облигациями его цена колеблется в зависимости от множества факторов в мировой экономике. Для всех инвестиционных портфелей важна диверсификация, и инвестирование в золото может помочь диверсифицировать портфель, как правило, при падении рынка, когда цена на золото имеет тенденцию к росту.