Акции Intel: Низкая стоимость делает достойным ожидания

Невозможно отрицать, что акции Intel (INTC) стоят дешево. Акции полупроводникового гиганта торгуются по низкой прогнозной цене к прибыли (P/E) с коэффициентом 13x. Это намного ниже, чем оценка основных конкурентов компании, Advanced Micro Devices (AMD) и Nvidia (NVDA), которые торгуются с коэффициентами 44x и 54,9x соответственно.

Во многом такое несоответствие в оценке связано с анемичным ростом компании и ее многочисленными ошибками в прошлом. Но с новым генеральным директором Пэтом Гелсингером, который может повернуть корабль, Intel, возможно, сможет вернуться. Если это произойдет, доходы компании могут улучшиться, а рынок, в свою очередь, вознаградит ее гораздо более высоким коэффициентом прогнозной оценки.

В чем проблема? Это займет время. Нетерпеливые инвесторы могут не захотеть ждать, пока акции, которые сегодня стоят $53,51, снова начнут расти. (См. графики акций Intel на TipRanks)

Тем не менее, учитывая низкую оценку компании, возможные улучшения в ее бизнесе и солидную дивидендную доходность в 2,6%, я придерживаюсь «бычьего» мнения. Положительный эффект от того, что критики окажутся неправы, перевешивает риск того, что компания еще больше разочарует инвесторов.

В последние годы AMD и Nvidia добились значительного увеличения доли рынка за счет Intel. Наиболее сильно это проявилось в отношении доли рынка процессоров. С 2019 года Intel с 76,8% рынка процессоров перешла на чуть более 60%.

Причина? Производственные заминки, которые, в свою очередь, привели к задержкам в выпуске продукции. Как уже упоминалось выше, новое руководство компании стремится преодолеть эти проблемы и наверстать упущенное время.

Пока что инвесторы по-прежнему будут наказывать акции за их прошлые ошибки. Хуже того, как отметил аналитик Кристофер Дэнли из Citi в аналитической записке, опубликованной в прошлом месяце, компания может столкнуться с постоянными проблемами в краткосрочной перспективе.

Однако инвесторы не должны считать, что лучший выход — избегать акций INTC. При сегодняшней цене акций эти проблемы с большим дисконтом более чем компенсируются. Если компании удастся улучшить свои результаты? Инвесторы могут отреагировать, подтолкнув акции к значительно более высоким ценам.

Опять же, возвращение Intel займет не один и не два квартала. Это относится и к решению проблем с цепочкой поставок посредством новых аутсорсинговых сделок с Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), и к инвестированию 20 миллиардов долларов в литейное производство в США.

Это также относится и к выпуску новых чипов CPU и GPU, чтобы конкурировать с AMD и Nvidia. Короче говоря, ее поворот к лучшему начнет приносить плоды не раньше 2022 года. В ближайшие месяцы показатели акций могут оставаться неутешительными.

Тем не менее, покупка акций INTC сейчас, в преддверии дальнейшего улучшения ситуации, может быть оправданным шагом. Почему? Опять же, поскольку акции оцениваются как разочарование, риск падения может быть минимальным. Они могут вернуться к своему 52-недельному минимуму ($43,61). Однако это меркнет по сравнению с возможным ростом, если усилия по развороту оправдаются.

Каков потенциал роста? Если усилия компании окажутся эффективными, она сможет достичь верхней границы прогноза аналитиков на 2022 год ($59,18 за акцию).

В свою очередь, рынок также может вознаградить его, дав акциям гораздо более высокий коэффициент прогнозной оценки. Переход к форвардному коэффициенту P/E в районе десятков с сегодняшних 13x может позволить акциям достичь уровня 90-100 долларов за акцию.

По данным TipRanks, акции INTC имеют консенсус-рейтинг Hold. Из 25 рейтингов аналитиков 9 аналитиков считают ее «покупать», 9 аналитиков — «держать» и 7 аналитиков — «продавать».

Что касается ценовых ориентиров, средний ценовой ориентир Intel составляет $61,29 за акцию, что означает 14,54% роста по сравнению с сегодняшними ценами. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от низкого уровня в $40 за акцию до высокого в $85 за акцию.

Конечно, все еще сомнительно, что новый генеральный директор изменит историю Intel. Даже если это произойдет, может потребоваться время, поскольку акции компании продолжают барахтаться.

Однако, если инвесторы смогут проявить терпение, возможно, стоит воспользоваться низкой оценкой и купить акции INTC. Ожидание может стоить того. И не только это, но и приличные дивиденды, которые можно получить по пути.

Разоблачение: На момент публикации Томас Ниел не имел позиции ни в одной из ценных бумаг, упомянутых в этой статье.

Отказ от ответственности: Информация, содержащаяся в этой статье, отражает взгляды и мнение только автора, не совпадает с мнением или взглядами компании Tipranks или ее филиалов и должна рассматриваться только в информационных целях. Tipranks не дает никаких гарантий относительно полноты, точности или надежности такой информации. Ничто в этой статье не должно восприниматься как рекомендация или призыв к покупке или продаже ценных бумаг. Ничто в статье не является юридической, профессиональной, инвестиционной и/или финансовой консультацией и/или не учитывает конкретные нужды и/или потребности человека, равно как и любая информация в статье не является исчерпывающим или полным изложением обсуждаемых в ней вопросов или предмета. Компания Tipranks и ее аффилированные лица снимают с себя всю ответственность в отношении содержания статьи, и любые действия, предпринятые на основании информации, содержащейся в статье, осуществляются на ваш собственный и исключительный риск. Ссылка на эту статью не является одобрением или рекомендацией со стороны Tipranks или ее филиалов. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов, цен или эффективности.