Как высокая ставка дисконтирования влияет на экономику?

Установка высокой учетной ставки, как правило, приводит к повышению других процентных ставок в экономике, поскольку она представляет собой стоимость заимствования денег для большинства крупных коммерческих банков и других депозитных учреждений. Это можно рассматривать как сдерживающую денежно-кредитную политику. То, насколько высокая учетная ставка влияет на экономику в целом, зависит от соотношения между учетной ставкой и нормальной рыночной процентной ставкой по ссудам банкам.

Частично процентные ставки представляют собой стоимость заимствования денег. Когда банкам становится дешевле брать деньги в долг у Федеральной резервной системы, они могут впоследствии взимать меньшие проценты по своим собственным займам. Это оказывает волновой эффект на спрос на ссудные средства повсюду, если рыночная процентная ставка не столь же высока.

Процентные ставки также координируют сбережения в экономике. Когда слишком мало участников хотят сэкономить, банки соблазняют их более высокими процентными ставками. Между сбережениями и ссудами процентные ставки  помогают координировать экономическую деятельность между различными участниками в разные моменты времени. Сбережения представляют собой предпочтение будущего потребления перед текущим потреблением, в то время как обратное верно для займов. Если учетная ставка будет повышена слишком высоко, это может вывести из равновесия этот координационный механизм.

Более непосредственные последствия ощущаются при высокой учетной ставке. Ссуды стоят дороже, и заемщикам приходится работать, чтобы погасить ссуды быстрее. Это приводит к выводу денег из экономики, что также может вызвать снижение цен. Частным лицам рекомендуется экономить больше. Это приводит к увеличению капитального финансирования. Помогает это или вредит экономике, зависит от многих других факторов, и это очень трудно оценить.