Дополнительная стоимость под угрозой
Чем рискует дополнительная стоимость?
Дополнительная стоимость, подверженная риску, — это величина неопределенности, добавляемая к портфелю или вычитаемая из него в результате покупки новой инвестиции или продажи существующей инвестиции. Инвесторы используют риск прироста стоимости, чтобы определить, следует ли осуществлять конкретную инвестицию, учитывая ее вероятное влияние на потенциальные убытки портфеля. Идея возрастающей стоимости, подверженной риску, была развита Кевином Даудом в его книге 1999 г. «За пределами риска: новая наука об управлении рисками».
Ключевые выводы
- Дополнительная стоимость под риском — это мера того, насколько рискованная позиция добавляет к портфелю.
- Это оценка риска, используемая инвесторами, которые думают об изменении своих активов путем добавления или удаления определенной позиции.
- Дополнительная стоимость, подверженная риску, — это вариация измерения стоимости, подверженной риску (VaR), которая рассматривает наихудший сценарий для портфеля в целом за определенный период времени.
Понимание риска прироста стоимости
Дополнительная стоимость, подверженная риску, основана на портфель, если «медвежий» случай разыграется. Стоимость, подверженная риску, принимает во внимание временные рамки, уровень достоверности и сумму убытка или процент убытков.
Подверженная риску стоимость рассчитывается с использованием либо исторического метода, который рассматривает историческую доходность для прогнозирования будущего поведения, метода дисперсии-ковариации, который рассматривает среднюю или ожидаемую доходность инвестиций и стандартное отклонение, либо моделирования Монте-Карло в Эта модель разрабатывается для будущей доходности акций, и гипотетические испытания многократно проходят через эту модель.
Краткий обзор
Инкрементный VaR иногда путают с предельным VaR; инкрементный VaR сообщает вам точную сумму риска, которую позиция добавляет или вычитает из всего портфеля, в то время как маржинальная VaR — это просто оценка суммы риска.
Расчет дополнительной стоимости под риском
Дополнительная стоимость, подверженная риску, просто рассматривает инвестицию по отдельности и анализирует, насколько добавление этой отдельной инвестиции к общему портфелю может привести к росту или падению стоимости портфеля. Это точное измерение, в отличие от предельной стоимости, подверженной риску, которая является оценкой той же информации. Для расчета дополнительной стоимости, подверженной риску, инвестору необходимо знать стандартное отклонение портфеля, норму доходности портфеля, норму доходности и долю портфеля рассматриваемого актива.
Применение дополнительной стоимости под риском
Например, если вы рассчитываете, что прирост стоимости ABC безопасности под угрозой является положительным, то либо добавление ABC в ваш портфель, либо, если вы уже держите его, увеличение количества акций ABC в вашем портфеле увеличит общий VaR портфеля. Точно так же, если вы рассчитываете VaR безопасности XYZ, и он отрицательный, то добавление его в свой портфель или увеличение ваших авуаров снизит общий VaR портфеля. Применяется та же идея, и тот же расчет можно использовать, если вы планируете удалить одну конкретную ценную бумагу из своего портфеля.