Как оценивать кандидатов на привлечение
Слияния и поглощения позволяют компаниям увеличивать свою долю рынка, расширять географию своего присутствия и становиться более крупными игроками в своих отраслях. Однако когда одна компания приобретает другую, она берет и хорошее, и плохое. Если целевая компания обременена долгами, вовлечена в судебные процессы или омрачена неорганизованными финансовыми отчетами, эти проблемы становятся проблемами новой компании, с которыми нужно иметь дело. Выгоды от приобретений часто перевешиваются, когда приобретающая компания также получает список дорогостоящих проблем.
Прежде чем совершить приобретение, компании необходимо оценить, является ли ее объект подходящим кандидатом. Хороший кандидат на приобретение имеет правильную цену, управляемую долговую нагрузку, минимальное количество судебных разбирательств и чистую финансовую отчетность.
Оценка приобретения
Первым шагом в оценке кандидата на приобретение является определение разумности запрашиваемой цены. Метрики, которые инвесторы используют для определения стоимости объекта приобретения, варьируются от отрасли к отрасли; Одна из основных причин, по которой приобретения не проводятся, заключается в том, что запрашиваемая цена целевой компании превышает эти показатели.
Инвесторам также следует изучить долговую нагрузку целевой компании. Компания с разумной задолженностью по высокой процентной ставке, которую более крупная компания могла бы рефинансировать гораздо реже, является основным кандидатом на приобретение; Однако необычно высокие обязательства должны стать тревожным сигналом для потенциальных инвесторов.
Хотя большинство предприятий время от времени сталкиваются с судебными исками — на такие крупные компании, как Walmart, довольно часто предъявляются иски, — хороший кандидат на приобретение — это тот, кто не имеет дела с судебным процессом, превышающим разумный и нормальный для его отрасли и размера.
Хорошая цель для приобретения имеет чистую, организованную финансовую отчетность. Это позволяет инвестору провести комплексную проверку и с уверенностью совершить поглощение. Это также помогает предотвратить появление нежелательных сюрпризов после завершения приобретения.